Entusiasta de las Ideas de la Libertad
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Manuel Calderon retweeted
Jun 12
Los últimos 8 meses los “analistas” solo dijeron dos cosas: “salgan a emitir ya” y “se perdieron tal ventana”
Hoy los globales cerraron en su tasa mínima histórica desde el desastre de Guzmán. Y ya tienen todos los dólares para pagar los cupones de julio
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Manuel Calderon retweeted
El Viceministro de Economía, @JoseLuisDazaAR remarcó en @CarajoStream la importancia de la reducción del riesgo país al explicar que “es el principal determinante del costo del capital en Argentina para las empresas y para la gente”.
Además, destacó que el país pasó de estar “al borde del default” a mejorar su calificación crediticia: “Fitch nos dio la clasificación B y S&P mejoró nuestro rating. Las tres agencias estuvieron en Argentina en el último mes y medio reunidas con el equipo económico”.
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Despues de varios meses, la infla es mas baja que la esperada por el mercado.
Que no se corte
Apr 14
"Sorpresa inflacionaria"
Hace 4 meses que el REM subestima la inflación esperada.
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
LA INFLACIÓN DE MAYO FUE LA MÁS BAJA EN 8 MESES: 2,1%
✅ El Índice de Precios al Consumidor (IPC Nacional) registró una variación de 2,1% mensual en mayo, el menor porcentaje desde septiembre del año pasado. En relación a mayo de 2025, la variación fue de 33,2%.
✅ La inflación núcleo fue de 1,9% mensual, en tanto las variaciones en las categorías estacionales y regulados fueron de 3,5% y 2,4% mensual, respectivamente. Al igual que en el caso del nivel general, la inflación núcleo fue la menor en 8 meses.
✅ Las divisiones Prendas de vestir y calzado y Equipamiento y mantenimiento del hogar registraron una variación de 0,3% y 1,4% mensual, respectivamente. En relación a mayo de 2025, la variación fue de 12% y 23,5%, 21,2 p.p. y 9,7 p.p. por debajo de la suba en el nivel general.
✅ La media móvil de 3 meses de la inflación, cuya evolución permite analizar el proceso de desinflación suavizando la volatilidad intermensual, disminuyó por segundo mes consecutivo.
✅ La Canasta Básica Alimentaria (CBA) y la Canasta Básica Total (CBT) registraron un incremento de 2,4% y 2% mensual, respectivamente
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Manuel Calderon retweeted
Con esta suba, el riesgo país cae por abajo de 450 pb
Muy Positivo -
Una de las preguntas más dificil de responder en finanzas es si una noticia ya esta (o no) priceada
En el caso del upgrade de S&P la respuesta es NO
La parte larga de la curva está subiendo 3%
Muy Positivo -
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Full manija
Jun 11
Con B-, el riesgo pais deberia ir a 450, o menos. Ver grafiquito debajo
Lo veniamos anticipando en los webinar mensuales para clientes de fmya.com.ar
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
EL RIESGO PAÍS CAE A 450 PUNTOS, EL NIVEL MÁS BAJO DESDE 2018
El riesgo país bajó este jueves hasta los 450 puntos, su menor nivel desde 2018 y el piso más bajo de la gestión de Milei. La calificadora S&P Global Ratings mejoró la nota para la deuda argentina y la pasó de CCC a B-. Esto empujó al alza el precio de los bonos argentinos.
La caída también se apoyó en la acumulación de reservas del Banco Central, que ya compró más de US $10.500 millones en el año y superó la meta prevista para todo 2026. Además, el FMI aprobó las metas y desembolsó US $1.000 millones.
Para que Argentina vuelva a los mercados globales, el riesgo país debería estabilizarse por debajo de los 400 puntos. Por ahora, Luis Caputo dice que no planea emitir deuda afuera, aunque en el mercado creen que si la baja se consolida podría abrirse una nueva etapa del programa económico.
