PERP-EX系列：常见的交易策略 针对一个交易所，获取积分的核心当然是交易额，但最好能兼顾持仓时间、交易币种分散度等因素。 如果交易所提供多种产品（现货、期权、LP），除非积分规则里明确说了不计算积分，否则都可以小金额体验一下，或许会有意想不到的惊喜。 交易模式上，常见的交易策略大概有： 1. 做市商模式 做市的本金使用效率极高，即使是非常小的本金也可以刷出高成交额。 做市对策略、参数设置、服务器要求较高，虽然大部分情况下资金波动较小，但大部分人的常见结局是资金持续小幅亏损，不建议非职业选手使用。 另外，大部分做市仓位以快进快出为主，持仓时间极短，不适用于积分规则中赋予持仓时间较高权重的perp。 2. 网格交易 相较于做市商模式，网格交易的技术要求会低很多，甚至在近两年部分交易所主动内置了网格机器人，再不济辛苦一点手动下单也可以实现。 网格在区间震荡内高抛低吸，也比较容易拿到较大的交易额。如果持续在区间内震荡，高收益 高交易额两开花也是可以实现的。 网格的资金使用效率较低（很多资金可能都用于边缘价格的订单保证金）；在单边行情中，网格也会因为积累大量仓位，而出现巨幅亏损甚至爆仓。 ps. 网格策略在运行期间，资金的波动率较大，盈亏往往就在一念之间，所以建议择时进行网格，并尽量避免小币种的网格策略（因为小币种除了波动率大，还有可能因为perp-dex上的资金费逻辑或特殊行情而亏巨幅手续费，详情可以参考近期binance的COAI，每小时2%的资金费率维持了近10天）。 3. 手搓跨所套利 在A交易所开多，在B交易所开空，并从市场的错误定价中获取价差收益和资金费收益。 由于价差套利对服务器的要求较高（当普通用户能手搓价差套利时，通常行情已经出现重大波动了，风险较高），因此建议普通用户只进行资金费套利。 技术难度上，手搓资金费套利并不罕见，甚至当前市面上已经有一些个人/机构推出的聚合器工具，能辅助进行套利（但并不保证这些聚合器的安全性）。 手搓资金费套利的交易额虽然比不上其他策略，但胜在收益相对稳定，并且在持仓时间权重高的perp积分规则下很有优势。 风险点主要有： Ⅰ. 单边爆仓风险：① 及时rebalance； ② 不要在小币种上开过高的杠杆，山寨币一天五倍也不是不可能； Ⅱ. ADL风险：① 降低杠杆率； ② 及时检查自己在ADL序列中的排名； Ⅲ. 手搓用户记得频繁检查资金费率，尤其是小交易所小币种的资金费率，防止资金费率反转； Ⅳ. 钓鱼单（手搓应该不至于碰上这么小概率事件吧...） 4. LP 或 保险清算基金 因为perp-dex底层逻辑的不同，虽然很多交易所中都有LP产品，但底层逻辑并不相同。 GMX模式可以看成柜台市场，其中的LP主要负责提供流动性，收益来源于交易者缴纳的交易手续费/资金费/爆仓清算费 - 交易者盈利，只有交易者大幅盈利会造成LP亏损（不考虑底层资产价格涨跌）。常见的/意料之内的/充满讽刺的结果是，长期来看大部分LP的价格都在稳步上涨，代表LP是GMX的GLP, Jupiter的JLP等。 Orderbook模式下，LP/保险清算基金承担着用户爆仓之后接管并清算用户仓位的职责，一部分LP也负责做市业务。比如Hyperliquid的HLP，Lighter的LLP。 对于普通用户来说，这是操作简单、风险相对可控、长期资产回报正期望的模式，但在极端情况下也有可能承担比较大的敞口，例如之前Hyperliquid上的JELLY行情中，HLP承担了非常大的敞口。 5. 其他 主观交易：不建议为了刷交易所硬上，但如果确实平仓有主观交易的习惯，建议观察perp-dex的流动性再决定要不要迁移到perp-dex上。个人建议是只在perp-dex上做BTC/ETH两种币种的主观交易，其他币种的交易额和流动性都不充足，部分perp-dex上的小币种的资金费率也很离谱。 多空策略：个人不太擅长，考虑到perp-dex上普遍小币种的流动性都不太行，所以不太建议使用。 单所资金费套利：手搓当然也可以，但是目前支持现货交易的perp-dex比较少。 敞口对冲：用于对冲defi挖矿中的敞口，对于有一定量化能力的个人而言，用perp-dex对冲JLP相对较好，因为JLP中的敞口只包括BTC/ETH/SOL三种主流币，在各个perp-dex中的流动性都还行；对于普通用户，敞口对冲比较适合用于对冲Defi挖矿的本金和锁定未来收益，毕竟只需要进行少数几笔交易，可以盯着价格手动下单。 注意事项 1. perpdex的积分规则如果有写出来，一定要先看积分规则（常见的差异点包括 手工下单/API下单权重不一致，Taker/Maker权重不一致，小币种/主流币的权重不一致，LP/清算基金可能不给积分，考虑持仓时间，考虑做市流动性得分） 2. 有时间还是建议查看一下资金费逻辑和清算逻辑，部分交易所的小币种资金费或点差特别高，清算要求的维持保证金特别高； 3. ip管理，部分交易所对ip的限制比较严格，会根据ip进行女巫管理 絮絮叨叨 不存在无风险的策略！ 不存在无风险的策略！ 不存在无风险的策略！ 一定要根据考虑自己的风格和风控再选择交互策略！ 以我自身为例，我是个厌恶亏钱撸空投的链上用户，并有进行BTC主观交易的习惯，所以我与perp-dex进行的交互通常是 BTC网格 & 跨所套利 & BTC主观交易，只有极少数情况会选择主动亏钱小幅刷量。简而言之，空投我可以不考虑，但本金不能亏钱（当然perp-dex的跑路/被盗风险也需要纳入考虑） 写在最后的DYOR，不构成任何投资建议。

