孙哥@justinsuntron 和六爷 @HTX_Molly 背后最“野”的男人们，追踪链上动向，解读市场风向，穿越“牛熊“，带大家Hustle！欢迎各位投研分析师与我们交流，随时@火币HTX投研天团！ Passion！
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Jun 12
HTX Research · 一周市场速览 | 宏观超级周·CPI符合预期·ECB近三年首加息
💰 行情回顾
BTC横盘十字星止跌于$63,000上方，ETH/BTC比率重回2016年低位
🌍 宏观环境
▸ 美国5月CPI年率4.2%符合预期，核心CPI 2.9%符合预期 → 加息押注降低
▸ 美国5月PPI同比6.5%超预期，创2022年11月以来最大涨幅 → 加息预期小升温
▸ 欧洲央行近三年首次加息，存款机制利率上调至2.25%
🏦 机构动向
▸ Strategy重归买入，以$1.013亿购入1,550枚BTC，CEO称首卖为「免疫测试」
▸ BitMine单周增持12.7万枚ETH，持仓突破554万枚（占供应4.59%）
▸ Strategy与BitMine均浮亏约$100亿，机构持仓压力巨大 ▸ 美国现货BTC ETF净资产回落至2024年11月特朗普胜选时水平
📈 市场结构
▸ ETH/BTC比率重回2016年低位，以太坊十年跑输比特币
▸ ECB近三年首加息，全球流动性边际收紧对加密市场形成中长期压制
📅 下周关注
▸ 6/16（周二）日本央行利率决议——若鹰派将加剧全球流动性收紧预期
▸ 6/18（周四）美联储FOMC利率决议 经济预期摘要 沃什新闻发布会——本周最重要事件
▲ 上行逻辑：CPI符合预期·ETF流出收窄至$6亿·Strategy重归买入·BTC $60K强支撑
▼ 下行压力：PPI超预期·ECB首加息·ETH/BTC十年低位·ETF资产大幅缩水
📌 操作建议
建议FOMC前控制仓位，BTC $60K防线经过三次测试有效，若点阵图偏鸽有望挑战$66K-$68K
#BTC #ETH #Crypto #HTX #美联储 #FOMC
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Jun 11
HTX Research行情速览 | CPI 4.2%落地后首个交易日，加密市场延续风险规避
BTC现报62,180，ETH报1,641，恐惧贪婪指数降至12，处于极度恐惧区间。BTC市值主导权升至58.4%，资金向龙头集中。
当前三大焦点：
①CPI略超预期→7月加息概率65%，全球风险资产同步走弱；
②Morpho完成$1.75亿融资（Paradigm a16z领投），MORPHO逆势 15%成万绿丛中一点红；
③Humanity Protocol遭漏洞攻击，H代币暴跌26%。
本周重磅：
6/13 FOMC利率决议将定调短期方向60,000−60,000−64,000区间方向选择至关重要。
建议控制仓位，继续等待宏观拐点确认。
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Jun 10
火币HTX 更新6月默克尔树储备证明已出炉，主流资产储备率持续超100%，已连续44个月公开披露PoR数据
据火币HTX 最新默克尔树储备证明（PoR）数据显示，截至2026年6月1日（UTC 8），火币HTX 各主流资产储备率均保持在100%以上，充足的储备金、100%兑付承诺，确保用户随时交易和提现。
作为行业内最早持续披露默克尔树储备证明的平台之一，火币HTX 已连续44个月公开披露PoR数据，为用户资产安全提供长期保障。
具体更新的储备金率，BTC（103%）、ETH（100%）、TRX（105%）、USDs（104%）、HTX（101%）、XRP（104%）、DOGE（100%）、SOL（100%）。用户可访问火币HTX 官网的“资产-储备金证明报告”页面查看。火币HTX 致力于保持 1:1 的储备金率，并每月发布储备金证明报告，为数字货币行业设立更高标准，兑现保障客户资金安全和数据准确性的承诺。
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火币HTX投研天团🔥 retweeted
