Meta的AI转型先把员工逼炸了，内部员工在直播会议里爆了。本周一场面向数千名员工的内部直播会议上，一名与会者情绪失控，以粗口打断演讲者，并要求在场人员向某位AI高管转达其批评，直指对方“是个混蛋”（APieceOfShit）。 这个AppliedAI部门3月成立，约6500名工程师和产品经理，其中许多人是在几乎没有预警的情况下被强制调岗。员工的核心不满，并非针对公司的AI战略方向本身，而是任务性质的根本转变与过渡方式的简单粗暴。 被强制调岗的工程师们如今的主要工作，是生成谜题、编写编程挑战题以及完成评估任务，用于测试AI模型的可靠性。对于此前习惯于产品开发、功能上线和创意协作的工程师而言，这种转变被普遍视为一种职业上的降级。 据报道，在AppliedAI部门的部分团队中，管理人员配比过低，平均每位管理者需直接管理50名员工。员工普遍反映，他们缺乏必要支持，看不到清晰的晋升路径，也鲜有机会被管理层看到。

$SPCX SpaceX, the aerospace industry’s most valuable brand, launched its IPO yesterday. Elon Musk, arguably the world’s strongest personal brand, now has an estimated net worth of $1.2 trillion. Former BlackRock fund manager Ed Dowd noted that SpaceX raised $75 billion while floating only 5% of its shares, creating a very limited public float. Future IPOs from Anthropic and OpenAI could each raise around $100 billion, bringing total capital raised by the three companies to roughly $300 billion.However, Dowd warns that valuations are another matter. He believes current AI-era valuations may prove unsustainable and could eventually decline by as much as 80%, leaving late-stage investors exposed to significant losses.

炒美股的都知道Mag7美股七巨头。从FANG到FAANG，再到Magnificent7（美股七巨头），每一次改名，都是科技股权力中心的一次迁移。现在SpaceX以超2万亿美元估值上市，首日就超过特斯拉和Meta。于是，新的说法已经冒出来：MANGOS（芒果们🥭），指Meta、Anthropic（人类学）、Nvidia（英伟达）、Google（谷歌）、OpenAI和SpaceX。这个组合还没有完全标准化，有人把A理解成苹果Apple），也有人坚持是Anthropic。但核心是一样的：市场关注的主线，正在从传统互联网平台，转向AI、算力、芯片和太空基础设施。 FANG时代：脸书、亚马逊、奈飞和谷歌； FAANG加入苹果，代表移动互联网和消费科技权重上升； Mag 7剔除Netflix，纳入微软、英伟达和特斯拉，反映云计算、AI芯片和电动车成为新中心。 现在SpaceX、OpenAI、Anthropic被塞进新标签，说明市场已经不满足于用上市科技巨头解释未来增长了，私有AI公司和太空公司也开始参与定价叙事。

RT @InvestScholar: 马斯克的观点，我大部分赞同。但马斯克最近说，“我们将拥有普遍的高收入，基本上就是直接向人们发放钱”。他强调AI/机器人“会产生远超货币供应的商品和服务，不会引发通胀”，“会制造如此多东西、提供如此多服务，以至于会用尽为人类做事的内容”。他多…

谷爱凌家门口也太抓马了。谷爱凌旧金山家门口近日堆了沙发、床垫、书架、衣物箱和杂物，准备趁收垃圾日清运，结果被邻居投诉，牵出一串多年邻里小摩擦。谷爱凌妈妈也就是谷燕说，东西本来是打包整齐放好的，后来疑似被人或拾荒者翻乱，甚至有人把印有谷爱凌名字的衣服翻出来。另一边，邻居提到庭院、垃圾桶、车道边界等旧问题，她母亲也反过来抱怨邻居的反光风向标照得家里像开灯光秀。

还是美国人会玩。SpaceX上市首日最高涨30%，开盘价一度冲到176美元。 为了拉客户，摩根大通给这些暴富员工办了场派对。这场派对设在摩根大通纽约公园大道新总部，约250名SpaceX员工受邀参加。 菜单有SpaceX主题战斧牛排，楼顶有火箭发射和太空影像灯光秀，现场展示SpaceX影像、播放太空主题歌单。

RT @iBusinessAI: 航天股究竟选哪个？如果追求的以小博大: $RKLB 可能会给你带来更高的投资回报率，它从600亿成长为航天领域二把手的路径清晰，市值翻倍的阻力更小。如追求的是长线复利: $SPCX 是主要的选择。尽管它体量庞大导致短期翻倍变慢，但它是人类未来2…

$WMT 沃尔玛的成功，是规模经济最完美的教科书级案例。通过极致的效率，把每一美分的利润榨干，再用庞大的规模，将微小的利润聚沙成塔。这种无法逆转的“廉价与效率飞轮”，就是它历经半个多世纪经济周期、依然稳坐全球零售王座的根本原因。拆解《山姆沃尔顿：美国制造》 youtu.be/CX7Ae7_3aKE?is=I_Pt…