( ) en Clarín: clar.in/441my9U
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
La mejora de los fundamentos macroeconómicos en términos de stocks y flujos trae sus frutos.
El colapso resultante del riesgo país para una economía con superávit fiscal potencia la disponibilidad de financiamiento a tasas más bajas para proyectos de inversión del sector privado. Lo que viene con mejores salarios y más empleo.
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
¡Aplausos para @LuisCaputoAR @Kicker0024 y equipo! No tenemos noción de cuánto vale esto.
Jun 11
Riesgo País 450, primera vez que estamos por debajo de valores de CFK
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Con B-, el riesgo pais deberia ir a 450, o menos. Ver grafiquito debajo
Lo veniamos anticipando en los webinar mensuales para clientes de fmya.com.ar
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Este es el dato más importante de hoy!!!!
Implica que fondos están comprando bonos argentinos luego de la recalificación de S&P
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
S&P mejora la calificación de Argentina (Fitch ya lo había hecho semanas atrás).
Como lo explica el Gran @JoseLuisDazaAR, esta decisión le abre las puertas a un universo de inversores para posicionarse en activos argentinos. Esto refuerza el flujo de capital a tasas más bajas hacia activos de nuestro país, potenciando al mismo tiempo la canalización del ahorro hacia la inversión.
La mejora de los fundamentos macroeconómicos en el centro de la escena: sup. fiscal, orden monetario, acumulación de reservas, sup. comercial, saneamiento del balance del BCRA, baja de los ratios deuda a PIB, programa financiero de dólares pre financiado, extensión de duration en la curva de pesos...
Jun 11
MUY IMPORTANTE
S&P acaba de subir la calificación de Argentina a B- de CCC , luego de que Fitch tomara la misma decisión hace algunas semanas.
Esto no es un detalle menor.
Cuando dos de las tres calificadoras alinean su nota, el efecto sobre el universo de inversores elegibles se multiplica.
Muchos fondos institucionales requieren confirmación de al menos dos de las tres agencias para invertir en un país con calificación de por lo menos B-. Ahora tienen luz verde para invertir.
Miles de fondos que no podían tocar deuda argentina porque S&P y Moody’s aún la mantenían fuera del umbral B- ahora pueden hacerlo.
La mejora de S&P cierra el círculo.
Para los bancos internacionales, el impacto es concreto: los requerimientos de capital bajo Basilea III para operaciones con Argentina caen significativamente.
Prestar al país es ahora menos costoso en términos regulatorios, lo que amplía el universo de bancos dispuestos a abrir líneas de crédito.
Las compañías de seguros, que calibran su exposición en función de las notas de S&P en particular, ven caer el capital requerido por cada dólar invertido en instrumentos argentinos, mejorando el retorno sobre ese capital.
Para empresas y provincias que buscan financiarse en los mercados internacionales, el costo baja y las puertas se abren más.
El doble consenso entre calificadoras genera una señal de credibilidad que los inversores no pueden ignorar.
Cada punto de mejora en el rating se traduce en menos costo de financiamiento para el país, para las empresas grandes, empresas pequeñas y para las personas. En definitiva, para TODOS los argentinos.
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Buena apertura de los Globales. Arrancaron operando en 78.5 GD35 y 73.5 el GD41 con volumen. Eso son tasas un pelín arriba de 9%. Podría seguir hasta niveles de Ecuador (8.4%) donde Argentina volvería a emitir deuda internacional. Primero tienen que haber cambio de manos
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Manuel Calderon retweeted
Jun 11
Las proyecciones de este tweet ahora se pueden cumplir. Yo creo que el impacto puede ser de USD 4.500 mill nuevas posiciones solo en deuda soberana. Aunque obviamente van a salir algunos inversores más “buitres”, la deuda se va a anclar en inversores más estables y las tasas van a bajar. Esto, junto al fin del juicio en NY por YPF, va a abrir el mercado para rollear la deuda en dólares permitiendo la baja de las tasas de interés de largo plazo en pesos en Argentina
MUY IMPORTANTE
Fitch acaba de subir la calificación de Argentina de CCC a B-
Con ésto, Argentina cruza un umbral clave en los mercados financieros internacionales.
