如果你的身邊有這種人，不要猶豫，遠離他，就算是你的家人也是一樣，否則遲早有一天你也會被拖下去 另外，這世界上阻力最大收穫最小的事情，就是試圖改變對方，你可以給對方建議，但不要期待，因為唯有自己想要改變時，改變才會發生。

.@BernieSanders , it is a time to celebrate. @elonmusk has created enormous value for society by building @SpaceX, driving down the cost of rocket launches and creating a global satellite communication network that has brought high speed, low-cost internet and communication access to hundreds of millions and eventually billions of people along with critical advantages for our military and our nation’s defense. SpaceX and its technologies will cause an acceleration in the growth of wages and wealth creation globally, including in some of the poorest communities in the U.S. and around the world. Access to low-cost, high speed communications everywhere will allow children around the world to be educated, families to build businesses, and life-saving medical knowledge and care to be available everywhere. SpaceX will materially bring down the cost of compute, advancing AI and humanity. Meanwhile, 4,000 SpaceX employees yesterday became millionaires, including hourly wage employees who you claim you are trying to help. The Elon Musks of the world drive growth, global GDP, and provide access to goods and services at lower cost that would otherwise not exist. Elon’s nominal trillionaire status is due to his ownership of SpaceX, Tesla, Neuralink, the Boring Company and his other initiatives that have brought new technologies that improve our everyday lives. Elon is not sitting on a trillion dollar pile of cash, jewelry and gold. He is using his controlling stakes in his companies to advance mankind. Elon’s companies don’t pay dividends. They reinvest all of their capital to accelerate innovation and value creation. Elon is working 24/7 for all of us. He deserves respect and appreciation, not smears. Bernie, your socialism would never allow a SpaceX to be built. Socialism has only proven to impoverish mankind and lead to death and destruction. We need to create the conditions for more SpaceXs to be built, not attack the great entrepreneurs who are helping to advance our country.

When you have to put down your personal wealth to solve a problem, you are incentivized to solve it. When you confiscate money from others to solve a problem, you are incentivized to keep it unsolved.

這下子，我也是推動人類成為多行星物種的一份子了😆 $SPCX

Rád bych popsal pár skutečností ohledně systému FSD Supervised FSD Supervised je asistenční systém využívající umělou inteligenci a neuronové sítě. Není navržen pouze pro provozní podmínky v Nizozemsku. Systém byl vyvíjen a trénován na datech z celé Evropy a v současnosti je schválen nejen v Nizozemsku, ale také v Litvě, Estonsku a Dánsku. V ostatních členských státech EU funguje také v rámci demo jízd FSD ride-along na speciálních značkách výrobce, a to včetně Česka, kde se řídí pravidly silničního provozu. Systém FSD Supervised před prvním spuštěním provede řidiče kurzem tak, aby nemohlo být pochyb o řidičově roli a aby věděl jak systém používat správně a bezpečně. FSD Supervised po celou dobu kontroluje řidiče zda se věnuje řízení a dává pozor. Jelikož se jedná o asistenční systém levelu 2, nemůže dojít k žádné oslabení právní jistoty při řešení nehod, neboť řidič je za vůz odpovědný úplně stejně jako když má zapnutý například adaptivní tempomat. @min_dopravy dále uvádí že se systém FSD Supervised se v Česku týká momentálně méně než 300 aut, tato informace je ovšem zcela nesprávná. Jenom za rok 2025 se v České republice zaregistrovalo 1943 nových vozidel Tesla, která umožňují systém FSD Supervised pouhou aktualizací softwaru a další vozidla přibývají na denní bázi. @min_dopravy může přijmout systém FSD Supervised bez dalšího posuzování stejně jako učinilo Estonsko, Litva a Dánsko na základě 18 měsíčního testování orgánu RDW v Nizozemsku, všechny tyto země se shodují že užívání systému FSD Supervised má pozitivní vliv na bezpečnost provozu Data z Nizozemska za poslední měsíce ukázala že systém je bezpečnější než průměrný řidič Ministerstvo dopravy opakovaně uvádí, že nebrání zavádění nových technologií. Přesto v případě FSD Supervised odmítá pokračovat bez celoevropského hlasování a to i přes fakt, že RDW a silniční úřady v Estonsku, Litvě i Dánsku vytvořili jasný precedens a považují FSD Supervised za zlepšení bezpečnosti provozu. Otázkou proto zůstává, jaký je skutečný důvod dalšího odkládání schválení technologie, která má potenciál zvýšit bezpečnost silničního provozu a snížit počet lidských chyb, které jsou příčinou většiny dopravních nehod. Za like či retweet budu rád.

