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Crypto 阿飞 retweeted
Jun 13
这个叫撸哥的叼毛，真是恶心至极，典型的又当又立的玩意，前几天一直骂给聚币宣发过的KOL，流量蹭起来了，转头就接了币安和gate的广子，币安没做过恶？远的不说，去年的1011是哪个交易所造成的？死的全是币圈的，而聚币玩的人全是盘圈的。
Gate 也是，印象最深的就是ordi 数据砸盘。
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微策略的商业模式，本质上就带着浓厚的庞氏特征靠持续发债、增发可转债、股权融资来滚动旧债，用新钱去填旧坑。这种模式天生只适合牛市。
在牛市里，比特币价格不断上涨，资产负债表漂亮，融资成本低、市场情绪高，资金像水一样涌进来，旧债轻松滚动，甚至还能加速加杠杆。
可一旦进入熊市，故事就讲不下去了：比特币价格下跌，市场风险偏好骤降，新融资渠道迅速枯竭，而高企的利息和到期债务却不会消失。这时要么违约，要么被迫抛售比特币还债，形成恶性循环。
这和当年的地产模式几乎如出一辙：高杠杆、资产重估驱动信用扩张，上涨时越借越多、越买越涨，下跌时，估值崩塌、融资断崖，瞬间从现金奶牛变成爆仓机器。
微策略现在就站在这个临界点上，牛市是它的天堂，熊市是它的坟墓。
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做空机构正在全力放大市场恐慌情绪，而BTC现金流短期承压，给了他们可乘之机。SPCX上市、AI爆发、世界杯热潮、加息预警……多重事件线罕见重合，都在疯狂争夺资金。资本市场和空头机构敏锐地捕捉到了这个千载难逢的（收割窗口）。
2024年BTC ETF上市当月，平均成交价不过6万美元左右，各大上市公司持仓均价却在7.8万美元甚至更高。对我们普通散户而言，这或许是一生仅有一次的低位上车机会。
当AI全面介入人类生活与工作后，稀缺且不可增发的数字资产，终将成为锚定现有财富的最坚实标的。它是对全人类最公平的稀有资产，无论贫富，谁先拥有，谁就站在了新纪元的一边。
机构正在洗牌，他们想把散户的筹码悉数收走。而我坚信：若干年后，我们会亲眼看到100万美金的 $BTC。
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