Jun 8
Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 表示，英国将整个 HTX 纳入制裁名单的做法存在争议，因为平台上仍有大量合法用户。他同时指出，不同稳定币发行商在冻结涉案资产方面的标准和执行时机存在明显差异，并建议关注稳定币冻结机制对用户资产的潜在影响。wublock123.com/news/galaxy-r…
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火币HTX投研天团🔥 retweeted
Jun 8
UK adding all of HTX to its sanctions list is problematic given there are tons of legit users there (not all, but probably most)
meanwhile there’s also a big divergence in when stablecoin issuers freeze coins (or don’t)
this is a great piece about who freezes, when, and why 💡
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Jun 9
这不仅是HTX的事情，这说明我们行业的风控体系非常需要完善！
Jun 8
UK adding all of HTX to its sanctions list is problematic given there are tons of legit users there (not all, but probably most)
meanwhile there’s also a big divergence in when stablecoin issuers freeze coins (or don’t)
this is a great piece about who freezes, when, and why 💡
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Jun 8
加密行业的良性发展需要行业参与者一起建设！
#火币金榜题名季
答案：
1.D
2.ABCD
3.D
4.D
祝所有考生落笔生花，合笔如愿。愿今天的努力都能在未来开花结果，也祝火币HTX和行业一起保持长期建设的初心。
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Jun 8
强烈谴责WLFI这种违背去中心化精神、契约精神，随意冻结用户资产的行为！HTX永远站在用户的一边，保护用户资产是HTX从未推卸的责任！
Jun 6
最近发生了一件令我觉得不可思议的事情。
#WLFI 项目方以英国制裁相关审查为由，对 HTX 相关地址中的 WLFI 资产采取了冻结措施。
需要特别说明的是：
此次被冻结的，不是所谓的被制裁主体的资产，不是HTX平台的资产，而是所有用户合法购买、持有的资产。
截至目前，我们尚未收到项目方关于冻结范围、合理合法合规的冻结依据、执行标准以及解除机制的充分说明。
制裁误伤用户的事件爆发后，全行业的友商都在帮htx渡过难关，积极帮助用户解决问题，与制裁无关的都在逐步解冻。而WLFI团队在这个时候选择冻结用户的资产——自己项目的持有者、支持者，令人难以置信，无法理解这么做的真实动机。
区块链行业之所以能够发展至今，核心价值之一就在于：
任何机构或个人，都不应随意剥夺用户对合法资产的控制权。
如果一个项目方可以因为自身判断而随意冻结用户资产，那么用户持有的究竟是数字资产，还是一串随时可能被没收的数据？
作为平台，我们始终将用户权益放在首位。
1、HTX已经正式向WLFI提出交涉与维权要求，敦促其尽快解除冻结，恢复用户资产正常流转权利。
2、在问题解决之前，为保护用户利益并避免进一步风险扩散，HTX决定暂停WLFI相关交易服务。可以放心的是，代币一直在链上，不会丢失，一旦解冻就会开放提币。