FSD Supervised now approved in Denmark 🇩🇰 Rollout will begin soon

對於我這種已經持有 $TSLA 長達5年的人，昨天美股的跌幅是完全無感 😅 長期投資 成本拉開 現貨 對基本面得來的信心 不曉得有多少人對星期一瑟瑟發抖😆

SpaceX IPO update from Schwab - no special allocation for Tesla shareholders - COTP window closes on Wed, June 10th - Affirmation window opens on Thurs, June 11th at ~7 to 10pm ET - Affirmation window closes on Fri, June 12th at 7am ET - Shares allocated to client accounts Fri, June 12th at ~9am ET - Shares begin trading mid-day on Fri, June 12th. cc @TeslaBoomerMama

凡所有相，皆是虚妄。若见诸相非相，则见如来 作为一个AI死多头，我知道在所有人狂欢的时候，但凡发出一点悲观的言论都必被讥讽、嘲笑 但是，我很想写此文，其实是复盘与反思：不但是为自己这两年半写X、做交易做的；也是也是对这个疯狂市场做的 很幸运，作为闲暇的爱好，写X结识了很多新朋友。感谢互相欣赏与启发，在过去2年里，我从24年4月初清仓BTC换成AVGO NVDA，大选前AAOI PLTR TSLA INTC，关税战后INTC GOOG，25年底又加仓INTC AAOI，到今年春节逃跑、再满仓AMD NOK（最近又操作了ORCL LITE）。虽然，有买彩票SUP归零，MRVL MDB也有赚有亏，但是我一直坚信AI对token的需求会让半导体every dog has its time，获得了不差得收益。期间不少小伙伴们也都赚到不少于10倍收益 然而，此刻要清醒的意识到，收益并不是我们选股牛，眼光独到，而是市场牛！我复盘了我自己今年3月最后一周，周末前全仓买入。赚钱并不是因为当时买对了AMD，而是当时call 对了市场资金结构 所以，在这个时点上更需要静心凝神，好好反思下市场接下去会如何 喝醉酒的人是不会知道自己喝醉的；沉醉美梦中的人也不会意识到黄粱一梦，这过程可以很久，我们也可以继续疯，但是必须要清醒地在更高阶意识中，认识到随时有被敲醒的风险 One of the four beasts saying, COME AND SEE – Revelation 6:1 不同于华尔街很多人，我是“坚信”AI的 30年来第一次，AI模型用并行计算替代串联计算，把半导体的进步直接变成了生产力（之前科技进步只是作为平台，让用科技的软件、以及用软件的人创造价值） AI的结果是token需求指数级升高vs 而半导体供应只能线性增加。加上整个半导体老登们在过去几年黄金时间，没有因 “信” 而扩产，今年需求真正开始爆发后全产业链缺货。造就了这轮大牛市 不过，大牛市的命脉是市场price in了: 模型收入加速度，不远得未来可以justify Hyperscalers 的Capex 要知道任何动摇命脉预期的都会让市场陷入恐慌 1. 铜墙铁壁：horseman之一就是微观、公司层面真的无懈可击 从看模型架构、从架构看需求，微观看半导体每一个赛道，每一个公司都近乎完美。每一个，都越看的细致，越了解深入，越是有自信---- 这就是典型低PE泡沫 Rule of Thumb：当看了几十、上百家公司，每家需求、盈利都真实solid，你就必须质疑这个市场有没有问题 低PE泡沫一样是一个泡沫，只是他不同于2000年。高PE是个预期泡沫，市场会不停设定更高的收益预期，一旦核心公司预期破灭，整体预期立即调整，多米诺骨牌一样一片片倒下。