Es un cambio de enorme importancia que expande masivamente el universo de inversores elegibles para invertir en deuda soberana y corporativa argentina.
Miles de fondos institucionales no pueden invertir en instrumentos calificados CCC. Ahora sí podrán invertir en bonos argentinos.
La mejora a B- reduce sustancialmente el costo de capital para bancos internacionales que financian operaciones en Argentina, bajo los requerimientos de capital de las normas de Basilea III.
Amplia el universo de bancos que pueden prestar a la Argentina. Muchos bancos europeos, por políticas internas de riesgo, tienen restricciones para otorgar líneas de crédito a países o instituciones con rating inferior a B-. Argentina cruza ahora ese umbral y es elegible.
También mejora el acceso a trade finance, cartas de crédito y financiamiento de exportaciones e importaciones reduciendo costos ayudando a la economía real.
Para compañías de seguros, el capital requerido por cada dólar invertido en Argentina disminuye significativamente, aumentando el retorno sobre capital de los instrumentos argentinos, haciéndolos más atractivos.
También facilita emisiones corporativas y provinciales, reduciendo sus costos de financiamiento.
Amplia el monto de los fondos que organismos internacionales ( Banco Mundial, BID, MIGA, etc) pueden prestar a la Argentina y reduce el costo de esos préstamos.
El manejo responsable de la economía se traduce en una reducción concreta del costo de financiamiento para el país, del costo de capital de las empresas y genera beneficios directos para toda la población.
fitchratings.com/research/so…
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Manuel Calderon retweeted
Jun 10
Esperaba una licitación mas desafiante pero lograron un monto espectacular y a tasas bajas. Y todo antes de la noticia de S&P que cambia completamente la perspectiva para la deuda de largo plazo. Es difícil no ser optimista
La única contra es el bajísimo volumen del TZVD8. Era evidente que había que reabrir el TZV28 y dejar la ridiculez de preocuparse por licitaciones grandes. Los pesos no se van a ningún lado. De ultima hay que poner los DL o los Duales en un mes distinto a los CER como hicieron con los TAMARes. Pero no, 3 de las 4 curvas vencen en junio y en diciembre
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $6,12 billones habiendo recibido ofertas por un total de $7,40 billones.
Esto significa un rollover de 120.42% sobre los vencimientos del día de la fecha.
Licitación:
✅ CER/TAMAR
➡️ 15/12/28 (TXMD8) - $1,45 billones 7.76% TIREA TAMAR, 4.76% TIREA CER.
➡️ 14/12/29 (TXMD9) - $0,83 billones 8.84% TIREA TAMAR, 5.86% TIREA CER.
➡️ 28/6/30 (TXMJ0) - $2,11 billones 9.30% TIREA TAMAR, 6.34% TIREA CER.
✅ Dólar Linked a:
➡️ 31/8/26 (D31G6) – $1,62 billones a 5.49% TIREA.
➡️ 15/12/28 (TZVD8) – $0,12 billones a 8.34% TIREA.
✅ Hard Dólar a:
➡️ 31/10/28 (AO28) – USD 200 millones a 8.63% TIREA (8.31% TNA).
Conversión de títulos por un total del valor en circulación de 24.89% para el TZX26 y 21.79% del TTJ26:
✅ TZX26 🔁 TXMD8- $0,29 billones con una tasa de 7.79% TIREA TAMAR, 4.51% TIREA CER.
✅ TZX26 🔁 TXMD9- $0,61 billones con una tasa de 8.88% TIREA TAMAR, 5.63% TIREA CER.
✅ TZX26 🔁 TXMJ0- $0,91 billones con una tasa de 9.36% TIREA TAMAR, 6.12% TIREA CER.
✅ TTJ26 🔁 TXMD8- $0,82 billones con una tasa de 7.79% TIREA TAMAR, 4.51% TIREA CER.