It is with profound sadness that we announce the unexpected passing of Nathan Allman, Ondo's founder. Our hearts are with his family and loved ones. Nate’s brilliance, humility, and drive shaped every part of what Ondo is today. His belief in the power of technology to create a more open, accessible financial system lives on in everything we build. The impact he had on this industry, and on all of us personally, cannot be overstated. Nate also helped us build a durable organization with experienced leaders across all facets of the business. Ian De Bode, Ondo Finance’s longtime President, will serve as CEO. Ian has been leading our strategy, product, and day-to-day operations for over two years and has the full confidence of the leadership team. We will continue building what Nate started. That is the most meaningful way we know to honor him.

在 @StandX_Official 新版本的邀请体系里拿到了顶格返佣，搜了一圈暂时没看到其他人分享顶格返佣链接。 分享一下方便大家，想减小手续费磨损的凭需自取，20%的交易手续费自动返~ standx.com/referral?code=cha… standx的积分排放在5月25号后开始减半，原先还想着冲一下交易积分和做市积分的前200名，减半前应该是来不及了。最后定格在交易积分的前250 做市积分的前600，也算能接受吧~ #standx

亏得难受 逛了一圈盒马 在几种酒之间选了半天 最后怂怂地买了瓶六折的甘蔗汁

看到很多人反馈的 币安原油交易对 clusdt 在传统交易时间费率异常的问题，币安仅一天后就做出了调整，动作真的快，这下可以放心的在币安交易原油了。 原油价格，最多只能到120~130，即使能到也是短线插针，所以只要靠近110，就开始做空，最多只输时间，不输价格。 那些鼓吹原油200的，拉黑吧，纯属于没常识。😀😀😀

As part of today’s release, we are sunsetting loss refunds. All revenue previously directed to loss refunds will now be directed to the protocol treasury, doubling the percentage of revenue contributed to the treasury. We’re moving toward proactive rewards (like spread rebates) that benefit users on every trade, regardless of the outcome. This ensures that rewards are more consistent, Sybil-resistant, and accessible to traders of all sizes. We will continue to both add new reward mechanisms and direct a larger portion of revenue to the treasury over time, with the ongoing goal of making Variational the most rewarding place to trade. Thanks for your continued support!

$BP 可以领取了 直接点击@Backpack 官网最上方的banner 看了两个号，应该都是一样的比例 1 $BP=1.77分

Time to get TGE Verified 🎒 Verification is the first step towards token claim eligibility. Head to the site or app to complete now.

perp近期更新 Var @variational_io 发布了只读API x.com/variational_io/status/… ：什么时候能API交易呀😐 ：邀请码自取 OMNIM3E5S8SS GRVT @grvt_io 上线了逐仓模式，但感觉Upbit将GRVT加入VASP白名单似乎更重要一些x.com/upbitglobal/status/200… ：最近看到不少人在晒积分，看了一眼账户，非常稳定每周拿100~150分 Ostium @ostium 上线第二季积分x.com/OstiumLabs/status/2008… ：怎么还有第二季！一直以为第一季结束了就直接TGE了… Backpack最近似乎没啥重要更新，每周一直稳定拿5k~10k分。