这就好像去年的IGV，市场忽然不给EV/EBITDA估值了 但是低PE泡沫没有这个问题，盈利增长会给你足够信心在稍微下跌之后不断加仓冲进去。毕竟谁能拒绝个位数PE的存储，每年涨价涨盈利，毛利率80%。这个过程中，小跌小买，大跌大买。只要不被切中“命门”市场会非常坚挺。持续性正反馈，好像美梦一样让人不愿醒来，也不相信是做梦（买过p2p的知道我说的什么感觉吧） 不对称反馈：明显的体验是在过去1年中，市场对于宏观负面风险的反馈明显弱于正面利好。此时，并非没有“野蛮人”，而是公司盈利能力的城池固若金汤。不管伊朗危机、油价、通胀、利率、Fed统统能拒之门外。反之，一旦命门被破，所有野蛮人都会杀回来，过去没跌的够的一次性补完 2. 去监管与宏观流动性宽裕： 整个金融体系自从2008年金融海啸之后经历了一轮长期的监管与去杠杆，为了弥补系统性流动性损失美联储对应展开了一轮持续的QE。银行当时平均杠杆x30~x40，后来降低到了x15~20。去年美联储降低了eSLR要求，实质性让银行理论可扩4-5万亿美元资产负债表 其实，4月后银行间流动性泛滥，也加剧了风险资产狂欢，低PE下杠杆入市 流动性是一切之王，流动性泛滥征服一切。如果说疫情期间120b/月是细水长流，现在就是开闸放水。对应过往平衡的QE没有转向QT情况下，直接放任银行去监管，制造大量流动性 但是流动性又如多巴胺，不是快乐分子，而是期待分子 放任之后，现在通胀黏着，Fed其实没有短期降息余地。甚至在危机一旦发生之后，都很难去QE，只有降息手段的Fed面对可能的危机是一个纸老虎。而短期流动性的另一面是，目前半导体、特别是存储中的杠杆已经太高了 3. 群雄并起：He went forth conquering, and to conquer 可能因为TSMC带头不相信AI，半导体行业整体在过去2年没有应对AI需求大规模扩产 后果是，当整个产业面临硅基洪流需求，忽然傻眼。过去半导体产业链主要是为了消费电子设计、定价的。而现在，不但订单忽然拉满，而且需要不停迭代架构 NVDA就从GPU fabless，进步到rack方案解决，再往token factory迈进。每个过程需要的技术、供货商都不同。所有供货商都没有经过如此量产设计。这就好像把一台拖拉机强行拉上高铁，让他以200mile速度奔驰，每个零件都会嗡嗡作响。半导体每个细分行业都缺货，缺产能，提高不够产能 与之伴生的一个问题是：原来卖方市场只有TSMC一个“守门员”控货源、控margin、控价格。原仔汤搓的产业有肉吃，需求方对价格产能有预期，良性发展。今天忽然五亿探长“雷诺”控制不住了，每个“小混混“都能来涨价、收保护费。真正的结果不是半导体都牛叉，而是失控：失控会影响每GW需要投入的成本核算，影响到命脉的预期。会给capex与模型收入会师蒙上阴影 4. 钢丝起舞 AI模型收入预期太满 回顾一下，市场坚信定价Anthropic OpenAI Gemini的收入会快速增加让Capex合理。这条命脉的信仰是不能有一点动摇的。哪怕略微的动摇都会导致二级市场剧烈波动 那么，过去GPT 5.0也有模型不及预期，市场质疑scaling law为什么没有让半导体大跌？ 首先当时半导体没有像今天这样全面开花，也没有如此高的杠杆；其次，当时hyperscaler的现金流冗余较多，只要他们表示相信，拿钱来capex支持是很容易度过难关的。毕竟一旦他们有钱、继续capex，可见2年NVDA收益确定性高，没有人能顶风做空NVDA的 后来也发生过GPT被Gemini追平，并且导致Orcl持有其大量backlog订单而被做空。不过大总统的好兄弟老Larry敢对wall street说F you，用股权融资也要继续加注。很快， Opus横空出世让人意识到AGI时代已经到了 然而，今年capex已经到了770b，明年要1tril，华尔街是不会看Hyperscaler总营收多少的（道理就跟当时ORCL一样：OAI Anthropic可都是拿了他们投资款的），他们必须看到Anthropic 与OAI的增速持续，这个才是维系整个链条自转下去的核心 与此同时，这个游戏中大厂一直担任AI的监护人角色。