此外，为了防患于未然，我们也关闭了和WLFI团队相关的USD1的充提，并已经把所有USD1兑换成USDT，确保用户资产安全。
对于 HTX 而言，最重要的从来不是某一个项目，而是每一位用户的权益。
我们始终认为，区块链行业的发展建立在公开、透明、公平以及用户资产自主权的基础之上。任何可能影响用户合法资产权益的行为，都应当受到充分审视，并遵循透明、合规、可验证的程序。
用户资产的安全与自由流转，是整个行业赖以发展的基础；用户对资产的自主控制权，更是区块链精神的重要体现。
今天受到影响的是 WLFI 持有者，明天受到挑战的可能是整个行业对于用户资产所有权的共识。
这一原则，不应被任何人轻易突破。
对于这次事件，我们会不遗余力采取一切合理措施维护用户合法权益，后续进展也会第一时间通过HTX官方公告同步。
最后，感谢所有用户一直以来对HTX的支持与信任，我们会永远和用户在一起。
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Jun 5
HTX Research · 一周市场速览｜ETF创纪录流出叠加地缘升温，加密市场遭遇近半年最猛烈资金出逃，主流币种全面回调
🌍 宏观环境
▸ 伊朗谈判代表团宣布暂停与美调解人对话，中东地缘风险升温
▸ 美国5月ADP就业 12.2万超预期，强劲就业削弱美联储降息紧迫性
▸ 美财长支持夏季推动Clarity法案，BTC储备以"审慎速度"推进
🏦 机构动向
▸ BTC现货ETF上周净流出$14.20亿，创历史第三高纪录
▸ ETH现货ETF连续第3周净流出$2.41亿，机构全线撤退信号
▸ Strategy首次披露出售BTC，卖出32枚套现$250万（象征意义重大）
▸ BitMine逆势增持26,497枚ETH，总持仓541.7万枚=ETH供应4.49%，发行9.5%优先股
📈 市场结构
▸ 韩国加密交易量萎缩至KOSPI的2%，亚太散户热情断崖式下滑
▸ Clarity法案推进 BTC储备审慎→长期利好，短期缺直接催化
📅 下周关注
▸ 6/10 美国5月CPI（本周最重要宏观事件）
▸ 6/11 欧洲央行利率决议 初请失业金 PPI
▸ 6/12 美国6月通胀预期 密歇根消费者信心
▲ 上行逻辑：ADP超预期→经济稳健；BitMine逆势加仓；BTC距ATH腰斩→超卖
▼ 下行压力：ETF创纪录流出；伊朗暂停谈判；韩国散户退潮；降息预期降温
📌 操作建议：CPI公布前控制仓位减少操作，关注BTC能否守住$60,000关口
#BTC #ETH #Crypto #HTX #ETF #CPI
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Jun 5
HTX Research本周观察—三重原因叠加导致市场陷入下行踩踏，市场已进入极度恐慌，后市需重点关注6万美元心理防线及ETF资金流入转正
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Jun 4
市场虽有起落，大盘终会长青
Jun 4
BTC64K，ETH1776
市场到底在恐慌什么？
现在是否要割肉？
作为从业者，我们对这件事是怎看待的？
先说原因，下跌的七层驱动因子
① ETF创纪录流出—最直接的卖压
美国现货BTC ETF连续10天净流出，累计29.7亿。全球加密ETP上周流出29.7亿。全球加密ETP上周流出16.7亿，BTC基金独占$14.4亿。ETF是2024年以来最大的买入发动机，现在这台发动机熄火倒转，买方出现真空。
② Strategy四年来首卖BTC—情绪引爆点
Saylor卖了32个BTC（持仓的0.004%），均价$77,135。绝对值可以忽略不计，但象征意义爆炸——"永不卖出"的终极HODLer都开始动了，恐慌情绪瞬间被点燃。
③ 杠杆多头连环清算—加速器
BTC跌破70K触发大规模强平，24小时清算7.89亿，2月以来最高。未平仓合约还在$520亿高位，资金费率仍为正——多头去杠杆可能还没完。
④ 宏观逆风—背景板
美债收益率攀升到4.5%，伊朗霍尔木兹海峡危机推高原油暴涨6%，通胀预期升温→降息推后→风险偏好收缩。同一时间美股三大指数创历史新高，资金从Crypto轮动到AI（NVDA 6%，MRVL 12%），"卖Crypto买AI"的叙事正在吸走增量资金。
