大家好，刷x很久了，正式决定开始做账号了，和大家介绍一下我自己，欢迎大家关注，和各位一起成长！ 我是阿巴阿巴，长期从事金融科技、复杂系统和企业级产品设计，在投行负责机构级金融产品体验，也获得过中国十大交互设计师相关提名。 我喜欢跨界与探索：一边做产品和设计，一边研究投资、AI、商业模式、消费公司和资产价格。我关注的不只是“这个东西好不好看”，更关注它背后的商业结构、用户需求、定价逻辑和长期价值。 这个账号会持续分享我对公司、产品、资产和时代趋势的观察。尽量普通人容易理解的视角，把复杂问题讲清楚：为什么一家公司能赚钱，为什么一个产品能跑出来，为什么一个资产值得长期关注，为什么有些热门故事最后只是一场泡沫。 全网同名，欢迎关注。

注意二三线城市老破小叠加学区房的风险，没有流动性来接盘，会砸在自己手里的。

所以 AI 时代最赚钱的公司，未必是模型能力最强的公司，而是最会掌握入口、分发能力和客户关系的公司。最近腾讯 Workbody 很火，核心原因在于它占住了工作入口这个位置。 AI 真正产生价值，靠的已经不只是模型能力，而是能不能进入真实工作流：读取邮件、文档、客户信息、日程、审批、企业微信、小程序，再进一步调用工具、完成动作。模型如果拿不到数据、碰不到业务流程，能力再强也容易停留在问答层面；一旦它能接入数据和工具，就会从聊天机器人变成真正的生产力系统。 我自己用 Codex 最大的感受也是这样。它有价值的地方不只是写代码，而是能结合 Gmail 帮我管理邮件、维护客户关系、整理沟通记录。某种意义上，它已经变成了一个轻量级 CRM。因为它接入了我的真实数据，所以它能替我工作。但这件事放到中国环境里会复杂很多。你很难指望腾讯邮箱、网易邮箱、微信、小程序这些核心入口轻易开放给海外 AI 平台，除非它们自己做 MCP，或者官方愿意接入，否则外部 AI 很难真正进入中国用户的工作流。 这就是腾讯、阿里、微软这类平台型公司的优势。它们手里有账户体系、办公入口、邮件、IM、云文档、支付、审批、小程序、企业服务，也有大量现成客户。 当 AI 回到商业本质时，竞争焦点会变成：谁掌握数据，谁掌握入口，谁能让 AI 真正执行任务。C 端如此，B 端更明显。微软在 AI 时代继续吃香，也是因为企业的邮件、文档、会议、日程、协作关系、权限体系都在它那里。过去微软卖 Office、Teams 和企业订阅，未来它卖 Copilot、agent、token usage 和自动化工作流。 表面上它们在卖软件，本质上是在做企业工作流的渠道分发。说到底，AI 时代最赚钱的生意，依然是渠道与分发。

从外企出来，才真正体会到国内大环境是什么样。之前就像一朵温室里的花，没有经受过一点风浪，现在一下子被放到狂风海洋里流浪。 举个例子，之前外企非常充裕的居家办公和 15 天以上的年假，从来没有因为出行有过抢票的需求，节假日前后请几天假可以完美出行，而且价格很低，基本上保持每个月出游几回的节奏。周四晚上飞个曼谷，周五在目的地上个班，凑个周末和周一，一个小假期就出来了。工作几年的时间里，几乎环游了中国和亚洲的所有目的地。 直到现在你发现需要走国内的制度，年假几乎没有不说，还请不出来。仅有的假期还要和全国人民一起抢票，根本抢不到，价格水涨船高离谱到家，每一个假期都是春运的难度。 有时候每天就是深深的无力感，怎么就这么难呢？每天工作到十二点还不够。你的同龄人能干到两点三点四点，这是什么样子的社会能把人逼成这个样子。上班要带速效救心丸，孩子进 ICU 了还要接工作电话。身边的案例有时候让我对这个国家和制度就是深深的无力，翻译一下就是恨。恨自己没能早生几年赶上时代红利吧，恨自己没能生在一个能让自己无忧无虑的地方。 随便写写，毕竟明天生活还要继续去面对它。你不也是一样吗？