但是他们的自由现金流已经变负了。“父母老了，力尽了“，后面的路要靠自己。而且市场满满预期下，对这条路一根筋的执着，不会给“主线”一丝一毫的容错 （你们可以回想NV rack液冷出问题，交换机CPO良率问题，这些小巫见大巫、假以时日一定能解决的问题，市场尚且没有任何容错） 命门在Anthropic：大过，大者过也。栋桡，本末弱也 供应延迟、乃至技术卡壳的问题是腠理之疾；任何模型端的风吹草动才是心腹大患 现在御三家模型的统一问题：算力不够，所以失智 我在自己大量使用模型编程、交易程序部署，多个AWS服务互动过程中发现，Opus4.8实际能力已经远远不如中国模型kimi了。虽然GPT还勉强可堪一用，但是也在逐步降智。市场在用固有软件思维考虑AI, 系统开发成本高、使用成本很低。试用好用将来也就可以稳定保证系统质量。但是AI是一个工厂，模型输出需要成本，饭店吃饭的人多了，厨房做不过来，质量自然变差了 第二个市场固有思维：指数的token需求是没有波动的，也不因质量改变。事实上，虽然我因为模型变蠢多用了很多token。但是我质疑token质量不断下降，token消耗增加的怪异剪刀差可以持久。现在很多公司确实对token使用有KPI考核，很多惯性订阅使用者也会加速使用，但如果算力瓶颈无法解决，我非常担心Anthropic增长曲线会变缓。而且算力问题非一蹴而就，也不是一个新模型能解决的 但是当市场开始意识到这个问题的时候，投资人会质问： 1. 跑不过蒸馏你的，模型花那么多钱训练干嘛？ 2. 模型是不是商品化的model commoditize ？ 当承载整个AI时代的模型“梦”也将受到质疑，整个盈收逻辑将来能否自我循环跑通将被质疑，所有今天拿了PE估值的半导体都同样会被质疑--- 你是不是周期性的？？ 有人会说，失智既然因为算力不够就应该加大投入半导体解决问题 没错！但是钱呢？ 如果刨掉OAI 与Anthropic拿到的融资款反哺云厂，他们能有多少净现金流可以继续支持这个投入？这个账对华尔街来说非常好算。当然不排除他们像当时orcl，哪怕融股权也要继续投入，熬过这关。到那时，可能市场的反应就会远远超过去年，假设AMZN Meta如果面临CDS 飙升、负现金流，他能否像老larry一样孤注一掷是不确定的 另外有人会说，OAI收入增加能不能弥补投资人担心。我认为预期如此之满的状况下，因为“比烂”而被替代是很难让人安心的（两军对战关羽被阵斩了，你说还有个张飞？没用的） 同时，我们也要意识到。这个Low PE的泡沫又是非常坚韧的，在没有直击到命门伤到命脉预期之前，几乎无敌。不过，一旦点中死穴就会轰然倒塌 我就业以来也曾看过好几次次纸碎金迷，潮起潮落，没有一次全民疯狂会ends well； 也没有一次梦在其中的人，会想明白这个赛道“怎么输”。最近一次币圈小伙伴熟悉的Defi summer。Uniswap很短时间狂卷几十bil USD，当时觉得取代部分传统金融只是时间问题、多少问题，根本不会想、也想不明白“怎么会输”。然而，如果喝醉酒的人想明白怎么会输，他就不会输了 不管Anthropic模型怎么样，面临什么问题，都不会动摇AI是人类第三次工业革命。AI过程不会受任何危机影响，碾着狂欢者的尸体也会继续前行，直到他替代几亿脑力劳动者 最后评论Low PE泡沫：不要说做空，哪怕踏空，痛苦指数都非常高。回头看看2007年做空subprime的哪些基金，有几个活到了最后狂欢？ 牛市踏空都会变成笑柄的环境，我接下去会需要很多Aura力量与专注的力量，去一边看空一边做多。请原谅会减少在推特上消耗自己修为论道了，赠言： 可以喝酒，但是不能喝醉 可以讲故事，但是不能真信 可以跳上party桌子跳舞，但是双眼必须紧紧盯着DJ，他放着音乐跑了，你也得跟着跑

