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Jun 13
AI泡沫的爆破是一个概率不低的问题。
现在AI模型分训练和推理这两项，需要大量算力。全世界每年投入万亿美元级别在这些数据中心。
然而，AI模型的训练，非常消耗算力。这种训练任务现在是一种军备竞赛状态。
所谓军备竞赛，就是哪家大公司如果率先做出更好的模型，可以更快的占领市场，获得更多的客户。
这个和互联网公司烧钱，补贴用户逻辑非常类似。
这种军备竞赛的终点是，大模型的性能极限。那个时候，投入呈现指数级增长，但是模型效果，增加极其有限。
于是，AI公司降低新模型的训练频率，GPU的使用主要转向推理用途。
关键问题是，现在大大小小成千上万的公司在训练模型，把GPU算力价格推得非常高。
市场价格和成本就是这样的关系，当需求极其紧俏的时候，价格上涨是呈现类似于指数级上涨的。
这个时候，英伟达，美光，SK海力士这些股票价格越高，说明训练模型的算力需求越大，也就说明泡沫越大。
现在没有任何证据表明：算力的指数级增长的需求是由AI模型的推理带来的。我估计是模型训练带来的。
很多比特币矿机公司，挖了比特币立刻卖掉，转手投资进入AI算力市场。
将来假若大家发现模型的上限达到了，或者类似于deepseek这种直接通过新的优化算法，来降低算力的使用。
同时，AI的推理需求没有及时跟上来，那么泡沫就破掉了。
对于亚马逊，谷歌，微软这些公司，他们虽然会亏些钱，但是他们占据了这条赛道，未来AI的需求，会随着时间的流逝，不断有人找到新的应用和落地方向。最终这些大型公司依然还是赢家。
只是美光，SK海力士，甚至英伟达这些卖铲子的，可能在一段时间里面，日子非常不好过。
英伟达的超高利润，会变成普通利润，股价不见得能够维持全球第一。
其实，现在AI赛道上最好的上市公司，我个人认为是谷歌和微软，未来的股王有可能出自这两家中的一家。
比特币的话，现在是周期超级低谷，毕竟比特币矿机公司，都卖比特币，搞AI算力军备竞赛去了。
从这里可见一斑，将来AI投资减弱的话，我不敢断言一定破灭，但一定会减弱，那个时候才是比特币机会吧。
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