🌟メモリの次はどこが勝者か？ 　メモリはまだ勝者🏆になりつづけれるか？ by NBISスマイル兄貴🟩 結論からいうと、AIブームでHBMがあまりにも儲かるので、メモリメーカーは普通のDRAMを作るのをやめてHBMへ生産能力を振り向けた。 👉その結果、AI業界全体のボトルネック構造が変わったという話。 以下、スマイル兄貴🟩の5つの主張だ。 🌟HBM不足は需要爆発だけが原因ではない 一般的には、AI需要が強すぎるからHBMが足りないと言われる。 しかしスマイル兄貴🟩的にはメーカーが意図的にHBMへ生産能力を集中させたからだと言っている。 不足は事故ではなく、経営判断の結果だ。 🌟SKハイニックスが異常に強い理由 HBMへ最も早く全力投球したのがSKハイニックス。 だから、シェアトップ、利益率70％になった。 スマイル兄貴🟩は、今のSKハイニックスの高収益は偶然ではなく、正しい資本配分の結果だと言っている。 🌟推論効率化でHBM需要は消えない 最近はDeepSeek、KV Cache圧縮、CXLなどでHBMは不要になるという意見があります。 👉兄貴はこれに否定的。 理由は、効率化で節約できても企業はじゃあGPUを買うのをやめようではなく、 もっと大きなモデルを作ろうとなるから。つまり、効率化 = AI規模の拡大になるだけだ。 🌟真のボトルネックはHBMだけではない HBMが増えても、CoWoS、電力、データセンターが足りない。 だから今後は「GPUを作れるか」ではなく「実際に稼働できるか」が重要になる。 🌟2027年が転換点 兄貴の時間軸では、 2025〜2026→ HBM不足 2027以降→ 新工場稼働 という流れ。 つまり今の超高利益率は永久ではないとも言っている。 結論はかなり明確だ。 AI時代の勝者はAIモデル企業ではなく、ボトルネックを握る企業だった。 そしてそのボトルネックは、 2024年 → GPU 2025年 → HBM 2026年 → CoWoS・電力 2027年以降 → 統合インフラ運営能力 へ移っていく。 これは、AIバリューチェーンのどこに超過利益が移動するのかという視点。 さて、メモリはこの先も大丈夫かという話だが、彼の主張では メモリはまだ大丈夫。 ただし2027年以降は不足そのものへの賭けではなくなる。 2027年以降は実力勝負になると予想している。 では銘柄ごとにみていこう。 ① SK hynix 現在の王者 ・HBMシェア首位 ・利益率最強 ・NVIDIAとの関係が強い 👉2026年までは一番強い。 ただし2027年以降は ・新工場稼働 ・サムスン追い上げ ・マイクロン追い上げ で超高利益率は少し落ちる可能性。 兄貴の見解 👉強気だが、爆益のピークは意識している。 ② マイクロン 追撃者。 ・HBM4が成功すれば大化け ・米国勢という地政学的優位 👉兄貴は結構気に入っている 利益はまだSK hynixほど評価されていない。 兄貴的に、一番アップサイドが大きい。 ③ サムスン 逆転候補 ・HBMでは出遅れ ・ただし資金力は圧倒的 もしHBM4歩留まり問題を解決すると、一気にシェア回復の可能性 ④ メモリ業界全体 2025～2026 → 「HBM不足で誰でも儲かる」 2027～ → 「HBMをちゃんと作れる会社が強い」

面白い。> フラッシュメモリを開発した男、舛岡富士雄 「米国企業からスカウトの話もあったが、日本では、会社を辞めるという選択肢が一般的ではありませんでした」と語る。ところが、新型メモリを市場に投入した90年、当時47歳で円熟期に入っていた舛岡に対して、東芝は部下のいないポストへの「昇進」を受けるよう迫った。「会社から『お前はもう必要ない』と言われたということです。 forbesjapan.com/articles/det…

the industry knows she is a risky artist, that's why she can't demand first billing anymore, I just hope he doesn't regret this decision in the future when she gets cancelled