休假结束，2026继续卷！ Lighter四百的point分了九千个 $LIT ，相比较去年拿到的 $HYPE 大结果，感觉像是拿了个低保。分数基本都是五六月还不卷的时候拿的，如果不是VPN女巫的话，或许主观交易还会是在Lighter上进行；如果不是API比较难搞的话，或许套利策略在最早期就会拓展到Lighter上。但其实归根到底还是自己懒惰了（因为EdgeX基于类似的原因也没什么分🥲 现在还在运行策略的还有GRVT、Backpack和Variational。 GRVT上以网格为主，套利为辅； Backpack上在进行纯粹的套利； Variational上做主观交易，但因为主观交易基本只做BTC，对应的权重很低，只能手动再配一些套利，因为还在早期，希望这次能拿到一些大结果！ (ps. 上周地址有持仓但是没拿到Var分数，所以看起来交易量和点差贡献是硬性要求…… Variational邀请码：OMNIM3E5S8SS

今天凌晨 $broccoli 现货价格是合约的两倍； 现在 $light 现货价格是合约的两倍； 流动性越差，搞事情的币种就越多🤦‍

Variational 更新 昨晚上线了积分系统，回溯分配了300万积分。 之后每周周五分配一次积分，目前没有说积分分配逻辑，但从回溯的积分分配来看，大概率是参考了资金量、交易额(或者点差贡献）、OI、交易币种（或者币种集中度）。 看了看积分，没有预期的多，先当低保吧🤦

好快的下架速度，@binance $AIA 合约下架从公告到正式下架竟然只有半小时的间隔…… 如果这是以后的常态，很多策略就更难做了。

Apex上一轮也是这样，每次弄出来一堆币，上一轮是esAPEX/Banana什么的，这一轮又是APX，每次好像都是不了了之……活动多到我根本不知道要点哪儿能看到全部（说起来bitget其实也有这个问题），就像是双11的淘宝页面一样。

PERP-EX之Ostium @ostium 在链上美股交易逐渐火爆时，Ostium于前几日完成了2000万美元A轮融资（投资方包括Jump, Coinbase, Wintermute等），也借着这个机会展开介绍一下Ostium。 x.com/OstiumLabs/status/1996… 💡简介 相较于市面上的其他perpdex，Ostium更加聚焦于传统市场，以传统交易对（链上美股、指数、黄金白银等大宗商品）为主，加密货币交易对仅上线了大约十个主流交易对。 Ostium LP Ostium中，由OLP(Ostium LP)为所有交易对提供流动性，并从中获取相关费用。 * 向OLP提交赎回申请后，需要经历数天的冷静期，并存在提款窗口期。 ** 近60天OLP的净值呈现大幅下跌趋势。 Ostium 交易者 Ostium中，针对传统交易对和加密交易对设置了不同的机制和基础设置： * 具体各种预言机使用费用详见 ostium-labs.gitbook.io/ostiu… 💡注意事项 Ostium交易底层的框架设计和Aster的Simple Mode类似，详细说明可以参照：x.com/ChainChainYummy/status… 简要来说，大致包括以下1~3点： 1. 订单隔离机制 每笔订单都是独立的，即使在同一交易对的同个方向持有多笔订单，也不会被合并，所以每个仓位有独立的风控、保证金、清算价。 2. 最大止盈 每笔仓位在开仓时会自动配置900%的止盈单，用户可以调整止盈比例，但最大不能超过900%。 3. 最小杠杆限制 系统框架中存在最小杠杆倍数（1x），而且该杠杆倍数是根据开仓时的名义价值和保证金（不考虑未实现盈亏）计算的，因此即使用户补充保证金，最多也只能将初始开仓杠杆下降到1，继续添加保证金会被系统拒绝。 4. 资金费率和多空持仓额有关，而Ostium的加密交易对的持仓额较小，因此任何一笔大额交易都会对资金费率产生显著影响。 💡其他 1. Ostium并不存在账户的概念，任何一笔交易在平仓之后，保证金和盈亏将直接返回链上地址，而不是沉淀在Ostium中； 2. Ostium的积分每周发放一次。根据所有用户的当周交易得分和当周LP得分，将固定数量的积分（Ostium Points）按比例分配； 3. 如果使用邀请链接组成车队可以获得更高的积分加成； 4. 不保真的小道消息：项目将于2026年Q1进行TGE 💡可以考虑的交易策略 比较适合有美股或黄金合约交易需求的用户使用。 加密货币的跨所套利中，Ostium的资金费率变换过快，而且逐仓模式会增加保证金的占用，降低整体资金的使用率； 美股/黄金的跨所套利中，Ostium上的仓位一定会支付展期费，而且可交易时间区间比较窄，不易找到另一家匹配的交易所； 网格交易会出现多笔仓位（因为订单隔离的设置），导致仓位管理较难，且每笔订单都需要支付数笔预言机费用，成本较高。 参与OLP的风险较高（OLP净值持续下降），且冷静期和赎回窗口期的限制较多。 💡个人评价 只适合有美股或黄金合约交易需求的用户使用，但开仓费率又比较高，所以只适合刚需用户使用，没必要强行刷分。 写在最后的DYOR，不构成任何投资建议。

