知行合一，翻倍了纪念一下 2月看准了海力士之后80%仓位重注梭了进去，说实话伊朗战争那会儿差点被洗出去了，因为担心韩股多杀多的问题，想暂避风头再杀回去 但是好在及时醒悟：中长线具有100%确定性的标的，赚那个波段钱干什么？？ ps：感谢@xiaomustock 总困难时期的 的心理按摩

lmao

*trillioniare

老雷真是一个我比较欣赏的投资人 我觉得最强的剑法招式就是见招拆招，而不是自己有一套预埋的观点（起手式）。市场给什么，我就接什么 这种打法对应到金庸宇宙就是独孤九剑，也是造诣比较高的。

SPCX开盘我会挂市价单进，高估或低估都不太重要 最近变得越来越厌烦无用论的末世主义者，因为在流动性思维的驱使下，人会渐渐变得重视对手盘，而本质上虚无 我只希望，这份对于SPCX的投资，能在有生之年为我换来一张去火星的船票，仅此

为什么工作变得越来越累 因为AI把简单的活都干了，留下来的都是难的部分，这意味着人永远被卡在最难的思考上 而且模型越进化，这种难度越增加，直到有一天，AI彻底超越人

我认为大多数技术分析是很扯淡的，因为趋势是用来延续或者打破，都是对的，本质上确实是投骰子的概率，只是有人能长期以一种稳健的心态执行某种定式。 但是技术分析很难知道怎么止盈，那就很难有高回报率。 最后市场定价定的还是基本面，供需关系，企业利润，所以巴菲特才能驾驭那么多钱，钱越多是越难管理的，大公司的股票是很多力量一起抬着的，跟币圈个体户体验是完全不同的，如果基本面不存在了，那这些资管公司如何给一家企业定价，都跟币圈一样当盘子玩么。 高的盈亏比代表着： 1、要么用时间去换取更高的上限，容纳的本金上限大，但是整体资金利用率低 2、要么用杠杆，杠杆会带来更高风险，高杠杆必须追求高爆发性，所以给你提供杠杆的要收取高额的资金成本，你必须很短时间内完成操作 所以最后都是期权游戏，富人有时间有现金流，所以可以不加杠杆，穷人不行，穷人必须赌，所以这个游戏对穷人本就不公平，时间都站在穷人的对面

最近一周读过最有价值，逻辑最正的文章： - 基本面大顺风：AI三大问题解决，模型厂收入强劲，hyperscaler融资加码押注； - 宏观大逆风：高通胀高油价，降息空间几乎为0，10年期美债利率5.2%，warsh政策极不确定； - 流动性高风险：交易集中度巨高，是个人都知道买光模块存储，韩国小贩叩谢李在明，股神遍地。 结合老雷的 @TheMarketMemo 「永不卖出」投资法，这时候需要紧密观察流动性可能的风险拐点（比如纳指期货），做好仓位对冲（比较方便的是SQQQ、SOXS）。

在经历难忘的疯狂周期后，海力士已经成为全球第13大市值公司，pe达到23，估值已经在合理位置，我会考虑分批止盈。 油价的巨额通胀作为大家都努力视而不见确显然存在的风险点，极大可能导致提前加息，届时韩元将承压。

Rubin减少内存，本质原因还是怕供应不够 接着NV交换机方案也可能有个鬼故事 但这些都是疥癬之疾，皮外伤，擦点药过几天就好了伤疤忘了疼 心腹大患必须在模型端

Short trip in LA. 图3-4是SpaceX的第一个warehouse，where things got started，也是第一支猎鹰1号被手搓出来的地方。现在的新租户是一个海鲜仓库（Lee Fish USA），在周围扩散开的SpaceX Mafia公司中心散发着腥味。 我问同行的Lewis为什么马斯克不把这里买下来做成SpaceX博物馆，Lewis说这不是老马的风格。 好吧，希望有一天火星上也能吃到海鲜。🚀 #SpaceX IPO counting down