⑤ ETH的结构性困局
以太坊失守$2000不是偶然。Solana在DeFi和DEX上持续蚕食份额，L2碎片化模糊了ETH的价值捕获，ETH ETF自获批以来资金流入远逊BTC——ETH正在承受"叙事真空"的代价。
⑥ 比特币属性之辩
BTC现在更像"高贝塔科技股"而非"数字黄金"。它与纳斯达克的90日相关性在0.6-0.7。这意味着资金轮动时（比如现在的AI热），BTC反而被减持——避险属性还没兑现。
⑦ 周期规律
BTC从101K→64K回调了36%，看起来很疼。但回顾历史：2017牛市有5次30% 回调，2021有3次。BTC仍比2022年低点涨了330% 。BTC以年为单位的整体上涨趋势并没有改变，只是身在其中的时候最难判断。
市场恐慌时该看什么，不该看什么？
不要盯着价格，要盯着信号：
1、极度恐惧是反向指标
历史上恐惧贪婪<25之后的12个月回报： 80%（2023.9）、 120%（2024.8）、 190%（2022.11）
2、ETF流出≠机构放弃
贝莱德CEO说"BTC可能到70万"，富达还在扩团队。29.7亿流出是战术减仓，不是战略离场。2024年4月也连续流出过$12亿，3个月后BTC创新高。
3、Saylor卖32个BTC是茶杯里的风暴。
税务规划的常规操作，持仓99.996%纹丝不动。市场对这个微型事件的过度反应，恰恰证明了当前情绪的脆弱。
4、基本面在改善：哈希率历史新高、稳定币市值$2000亿 、闪电网络扩容、RWA爆发——价格在跌，底层价值在涨。历史上的每一次大牛市，都始于这种背离。
5、CLARITY法案还没被计价：今年最重要的政策催化剂在参议院银行委员会排队。一旦通过，监管不确定性大幅降低，机构入场门槛彻底打开。
后市三个剧本：
基准（50%概率）：60−68K筑底2−4周，待非农/CPI/FOMC逐一落地后回升到60−68K
乐观（25%概率）：CLARITY法案超预期推进 ETF资金回流 = V型反弹到$78K
悲观（25%概率）：非农超预期 伊朗升级 原油破100=下探52-56K，即使最悲观的路径，BTC仍比2022年低点涨了260%
供分享～
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Jun 3
HTX Research 行情速览｜Strategy首卖BTC动摇信仰，ETF连续11日创纪录外流，BTC 周跌 13% 触及 66K
加密市场经历 2026 年最剧烈抛售。BTC 自高点回落超1.5万美元，ETH滑向 $1,800。三重导火索引燃恐慌：
① Strategy 41 个月来首卖 BTC 6 月 1 日 SEC 文件披露，Strategy 于 5 月 26-31 日出售 32 枚 BTC（均价 77,135），套现77,135），套现250 万用于优先股分红。规模极小（仅占持仓 0.004%），但"永不卖出"信仰出现第一道裂痕。MSTR 股价两日跌 11%。
② ETF 连续 11 日创纪录外流 美国现货 BTC ETF 连续 11 个交易日净流出，累计约 $35 亿，YTD 净流入首次转负。不过份额数量仍在增长——机构在减仓，不是离场。
③ Mt.Gox 冷钱包异动 美伊核谈暂停 Mt.Gox 冷钱包 6 月 2 日转移 7.39亿BTC（2个月来首次），债权人还款截止日为10月31日；伊朗暂停核谈判，原油暴涨67.39亿BTC（2个月来首次），债权人还款截止日为10月31日；伊朗暂停核谈判，原油再度暴涨
📅 近期关键事件
6/4 → ISM 服务业 PMI
6/5 → 非农就业报告
6 月 → CLARITY 法案参议院投票（年度最大政策催化剂）
10 月 → Mt.Gox 债权人还款截止
🎯 综合研判
▲ 支撑：200 日 MA 待验证 · ETF 份额未降 · CLARITY 政策催化剂 · 哈希率新高
▼ 压力：ETF 外流未止 · 杠杆未出清 · 7 月加息概率 6.3% · 叙事冲击
当前市场情绪为极度恐慌（指数 11）在历史上是中长期逆向布局信号。建议分批逢低，避免高杠杆抄底，紧盯本周非农。
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Jun 2
