ディープバリュー、アクティビスト、決算、グロース、スタートアップ
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メルカリの金融事業、債権残高2,481億円、売上収益500億円という盤石なストックビジネスになっている。。
先に与信を与え、返済過程でメルカリでの不用品売却やスキマバイトなど、自社サービスの利用を促す秀逸な設計。返済手段が豊富なので回収率も99.3％と極めて高い
industrysafari.theletter.jp/…
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流動資産6億円に1.7xのレバ掛けて投資した日本ライフラインで、20倍取った五月さんの伝説的投資
市場が薄利な商社だとみていた同社にミックスの改善を見出した分析力、市場が間違ってるという仮説に全資産をレバ掛けて突っ込む胆力、20倍まで持ち続けた握力の全てが芸術的
open.spotify.com/episode/729…
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ANYCOLORがスモビジの最高到達点かもしれない。
「原価ほぼゼロのデジタル商材」と「直販モデル」を核とし、コミュニティの熱量を効率的に利益に変えることで、お化けのような高収益を実現する「デジタル時代の商社」の全貌をまとめてみた。
ANYCOLOR、一人当たり営業利益3000万円・営業利益率40%と、お化けのような収益性の高さ。。
同業のカバーと比較しても一人当たり利益で3倍、利益率で2倍。主力はコマースで原価がほぼ0なボイス販売や、カードゲーム等でマネタイズしてたりするのも滅茶苦茶面白い。。
industrysafari.theletter.jp/…
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補聴器でシェア首位のリオンは、半導体向け液中微粒子計測器でも世界シェア二強の隠れ半導体銘柄で、計測機器事業が営業利益の54.8%を稼ぐ
半導体工場の設備投資と利益は比例するものの、PER12.5x、EV/EBITDA5.7xと十分に織り込まれてない感
rion.co.jp/ir/library/news_2…
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これを金融側からやってたのがメルペイ×メルカリハロで、メルペイで与信を与えることを起点に、メルカリでの不用品の販売やスポットワークを促すモデルで滅茶苦茶美しかった
債権残高は今3281億円(YoY 45%)まで伸びてて、四半期100億超のストックの金利収益で滅茶苦茶儲かってる(ハロは撤退済み)
メルカリの金融事業、債権残高2,481億円、売上収益500億円という盤石なストックビジネスになっている。。
先に与信を与え、返済過程でメルカリでの不用品売却やスキマバイトなど、自社サービスの利用を促す秀逸な設計。返済手段が豊富なので回収率も99.3％と極めて高い
industrysafari.theletter.jp/…
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自動車業界特化SPEEDAのマークラインズ、海外売上高比率が64.0%と半分以上が海外
所謂SaaSモデルでこれだけ海外比率が高いのも珍しい気がする
contents.xj-storage.jp/xcont…
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上場直後の株価が震わなかった時期にPEからのコンタクトがかなりあったとのことで、今グロースしてるけど株価がついて来てない上場企業の非公開化は一個のテーマになりそう(INFORICH、ジモティー、ラクスルなど）
未上場時400億円前後のハイバリュエーションで調達しニュースに取り上げられまくってた所から、IPO初日ストップ安、シリーズA水準までの株価下落という、上場の谷の地獄に極端な形で直面された話が凄かった。。
からの5期連続40%成長で全員結果で黙らせるゾスプレイ
open.spotify.com/episode/7iw…
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住友不動産、株価は足元利上げで冴えないけど、経営陣も結構株持ってて、従業員にもつけてるので株価に会社側が強気なの感じるんだよなぁー
sumitomo-rd.co.jp/uploads/re…
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スズキ retweeted
アンビシャスのエコノスさん、サイブリッジが20%くらい市場で買って第二位株主でした。振り返ったら2018年頃でした。あの時代はアンビシャスの銘柄を市場でたくさん買うプレイヤーもほぼいませんでした(アンビシャスに関して言えば今もかもしれませんが)。
ハードオフ、ハードオフを北海道で53店舗運営するフランチャイジーを買収している
nikkei.com/article/DGXZQOCC1…
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エコノスさんもサイブリッジさんの投資先だったのか。。水口さん恐るべし
アンビシャスのエコノスさん、サイブリッジが20%くらい市場で買って第二位株主でした。振り返ったら2018年頃でした。あの時代はアンビシャスの銘柄を市場でたくさん買うプレイヤーもほぼいませんでした(アンビシャスに関して言えば今もかもしれませんが)。
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AVIのエンゲージメントを感じるなぁ。。グロース企業で利益のほぼ全てを還元か
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BASE、資金調達サービスのホワイトレーベルやってたのか。。スマレジは加盟店の情報提供のみで資金の出してもスマレジ。利鞘は薄そうだけど調達いらない真水の収益
> BASE、資金調達サービス「YELL BANK」の外部提供を2026年3月より開始。まずはスマレジから連携スタート！
binc.jp/press-room/news/pres…
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スマレジ、ニュース見逃していたのですが、スマレジ出世払い（RBF）は、BASEのYELL BANKが資金を出す形でしたか。手数料はレベニューシェアなのかな？気になる。
AirレジもAirキャッシュというRBFあるので、POS×資金改善×スピーディは機能としてmustか。
飲食店資金の周辺もっと調べたい。
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夢と希望がパンパンに詰まったマルチプル
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会社売却時に嵌められたスタートアップ創業者のほぼ実名ノンフィクション小説。EXITが見えてハイになったりファンドとの不毛なやり取りで血が沸騰したり、M&Aのプロセスとあまり表に出ない経営者の胸の内がヒリヒリ伝わってきて面白過ぎて一気読み。滅茶苦茶オススメです
amzlink.to/az0gZYAEZRw5Y
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著者の方はM&Aアドバイザーとして現在Xをやられている模様
x.com/ejima_ma/status/206232…
売却を考えている経営者と話す時、「いくらで売りたいか」よりも「売却後にどう生きたいか」を先に聞くようにしている。
金額は手段で、目的ではない。
業界をより良くしたい人もいれば、次の挑戦の資金にしたい人もいる。
その目的によって、選ぶべき買い手も、交渉の軸も変わってくる。
目的を明確にしておくと、ディールが進んでから後悔することが少なくなると思う。
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