一直能看到关于资产泡沫的质疑，这里我想补充一个视角： 「其实衡量价值的绝非货币呈现的数字，而取决于你用什么作为本位来观察这个世界。」 或许英伟达5万亿美元的市值看起来很贵，或许ARM、MRVL这些千亿市值的公司一夜腾飞无比荒诞。但仅仅看账面数字是毫无意义的。如果和他们作为token工厂产生的价值相比呢？以英伟达这家公司作为本位来看待世界（也就是无数顶级聪明的员工和CUDA生态），可能不是英伟达在升值，而是世间一切都在飞速的贬值。 因为相比于英伟达所产生的价值（AI生产力）而言，一切都太低效了（蒸汽机的价值随着电力系统的出现而无限归零） 而且我坚信投资就是投人，比如你拥有一座上海的房产，看似几百万几千万人民币，但这这背后真正的价值是什么？如果突然生化危机来了上海全部人口都消失了，这土地和十里洋场浮华还有意义吗？ 房产的交换价值几乎完全建立在人类活动、经济网络和制度保障之上。土地本身只是物理存在，一旦需求者消失，价值瞬间归零 所以你本质上持有的是一种在他人之上建立的优越，出租一间房子享受的租金，本质上是对一个年轻人每月xx%劳动价值的剥削。随着一批这样的人工资的提高，你的房子租金才有可能提高。房子本身没有价值，接盘者和需求者才是价值。 上海的繁华是数千万人的集聚效应、制度、资本、人才网络共同作用的结果。租出去收租金，本质上是把这种集聚产生的位置红利货币化。 你仔细品一品，这和那帮AI公司何其相似 AI正在把价值本位从物理资产（土地、工厂）加速转向智能资产（算力、数据、算法、注意力、token）。英伟达的崛起就是这个切换的缩影 当生产智能的边际成本持续下降时，传统资产（也可以理解为老登股）的相对重要性会发生重估。最终，人（或人 AI的混合智能）依然是核心。 因为价值最终要被理解、被使用、被迭代，而这离不开人和我们创造的系统。

人声鼎沸更当冷静泰然

“新手总想着‘落袋为安’，而我最希望的状态是‘永不卖出’。 复利最好不被打断。卖出的那一刻，复利链条就断了。你拿到的现金，必须找下一个去处，这很难，优质的机会是罕见的。” ——老雷 思考一下持仓行为，是否拥抱了毛利率最高的行业确定性机会。

一旦开了卖币这个口子，mstr的神话性就都被戳破了，mNAV也很大程度上建立在这种泡泡上，我真的没想到saylor这一脸老实的人最后也是个章北海。他可能救下了mstr，但也彻底使其沦为了一家平庸的公司，甚至都不算一支高明的基金。 币圈交易所彻底变成美股的附庸也是如此，老老实实接受小券商的估值吧。

好风凭借力，助我上青云。

突然感觉现在的crypto其实比AI更像2000年泡沫。 为什么这么说呢？不是为了在这个人人看空的时候多踩一脚 因为现在即便AI很热，但是其实可以看到他们的盈利状况是没有恶化的，滚动PE也没有在一个很虚高的位置。 但是现在crypto里 95% 的新链都叙事崩溃了，avalanche 昨儿赚了1500刀，TVL 600M、AVAX FDV 4B。 PE 怎么算都是1000-4000倍，不能说币圈估值体系不同，是商业行为就要赚钱，这是天道。 所以几乎所有新链都赚不到钱，路修的倍儿宽，但 TPS 利用率不到 5%，没有颠覆性的dAPP来填满这些庞大的吞吐量，留下一座座鬼城。 一个 RWA 在 arbitrum 发、在 avalanche 发，还是在 monad 发，在业务逻辑上没有任何本质区别，但是这种内卷依然是有一定价值的。 当年互联网在 2000 年泡沫破裂前，也经历了疯狂的光纤基建内卷，当时人们觉得只是发个邮件而已。但正是因为当年的基建过剩，才诞生了后来的流媒体和移动互联网，在pets. com 的废墟上建立了无尽的繁荣 （不过5G网络至今还存在巨大争议，要知道这已经是快10年前的升级了，大多数L1、L2大概率会重蹈覆辙） 按照这个标准来筛选，其实就很简单了，这个周期下真的需要那么高的速度，能把16车道的公路跑满的，才是最有可能成为下一个amzn、goog。 看了一圈只有hyperliquid ，没有这种极致的速度，hyperliquid 这个产品根本就不成立。 稳定币和泛defi，包括ethena、sky就不说了，有fee但不需要速度。欢迎补充举证

上期所筹建token期货，三大运营商下场做token套餐。 以后的新闻联播就是： - 我国x月调用量同比增加xx%； - 新建xx兆瓦时的算力中心； 基建狂魔全力开动，资产量价齐升