HTX Research新币观察｜WALLI：AI链上情报层——当钱包拥有自我感知能力
Wallitelli（WALLI）： Wallitelli 定位为链上原始数据与人类决策之间的「第三层」——AI 驱动的钱包智能感知层，核心叙事是「当执行自动化，感知必须持续化」。项目将复杂的链上协议信号解码为人类可读的每日风险快照，覆盖清算预警、脱锚检测、收益风险与跨协议持仓敞口监控四大维度。
技术栈集成 GPT-4 mini（免费层）与 Claude Sonnet（Pro层），仅需钱包地址即可使用，无需任何 KYC 或个人信息。已分析超 4.5 万个钱包，浮现超 3 万条风险信号，集成 Chainlink、PancakeSwap、BNB Chain、Trust Wallet 等生态。WALLI 总供应量 10 亿枚，部署于 BNB Chain，5 月 28 日同步上线 HTX等多家交易所。
代币核心用途为质押解锁 Pro 与企业级功能（无限分析 Claude Sonnet）、治理投票、数据贡献奖励与长期质押收益分成，Pro 层级的质押需求理论上构成结构性买盘。但值得高度警惕的是——代币分配比例（团队/投资人/社区/生态各占多少）与解锁时间表完全未公开，团队背景完全匿名，无任何已知融资记录。
赛道层面，DeBank、Zapper、Zerion 等成熟钱包数据平台已建立深厚用户粘性，Wallitelli 需要在 AI 解读深度与 B2B 收入模型上证明差异化。
综合研判： WALLI 的赛道叙事（AI 链上风控 隐私优先）有一定差异化价值，且当前 FDV 仅约 165 万美元，从估值角度看下行空间有限。但代币透明度严重不足——分配黑箱 团队匿名 融资缺失三面红旗，是本项目最大的不确定性来源。
若看好 AI 钱包情报赛道，建议仓位严格控制在总仓 0.5-1% 以内，仅作极小额观察仓，待代币分配与锁仓信息公开后再评估加仓。中长期关注三个信号：团队信息公开进展、Pro 层质押量增长趋势、B2B API 签约客户数量。
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May 29
火币HTX投研天团本周观察—PCE 物价指数凸显通胀依然顽固，加息概率升至 60%，叠加 1,500 亿美元流动性抽离，资金面不容乐观，建议做好风控，关注强势标的！
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火币HTX投研天团🔥 retweeted
May 28
经过一天的努力，目前部分用户的资金和账号已经恢复正常，感谢友商的理解和配合。
还没有恢复的请大家耐心等待，我们会继续帮大家解决问题。
账户被打标签的事大家也不用过渡担忧，我们已经在联系相关平台反馈情况敦促解决。
最后再强调一下，只是技术误伤，你们的账户没有问题，都会恢复正常。
May 27
在别的平台被风控的不要着急，用户本身是没有任何问题的，这是技术误伤。
我们已经在沟通所有相关方来解决问题了，一定会帮大家处理好。现在受到伤害的并不是火币用户，而是所有币圈用户。
另外，火币的客服一直都在，不会推卸和逃脱，大家有疑惑随时找我们！
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May 28
六爷有担当，这次事件不仅仅关乎HTX，更关乎整个行业，HTX团队会一直站在这里， 直到所有问题真正解决为止！
May 28
昨天，加密行业发生了一件前所未有、也令人心情复杂的事情。
过去，当一家 CEX 出现负面消息时，用户至少还有一个最基本的权利——他们可以自由地把自己的资产转移到其他平台。
但这一次，很多用户突然发现：
他们不是不能离开 HTX，
而是“无处可去”。
由于 HTX 被卷入英国方面的一项制裁争议，部分第三方风控与安全系统，对所有与 HTX 存在资金往来的地址进行了大范围、无差别的风险标记。
很多用户只是正常地进行充提、交易，却因此被限制资金流动、限制交易，甚至出现了仅仅因为向 HTX 充值，就导致其在原平台账户资产被冻结的极端情况。
如此大规模、无差别地将普通用户卷入风控之中，在整个行业历史上，都是极其罕见的。
