Economista (UTDT, NYU) interesado en macro, finanzas y problemas de información
Joined December 2015
- Tweets 1,728
- Following 1,440
- Followers 3,555
- Likes 6,129
426 Photos and videos
Con esta suba, el riesgo país cae por abajo de 450 pb
Muy Positivo -
Una de las preguntas más dificil de responder en finanzas es si una noticia ya esta (o no) priceada
En el caso del upgrade de S&P la respuesta es NO
La parte larga de la curva está subiendo 3%
Muy Positivo -
8
45
3,115
Una de las preguntas más dificil de responder en finanzas es si una noticia ya esta (o no) priceada
En el caso del upgrade de S&P la respuesta es NO
La parte larga de la curva está subiendo 3%
Muy Positivo -
1
5
59
6,457
Acá se avisó primero
(vi que mucho replicaron mi screenshot 😉)
x.com/efefilippini/status/20…
3
541
Así terminó cerrando el mercado de Caución
Hoy el Central se llevó USD 119 mn
El volumen operado de DLK se sostuvo bien arriva de los niveles de mayo (aunque por abajo de ayer)
Mercado de fondeo!
La dinámica de los últimos días, en que la tasa quebraba el 20% a la tarde se viene adelantando - consistente con lo que estamos viendo desde el lado del FX
Acá es donde la función de respuesta del Central es clave - cómo se responde a esta volatilidad?
1
8
1,617
Mercado de fondeo!
La dinámica de los últimos días, en que la tasa quebraba el 20% a la tarde se viene adelantando - consistente con lo que estamos viendo desde el lado del FX
Acá es donde la función de respuesta del Central es clave - cómo se responde a esta volatilidad?
5
43
4,421
El riesgo país 🇦🇷 buscando nuevos mínimos
Ahora está cerca de 485pb
Muy positivo
2
39
1,482
El COP se apreciá entre 3-4% y los bonos colombianos suben otro tanto el día después de las elecciones generales de ayer - el resultado no estaba priceado
5
8
1,040
El Central se llevó USD 447 mn para sus arcas
Tremendo!
Las reservas brutas muy cerca de alcanzar los USD 50 bn
May 28
#DataBCRA | Encontrá la lista de #PrincipalesVariables en: bcra.gob.ar/estadisticas-ind…
#ReservasBCRA
1
9
37
18,849
El Tesoro logró un 114% de rolleo en la lici de hoy
Abajo los premios para los distintos instrumentos:
10
1,189
Federico Filippini retweeted
May 26
Los u$s 10.000M de objetivos de compras de dolares lucen alcanzables dado el actual ritmo de compras de divisas. Chart @AdcapArg
4
22
178
4,470
Salió el Staff Report del último review del EFF
Quedó lejos la meta de acumulación de reservas pero en el resto de los frentes se alcanzaron los objetivos del programa
La nueva meta de reservas será ajustada hacia adelante por el desvío de 2025 pero la acumulación de reservas se mantiene cómo uno de los principales targets, consistente con más flexibilidad de FX y más claridad de target monetarios (y eventualmente converger IT?)
3
42
2,136
Federico Filippini retweeted
May 22
El FMI publicó el staff report
imf.org/en/publications/cr/i…
1
6
20
1,820
La morosidad del crédito al sector privado siguió subiendo en marzo, aunque el dato dejó varios puntos interesantes:
La mora en tarjetas se amesetó, en línea con lo que vienen mostrando varios proveedores.
Algo similar ocurrió en prendarios, donde la suba se desaceleró sensiblemente.
Los créditos personales siguen siendo el principal foco de deterioro dentro del crédito a familias.
La morosidad en empresas, en cambio, está acelerando con fuerza.
Los datos están en línea con nuestros modelos, que siguen apuntando a un punto de inflexión de la morosidad entre junio y julio
Abajo, en el segundo gráfico, les mostramos parte de los resultados del modelo de regime-switching (TVTP-MS) para la morosidad en familias
1
18
68
6,856
El gobierno anunció los instrumentos para la próxima licitación
La "novedad": no hay duales, pero hay más DL
Link al monitor del llamado: tinyurl.com/AdcapLlamadoLici…
El Tesoro anunció las condiciones de la licitación del miércoles 27.