✅ TTJ26 🔁 TXMD9- $0,41 billones con una tasa de 8.88% TIREA TAMAR, 5.63% TIREA CER.
Se recuerda que, el jueves se realizará, hasta las 13:00 hs, la segunda rueda de los bonos AO28 al precio de corte de la licitación de hoy por un total adicional de USD 100 millones.
Más información 👇
argentina.gob.ar/noticias/re…
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Manuel Calderon retweeted
Jun 10
Parece que se convencieron.
Bien @FedericoFuriase; ahora GRado de Inversion 🇦🇷😂
*ARGENTINA LONG-TERM RATINGS RAISED TO 'B-' BY S&P
May 20
S&P no piensa mejorar la nota.
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Manuel Calderon retweeted
Jun 10
ARGENTINA LONG-TERM RATINGS RAISED TO 'B-' BY S&P
Para tener en cuenta las implicancias de una mejora en la calificación, vale la pena leer esta explicación del viceministro @JoseLuisDazaAR, en ocasión del upgrade que realizó Fitch hace poco más de un mes.
MUY IMPORTANTE
Fitch acaba de subir la calificación de Argentina de CCC a B-
Con ésto, Argentina cruza un umbral clave en los mercados financieros internacionales.
Es un cambio de enorme importancia que expande masivamente el universo de inversores elegibles para invertir en deuda soberana y corporativa argentina.
Miles de fondos institucionales no pueden invertir en instrumentos calificados CCC. Ahora sí podrán invertir en bonos argentinos.
La mejora a B- reduce sustancialmente el costo de capital para bancos internacionales que financian operaciones en Argentina, bajo los requerimientos de capital de las normas de Basilea III.
Amplia el universo de bancos que pueden prestar a la Argentina. Muchos bancos europeos, por políticas internas de riesgo, tienen restricciones para otorgar líneas de crédito a países o instituciones con rating inferior a B-. Argentina cruza ahora ese umbral y es elegible.
También mejora el acceso a trade finance, cartas de crédito y financiamiento de exportaciones e importaciones reduciendo costos ayudando a la economía real.
Para compañías de seguros, el capital requerido por cada dólar invertido en Argentina disminuye significativamente, aumentando el retorno sobre capital de los instrumentos argentinos, haciéndolos más atractivos.
También facilita emisiones corporativas y provinciales, reduciendo sus costos de financiamiento.
Amplia el monto de los fondos que organismos internacionales ( Banco Mundial, BID, MIGA, etc) pueden prestar a la Argentina y reduce el costo de esos préstamos.
El manejo responsable de la economía se traduce en una reducción concreta del costo de financiamiento para el país, del costo de capital de las empresas y genera beneficios directos para toda la población.
fitchratings.com/research/so…
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Jun 10
👏👏👏
Jun 10
NUEVO UPGRADE 🇦🇷🇦🇷🇦🇷
ARGENTINA LONG-TERM RATINGS RAISED TO 'B-' BY S&P
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Manuel Calderon retweeted
Jun 10
Lo unico interesante de lo que dice el CEO de Mirgor es ver cómo opera para mantener un régimen de privilegio que no ha dado resultados y que le cuesta muchísima plata a Argentina, plata que no hay. No comamos vidrio por favor! La problemática de la industria es otra cosa.
Jun 10
Muy interesante el CEO de Mirgor? José Luis Alonso. “Milei no tiene el equipo que tiene Scaloni”
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Manuel Calderon retweeted
En su presentación en el evento Fitch On Argentina 2026, el Viceministro, @JoseLuisDazaAR, destacó que “Argentina es el país que presenta las mejores oportunidades de negocios y de inversión en el mundo”. Además, resaltó que se elevó la calificación del riesgo crediticio de la deuda soberana argentina “gracias al cambio estructural en la política monetaria y fiscal de la Argentina" y aseguró que “esos cambios están para quedarse porque tienen una base en la sociedad que los apoya”.
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