而最令人难受的是：
现在，HTX 平台本身一切正常。
交易正常、充提正常、OTC 正常，我们甚至一直在努力维持 OTC 的稳定价格，保障用户能够顺利提现。
但“不正常”的，反而变成了用户。
这是一个非常荒诞、也非常值得整个行业关注的现象。
因为这件事真正受到冲击的，不只是 HTX。
而是整个加密行业最珍贵的东西：
用户的信任。
这些用户并不只属于 HTX。
他们也在 Binance、OKX、Bybit、Coinbase，甚至更多平台交易。
他们属于整个行业。
如果一家平台出现问题，正常的逻辑应该是针对平台本身采取措施，而不是让普通用户承担外溢代价，更不应该让用户在毫不知情的情况下，被整个行业“集体误伤”。
目前，HTX 的充提功能依然正常。
用户虽然无法顺利转入部分交易所，但仍然可以提币到链上。
但说实话：
如果最终，所有用户都只能选择把资金提到链上，或者通过 OTC 离场，
那将不是 HTX 的失败，而是整个 CEX 行业信任体系的失败。
因为这意味着：
用户开始相信，任何一家中心化交易所，都可能在某一天失去“互通性”。
对于已经身处寒冬、极度缺乏信心的加密行业来说，这无疑是一次沉重打击。
说一句并不想说的话：
币圈可以没有 HTX，
但绝不能失去用户对整个行业的信心。
在这里，我们也郑重声明：
HTX 始终积极拥抱合规，并愿意配合所有相关方进行审查与沟通，推动误会尽快解除。
我们理解每一家交易所都必须遵守合规要求。
但与此同时，我们也希望行业能够共同保护用户，而不是让普通用户成为系统误判的代价。
因此，我们向所有行业伙伴发出两个真诚的呼吁：
1、希望各交易所能够共同向第三方安全与风控平台反馈当前用户所面临的问题
包括：
被误标记
资金流动受限
正常交易受影响
账户被冻结等情况
并通过数据化反馈，推动相关机构尽快修复问题，同时进一步完善行业风控机制，避免类似事件再次发生。
⸻
2、希望各交易所能够尽快优化针对 HTX 用户的风控逻辑
对于来自 HTX、但行为正常、资金来源清晰的用户，希望能够建立更加精准、更加合理的审核机制，保障普通用户的资金安全与正常流动。
在这一过程中，HTX 也一定会全力配合。
⸻
最后，我们也想对所有依然相信 HTX、资产仍留在 HTX 的用户说一句：
谢谢你们。
请放心，HTX 不会跑路。
我们不会逃避，也不会消失。
我们会一直站在这里，
直到所有问题真正解决为止。
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May 27
众所周知，HTX 已经在2023年已经完成品牌升级，在海外均是以 HTX 作为品牌运营，和受影响的所列实体 Huobi Global S. A. 完全属于不同实体！
请大家不要过度解读，相关指控不会对HTX 交易所产生任何影响，所有用户资金都是安全无虞！
May 26
我们想澄清的是，消息中所涉及的实体与HTX交易所本身无关。目前，HTX运营一切正常，用户资产安全，所有服务均持续稳定运行。
HTX一直遵守并配合全球监管机构和执法部门的要求。消息相关实体亦已在积极与英国当局沟通中，以解除误会。
这个过程中给用户造成的不便敬请谅解，但我们一定会尽快解决问题，请大家放心。
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May 26
火币HTX投研天团新币观察｜ZEST、SFP、CTR——BTCFi 生态从借贷到扩容的完整拼图
一、ZEST（Zest Protocol）：比特币原生借贷协议的先发者
Zest Protocol 是一个专为比特币生态设计的去中心化借贷协议，目前运行在 Stacks 二层网络，官方自称是 Bitcoin L2s 上最大的借贷协议。核心产品为专业管理的 BTC 借贷池，使比特币持有者能通过链上借贷获取收益。Q1 2026 报告显示，Zest 在 Stacks 上 BTC 收益产品 TVL 排名第一，平均存款 664.5 BTC，平均年化 4.13%。5 月 6 日在 Draper Summit 发布 Bitcoin Collateral Vaults——允许用户将原生 BTC 锁定在比特币 L1 作为抵押品，在 EVM 链上借出稳定币，从预签名交易逐步过渡到 BitVM 验证。