如果你想抓住一只 1000% 涨幅的股票，就去已经上涨 100% 的股票里找。 因为所有 1000% 的赢家，都必须先走完那第一个 100%。 别在弱势股里浪费子弹。强势股，才能带来复利。 $MU $SNDK $RKLB $PL $IREN $HOOD

價量關係 首先掌握一個概念：成交量就是市場分歧——有大量的人願意賣出、同時有大量的人願意買入。 在期貨交易上，成交量可以理解為多空雙方交火之後的傷亡數量，期貨持倉量則可以理解為多空雙方對壘的屯兵量。

Canadian Coast to Coast with Tesla FSD is done! @DavidMoss, @DevinOlsenn, and I are proud to announce that we have successfully completed the world’s first Canada coast to coast fully autonomous drive! We left Horseshoe Bay Terminal in Vancouver. BC 4 days & 21 hours ago, and now have ended in Halifax, NS at the Tesla Showroom (3,760 miles/ 6,051 km) This was accomplished with Tesla FSD v14.3.3 with absolutely 0 disengagements even for all parking including at Tesla Superchargers.

Soon it’ll be driving itself in to Austin city, reporting for duty!

RT @TheMarketMemo: 今天美股市場小跌，技術上說，這是一次價格上漲過快導致偏離均線較遠之後的回歸行情，這是市場規律，這是正常波動。經驗上看，一波多頭行情形成之後的第一次回撤重要均線，往往都是極好的上車機會。不出意外的話，本週就應該出現。… https://t.c…

週末假日完成了三篇文章，這三篇文章是同一個主題: 股票報酬(return) 與 隱含波動率變化 兩者的相關係數。 這是第一篇介紹文，仔細介紹變數定義以及計算方式。並且以 $TSLA 為例，展示了相關係數可以是判斷股價底部的參考。背後的邏輯是股價波段下跌中後期時，往往能引發市場參與者的恐慌情緒，造成非理性追價購買看跌期權(Put)。 x.com/KotlinerBTC/status/205… 第二篇文章，再舉另外一個熱門標的 $QQQ ，說明相同的底部型態並不是只發生在$TSLA的特例。即使是大盤級ETF，往往也會在股價有相當跌幅以後，出現異常積極地追價購買看跌期權。形成看跌期權隱含波動率與股價呈現強烈負相關。 x.com/KotlinerBTC/status/205… 第三篇文章，以 $MU 為例，說明除了共同的底部型態，事實上對於波段上漲的一個完整循環也具有相關性特徵。相關性特徵從極負到極正，剛好對應一個完整的股價上漲波段。一旦相關係數觸及極正的水位後，上漲的股價就會終止漲勢。 x.com/KotlinerBTC/status/205…

八周持股法则 from William O'Neil "如果你的股票在突破长盘整周期后3周内获得了20%或更多的涨幅，那你可能找到了真正的强势股，你应该至少尝试持有它8周。" $NBIS $RKLB $AAOI $MRVL $AEHR

Didn't they start burning Teslas when Elon Musk did this?

你买不到下一个特斯拉， 你买不到下一个英伟达， 你也买不到下一个闪迪。 就算买到了，也拿不住。 平庸的贫穷，不是因为错过了机会， 而是因为接不住天命。 很多人每天都在寻找下一个特斯拉或下一个英伟达， 幻想能像当年的先行者一样， 在无人问津时重仓买入， 从此实现财务自由。 但现实是，即便那只翻了几十倍、上百倍的股票曾经躺在你的自选股里， 甚至你真的买入过，你大概率也拿不住。 为什么拿不住？ 因为伟大的公司在破茧成蝶之前， 往往都要经历长达数年的黑暗期。 你会看到特斯拉在破产边缘挣扎，遭到全美空头围猎时的绝望。 你会看到英伟达在显卡库存危机中股价腰斩， 被技术路线错误的至暗时刻。 在那个当下，所有的瞎话和噪音会像潮水一样把你淹没。 如果你没有对商业本质那种近乎信仰的理解， 没有段永平所说的那种本分定力， 你会在亏损10%时焦虑， 在回本时急于落袋为安， 在翻倍时觉得自己是股神而反手卖出。 你买不到下一个，是因为你总在盯着那个光芒四射的名字， 却忽略了他背后的性格。 英伟达、特斯拉， 他们在起步时都显得那么笨拙，那么不被理解。 如果你只想要那个结果， 却忍受不了中间那长达5~10年的枯燥与起伏， 那你永远只是在博彩。 对于普通投资者来说，承认自己买不到也拿不住那些选股其实是一种巨大的解脱， 它能让你从那种寻找奇迹的狂躁中冷静下来， 转而去寻找那些你真正看得懂、拿得稳的标的。

You are unequivocally safer using FSD!