Los vencimientos del próximo viernes alcanzan $11 billones, similar a la licitación anterior. Sin embargo, el Tesoro realizó algunos cambios en lo que respecto a la oferta de títulos. No se ofrecen bonos duales CER/TAMAR a diferencia de las dos licitaciones previas donde llegaron a concentrar el 44% del total adjudicado. En cambio, el Tesoro ofrece una Lecap a 120 días, donde esperamos ver demanda, en línea con la licitación anterior, cuando este tipo de instrumento explicó el 42% del total adjudicado.
También se ofrecen instrumentos CER con vencimiento en Mar-27 y Sep-27. En la licitación pasada, los Boncer no concentraron una parte relevante de la demanda, representando menos del 10% del total. Además, el menú incluye un bono TAMAR con vencimiento en Ago-28, donde si esperamos ver una demanda considerable. Por último, se ofrecen dos letras dólar linked, con vencimientos en Jul-26 y Mar-27, para las cuales no esperamos mucho interes por encima de la habitual demanda por cobertura.
Considerando la transferencia de utilidades del BCRA, cuenta con depósitos por alrededor de $11,5 billones en su cuenta en el Banco Central, por lo que los vencimientos no lucen particularmente desafiantes. Además, la liquidez se mantiene holgada, con la tasa a un día estable en torno al 20% desde hace varios meses, mientras que el BCRA continúa absorbiendo pesos en la rueda repo de A3 por montos elevados, con el último dato conocido en $4,4 billones. En este contexto, estimamos que el Tesoro no debería tener problemas para rollear la totalidad de los vencimientos.
2
7
2,128
Hoy, el Central se llevó USD 330 mn
Muy buen dato
May 20
#DataBCRA | Encontrá la lista de #PrincipalesVariables en: bcra.gob.ar/estadisticas-ind…
#ReservasBCRA
2
13
1,419
Los precios mayoristas de abril 2026 subieron 5,2% m/m.
La aceleración refleja de manera más directa el impacto de la suba del petróleo y los refinados.
Excluyendo ese efecto, estimamos que el aumento habría estado más cerca de 1,5% m/m.
Abajo, la tabla muestra la incidencia de cada componente sobre el dato total.
May 19
#DatoINDEC
Los precios mayoristas aumentaron 5,2% en abril de 2026 respecto del mes previo y 30,8% interanual. En el primer cuatrimestre acumularon un alza de 11,6% indec.gob.ar/uploads/informe…
11
46
4,357
Federico Filippini retweeted
May 19
🚨BANDAS CAMBIARIAS COMIENZAN A SER IRRELEVANTES🚨
➡️Las bandas cambiarias comienzan a ser irrelevantes para el mercado
➡️Esto es gracias a la estabilidad cambiaria y la falta de volatilidad del tipo de cambio
➡️Los tipos de cambio implícitos en la curva de dólar Futuro marcan que el mercado está viendo una continuidad en la estabilidad cambiaria
➡️El Mercado espera que el dólar se mantenga en la parte media de las bandas
➡️Dado que la banda superior va a seguir incorporando los últimos datos de inflación al alza, la distancia podría ampliarse y así hacer más irrelevante, las bandas de flotación
No te pierdas el último Aftermarket con @javier_casabal head de estrategia @AdcapArg y @LoboArgy @fededomin @TomiCarrio
👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇
youtube.com/live/he19KLYDas4…
11
103
499
20,332
El jueves el INDEC publica el EMAE de marzo 2026.
Los indicadores de alta frecuencia sugieren un rebote importante de la actividad durante el mes.
Para abril, las señales son menos favorables. Aun así, el avance de la cosecha empieza a ganar peso en la medición y podría empujar el crecimiento nuevamente a terreno positivo.
Abajo, el semáforo de actividad que muestra la proporción de indicadores (dentro de una muestra de 50) que crecen o caen...comparado con el crecimiento mensual del EMAE (sin estacionalidad)
6
20
1,782