融资方面，2024 年 5 月获 Tim Draper 领投 350 万美元种子轮，Binance Labs（现 YZi Labs）参投，Trust Machines 提供生态支持。
代币总供应量 10 亿枚，TGE 于 5 月 19 日，当前流通仅 14.6%，流通市值约 2,500 万美元。风险方面，85% 代币锁仓解锁时可能带来巨大抛压，上线首日 7 日涨 400% 后单日回调 40%，波动极大；Bitcoin Collateral Vaults 仍处原型阶段，BitVM 集成技术风险较大；Aave DAO 已发起 V4 Babylon 原生 BTC 借贷治理提案，竞争压力不可忽视。
二、SFP（SafePal）：加密入口级钱包的生态扩展
SafePal 成立于 2018 年，是首个获得币安投资并支持的硬件钱包品牌。截至目前已支持超过 100 条区块链，可连接 70,000 个 dApp，提供硬件钱包（S1）和软件钱包（App）双产品线，用户可通过 App 统一管理所有产品。2026 年 SafePal 入选 WalletConnect 六大顶级非托管钱包之一，空气隔离 QR 签名技术获官方认可；推出 Solana Builder's Grant（300 万美元计划），计划分发 1,500 个限量版硬件钱包；与 Changelly 合作推出联名限量版 S1 硬件钱包，内置即时兑换功能；增强版 Meme 交易功能支持 Solana、BNB Chain、Ethereum、Base 等链的实时热门排行榜。
SFP 总供应量 5 亿枚已全流通，当前价格约 $0.28，流通市值约 1.4 亿美元。核心优势在于全流通无解锁抛压、币安生态深度绑定、自托管趋势受益。风险方面，钱包赛道 MetaMask/Ledger/Trust Wallet 竞争激烈，SFP 代币效用与钱包核心业务的直接绑定度有待加强。
三、CTR（Citrea）：比特币首个 ZK-Rollup，开启 BTC 智能合约时代
Citrea 由 Chainway Labs 推出，是构建在比特币网络之上的生产级 ZK-Rollup，利用比特币底层同时实现结算和数据可用性。2026 年 1 月 27 日主网上线，初始流动性 5,000 万美元，已支持 30 个 DApp，同步推出 ctUSD 原生稳定币。核心创新为 Clementine Bridge（基于 BitVM 的去信任化 BTC 桥接，生成 cBTC）和 Type-2 zkEVM（EVM 完全兼容，Solidity 开发者可无缝迁移）。
融资方面，种子轮 270 万美元（Galaxy Ventures、Delphi Digital、Erik Voorhees、Balaji Srinivasan），A 轮 1,400 万美元由 Peter Thiel 旗下 Founders Fund 领投，合计 1,670 万美元。
CTR 代币总供应量 100 亿枚固定不增发，TGE 时仅 12% 公开流通，投资者和贡献者均有 1 年锁定期 4 年线性解锁。双国库模型（治理国库 xCTR 控制 基金会国库）分离设计，xCTR 质押含 50% 即时退出罚金，强激励长期参与。同日 Binance Alpha 和 Gate.io 上线，Citrea 也已进入 Coinbase 上币路线图。
风险方面，12% 低流通意味着首日波动剧烈；BitVM 桥接技术仍处早期大规模资金安全验证阶段；BTC L2 赛道 Stacks/Babylon/Merlin/BSquared 多路线并行竞争。
四、火币HTX投研天团观察
本周三个新币覆盖 BTCFi 三大关键赛道：借贷（ZEST）、钱包入口（SFP）、扩容执行层（CTR），构成比特币生态从用户入口到基础设施的完整拼图。CTR 作为今日（5/26）首发的 BTC 首个 ZK-Rollup，项目背景最强（Founders Fund 领投），但低流通风险也最大，建议仓位 1-2%，不追高。SFP 全流通无抛压，适合作为稳健型持仓标的，仓位 2-3%。ZEST 已上线一周经历剧烈波动，建议等待企稳信号后再做决策，仓位 1-2%。
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