黄金避险神话被利率打穿。中东冲突升级、霍尔木兹海峡封锁、能源风险上升，按传统逻辑都该利好黄金，但金价却从3月高点回落逾20%，正式跌入技术性熊市。核心压力来自利率。美国5月CPI同比升至4.2%，新增就业17.2万人，12月加息25个基点的概率从一个月前的14%升至43%。10年期美债收益率站上4.5%，30年期突破5%，无现金流的黄金自然被压缩估值空间。 另外，黄金正在失去独立避险属性。6月以来，黄金与纳斯达克100相关系数高达0.91，市场一旦进入流动性收缩，黄金也会被当成变现资产。GLD较2月高点已跌25%，期权市场甚至有人押注未来两年再跌40%。 $IAU $GLD

SpaceX上市首日预期暴涨35%，市场已在押注2万亿美元。根据Hyperliquid上的相关永续合约，投资者预期SpaceX上市首日股价将从135美元发行价上涨至176-183美元，对应约30%-35%的涨幅。这次IPO规模达到750亿美元，按发行价计算估值约1.77万亿美元，已经成为华尔街历史上规模最大的IPO之一。如果按照市场当前的预期价格计算，SpaceX市值很可能在首个交易日突破2万亿美元。与此同时，Polymarket上的交易者也给出了70%的概率，押注SpaceX收盘市值超过2万亿美元。Hyperliquid上的合约并不代表真实股票所有权，本质上只是现金结算的衍生品。但由于发行价已经确定，这类市场实际上成为投资者提前表达预期的重要场所。过去几年，加密市场越来越频繁地承担价格发现功能，从ETF到美国大选，再到热门IPO，很多情绪和预期往往先在链上形成。

RT @GlobalMoney: 金钱如何战胜民主？20世纪70年代之前，美国的工会和消费者组织尚能与企业抗衡。但从70年代起，企业界组织系统化的游说攻势。华盛顿的“K街”，是游说集团、智库和公关公司聚集地。麦肯锡、托米·博格斯…不仅帮企业游说，还首创了为独裁政权洗白形象。拆解…

$META faces a growing AI crisis. Pushing #Llama AI features into #Instagram and #WhatsApp may frustrate users, while off-balance-sheet SPVs raise bubble concerns. If monetization falls short, costly data centers could face significant writedowns before the AGI race is settled.

5月CPI整体符合预期，但核心通胀环比低于预期，这是今年以来最温和的一个核心通胀读数。好消息是：通胀没有继续恶化，降息的窗口没有完全关死。坏消息是：就在数据公布后几小时，特朗普宣布对伊朗霍尔克岛采取军事行动，油价立刻突破90美元。油价是通胀最直接的输入变量之一。今天的温和数据，可能在下个月就被战争推高的能源价格重新打乱。市场先涨后跌，说明投资者看懂了这个逻辑。

Oracle今天宣布大幅增加AI基础设施资本支出，股价暴跌11%，今年以来累计跌幅转负。这个剧本已经上演过好几次了：Meta宣布AI支出上调，跌9%；微软同样，跌4%。现在轮到Oracle。市场的逻辑很清楚：AI投入可以，但你得告诉我什么时候能看到回报。谷歌云收入涨63%，市场鼓掌；Oracle只说要花更多钱，市场用脚投票。AI军备竞赛还在继续，但免费通行证已经过期了。

人类学Anthropic的管理层设计有点意思。CEO达里奥只有1个直接下属，他的妹妹，丹妮拉。这种管理架构在AI巨头里非常少见。人类学公司高管团队大多向他的妹妹汇报，达里奥则把精力集中在战略、研究方向、公司文化和宏观论述上。对比一下，OpenAI的奥特曼有6名直接下属，英伟达黄仁勋则多达数十人。

这几天美股跌，是因为SpaceX抽走科技股流动性？SpaceX这次IPO计划募资约750亿美元，散户认购订单已经超过700亿美元，可能成为史上最大IPO。为了抢SpaceX额度，散户连续3个交易日净卖出个股，这是2020年3月以来首次。被卖得最明显的，正是此前最热的芯片股和AI概念股，美光、高通、博通都出现压力。当SpaceX、Anthropic、OpenAI这类超级IPO陆续逼近，投资者需要从现有持仓里腾钱，科技股就会先承压。

RaoulPal是Global-Macro-Investor的创始人，前高盛对冲基金经理，过去几年因为提前预判了加密货币和流动性周期而在投资圈积累了大量信誉。他最新的判断是：经济奇点将在4年内到来，AI、区块链和人口结构的三重叠加，将触发一场人类历史上从未有过的财富重新分配。他把这个周期称为「全人类的退休金计划」：如果你持有了正确的资产，接下来几年的涨幅可以覆盖你一辈子的财富需求。但他最核心的建议，反而是最反直觉的那一句：99%的人靠波段交易赚不到钱，真正获利的是什么都不干的人。不要预测顶底，不要追涨杀跌，逢低买入，然后坐在那里等。听起来很简单，但能做到的人极少。

Meta内部全员大会上，扎克伯格亲口说：公司正在记录员工的键盘、鼠标和屏幕操作行为，用来训练旗下AI模型Llama的写作和编程能力。他的原话是：我们公司员工的平均智力，远高于外包公司能找到的人。AI正在通过观察他们做事来学习。员工问为什么不提前告知，他的回答是：把所有细节都沟通，并不符合你们的战略利益。录音流出20天后，Meta向全球约8000名员工发出解雇邮件，同时7000名员工被调配到新设AI部门，负责开发员工自己的AI替身。