每周都比上周要更严格一点…… 第二周需要6天，每天10w交易额； 第三周需要6天，每天10w交易额 1笔大额交易； 第四周需要6天，每天需要除BTC、ETH外的10w交易额 1笔大额交易 444 $ASTER 持仓 x.com/Aster_DEX/status/19976…

If you wanna stop losing money in crypto, the first thing you should do is STOP day trading. Because RETAIL day trading is structurally a SCAM. This is a long post but if you just give me 120 seconds of your time, I swear you'll thank me in a few years. I’ve been trading since I was a teenager. I’ve had wins that made me feel I’m Batman and losses that genuinely broke pieces of me I’m still putting back together. I tried EVERY STRATEGY myself as retail could ever find. I even day traded for a year thinking it would finally save me, and I failed so painfully it still stings every time I remember it. > My PNL was so shit to the point that my grandma, who I HELPED set up an AUTO BUY on BTC for, made more money than me. > Then I became a low-frequency swing trader who barely touches positions, who GETS THE F OUT and STOPS TRADING for a while after a winning move. > ONLY THEN did my life get better and everything finally start to click. I’m not a saint. I’m writing this to save the younger, dumb, naive, and painfully impulsive version of me. First, as a RETAIL DAY TRADER, you’re trading high-frequency with zero real information advantage (no real order flow, no true liquidity map, no market maker positioning, no execution advantage, nothing). > Do it a few times each quarter, you survive. > Do it 10 times a week? > Even if you have the strongest “discipline” and “risk management” skills in the world, the math will still burry you alive. Retails don’t fail because they (we) never win. We fail because we NEVER STOP, and high frequency only has one final outcome. RUIN. > This is literally why I built a punishment system for myself if I exceed my quarterly trade limit. > Every major loss I’ve ever taken happened after a big win where I kept going instead of stopping. > And every major win I’ve ever taken (and actually kept the money for a long time) was because I caught a big move and then CHILLED. > Pattern is so obvious it hurts. Winning is NOT you suddenly made big money. Winning is keeping that money and not fking losing it next year. > I’m seeing 14 year olds on TikTok calling themselves day traders, drawing lines on TradingView, thinking they unlocked some daily executable system after buying a guru’s course or Discord. > It sickens me because if they knew it was gambling I wouldn’t care. At least they’re aware of the game. > But this day trading meta is bigger than the dropshipping wave in 2016 and 2017. And we all know how that ended. > People underestimate the difficulty of trading and massively overestimate their ability. > The issue isn’t just the math. Yes the more you trade and the less you stop the harder consistent profitability becomes. > But the real problem is younger retail traders GENUINELY believe that with “discipline” and “risk management” they are not gambling at all. They think day trading is a "skill" you can execute like a daily routine. This isn’t just crypto day trading. The same logic applies to US equities and basically every market. High frequency only works inside institutions. > Take US equities for example. > Do you know what institution traders don’t even look at? Candlestick charts and TradingView. > They’re on Bloomberg terminals with data retail will never see. Well, you of course knows this. BUT the 14 to 18 year olds don’t know that. They think their indicators are what all traders use. And that’s the real danger. > If you know you’re gambling, at least a part of you knows when to walk away. > But once you believe it’s a “system”, you never stop. > You keep clicking until the market empties you completely. It really is just like a casino in disguise. > When you walk into Vegas or Macau, you know EXACTLY what you’re stepping into. > You see the lights, the tables, the dealers, the noise. Your brain knows this is gambling. > But day trading today is a casino disguised as a COFFEE SHOP. > New traders walk in thinking they’re here to “learn a skill”, not realizing they just sat down at a table designed to drain them slowly. So they don’t stop. That’s the whole tragedy. Not the losing. The fact that they genuinely believe they’re not gambling, which makes them keep going until there’s nothing left to lose. > And those retail traders (like me) you see who look like they’re “winning”… honestly most of them just caught a big move. > They had luck at the right moment, plus enough discipline beaten into them by previous losses that they finally learned how to stop after a win. And even then, this tiny group is less than one percent of all retail. It’s not hard to make money in trading. It’s just unbelievably hard to keep it.

看起来@Aster_DEX 是找到个美股的做市商了，这两天买一卖一好起来了，不再是之前bid-ask-spread 3%的离谱程度了(虽然整体流动性还是一般)，或许是因为binance在尝试发力链上美股? @Lighter_xyz 这几天在美股上动作迅捷，几乎是照着trade.xyz上线了对应的十个美股