马斯克已经连续两天，每天赚到巴菲特一辈子赚的钱。

国内怎么赚AI的钱？ 看看一本书，怎么使用豆包？这么书是北邮最火的书。 国内你可以卖一个2000块的AI速成课，这个需求无比大。但是国内不愿意为软件付一毛钱。

这告诉我们：不用稳定币和agent pay也可以给AI付钱 $CRCL

兴，百姓苦；亡，百姓苦。 现在觉得生活越来越难，但没必要过度恐慌。至少有一点是确定的：我们的生活大概率不会倒退回20年前。 真正需要接受的是，未来很多人的生活水平，可能会长期停在现在这个位置。你现在月薪5000、1万，也许未来很多年还是这个区间。除非人民币持续贬值、通胀推高名义工资，否则实际购买力未必会有太大变化。这就是经济停滞，或者低速增长社会里的常态。 这听起来很残酷，但并不等于世界末日。我们的邻居里，很多东南亚国家长期如此；放眼全球，大部分国家也长期如此。即便是发达国家，也有日本这种长期停滞、人均GDP倒退、生活质量缓慢下滑的案例。 我们需要重新调整预期：今天用的东西、住的房子、享受的基础设施、医疗、交通、通信，其实已经比10年、20年前好太多了。很多人的生活水平，已经接近发达国家门槛，或者达到了中高收入发展中国家的水平。 痛苦来自哪里？来自我们还想要更好的生活：更大的房子、更高的收入、更轻松的工作、更确定的未来。但问题是，这个“更好”会越来越难。高速增长时代过去以后，普通人靠时代红利自然上升的机会会变少。很多东西，不是靠努力一下就能改变的。 所以，与其一直在焦虑里消耗自己，不如把预期放平，把日子过稳。人怎么活都是一辈子，压抑地活也是一天，平静地活也是一天。生活可能不会越来越好，但也未必一定会越来越坏。把心态摆正，把能做的事做好，已经很重要了。

微信是我用过IM里面唯一一个电脑端跟手机端消息不同步的软件。 可能是我对产品的理解为零吧。

互联网到处都在裁员。某种意义上，现在的互联网行业已经越来越像当年的土木工程。 我们两年前就提过一个判断：一个行业的兴衰不是线性变化，而是抛物线式结束。它不会慢慢衰退，而是在某个阶段突然失速。今天互联网的处境，和当年土木工程的转折点非常像。 很多人蜂拥去学计算机，听了某老师的话，觉得这是最稳、最有前途的专业。但问题是，行业红利结束之后，专业本身就不再是护城河。 旧时代的东西终究会过去。就像拨号上网、电话座机、曾经辉煌过的行业，它们不是一夜之间消失，但最好的时代已经结束了。 这个时代唯一确定的事情，就是拥抱变化本身。

新的组织，需要新的能力模型；新的生产力，也需要新的招聘标准。 近期跟很多企业聊招聘需求，我越来越明显地感觉到：很多岗位的招聘标准还停留在旧周期里。过去大家更看重学历、履历、工作经历、项目经验。这些当然重要，但在新的组织结构和 AI 工作流下，它们已经越来越像“基础信息”，甚至是可以被包装、被训练、被复制的内容。 真正应该被重新评估的，是一个人对 AI 的理解深度、使用 AI 完成复杂任务的能力，以及能否借助 AI 做出过去很难想象的成果。

现行的学历教育将会迎来极大变革，我们或许不需要如此长的时间在学校里浪费生命，知识会以一种新的方式陪伴我们。 梦回哆啦A梦的记忆面包桥段。

我猜当你下载央视频之后，在台湾打开，会显示: 该地区不支持放映此视频🤣

为什么很多人不喊单？只写分析和感悟。 因为你带别人赚钱了，别人也不会感谢你给你打钱；但是你让别人赔钱了，别人一定跑会骂你🤣 @hanking66

最近很多和朋友在讨论债券，尤其是在降息周期里，长期美国政府债券到底能不能买。 我的看法是，先要把债券的期限结构搞清楚： 短端利率，比如隔夜拆借利率，主要由美联储政策决定；中长端利率，尤其是长端利率，更多由市场定价，受到通胀、就业、经济增长预期和财政供给等因素影响。 长期债券的核心风险在于久期很长，久期可以理解为债券价格对利率变化的敏感度，利率每波动 1%，长债价格的波动会被明显放大。 所以˙你要知道买长债本质上是在押注两件事： 1. 未来通胀不会重新抬头； 2.经济会明显走弱、推动长端利率下行,票面价格上升。 只要这两个判断没有高确定性，长债的风险收益比就未必划算。过去一两年的表现也说明，降息预期并不等于长债价格一定上涨。你需要非常精确的操作才能吃到波段的利润，长期持有仍在亏损。 相比之下，如果一定要配置债券，我更倾向于中短久期，比如IEF 7–10 年期国债 ETF，价格波动相对可控，可以吃到票息，同时争取一定的资本利得。如果不要任何的票面损失，那么则应该选择短期美债ETF例如SGOV。 但不要把主要仓位压在长期债券上去赌降息赌衰退！长期资产配置最终还是要回到风险收益匹配：债券解决稳定性和现金流问题，股票解决长期增长问题。 $SGOV $IEF $TLT

每个人都需要做好仓位配置