X上发布的内容会很杂，TG channel 专注发布投资相关内容和思考，时效性更高。 只想看投资相关的的欢迎关注我的频道 t.me/cjblockchain

很多时候你不需要找你擅长的事情来赚钱。 你只需要做赚钱的事情赚钱。 投资也一样，有时候你觉得一个东西傻逼，但如果傻逼会去买，你也可以先买，先信卖给后信。

AI投资 目前的核心板块还是存储，本质上AI现在已经不需要讨论周期了，因为没意义，都是一荣俱荣一损俱损。如果AI崩了，市场不会因为你存储是周期、光是成长，就不卖光，只卖存储。 所以现在全世界的AI投资逻辑都很简单。 要么你就买确定性最高、已经论证了盈利能力的板块——存储，要么你就想办法找弹性最高的板块所以你会看到大家都扣的很细，什么PCB、MLCC轮番炒，因为市场在追逐弹性，单位时间赚足够多的钱。

Xstock打新规则解读？这么离谱吗，30%是这个意思？ 破发了就把打新的股发给你们，要是涨了超过30%，嘿嘿那对不起了，你的SpaceX，我可要拿走了。

发看多英伟达肯定是没什么流量的。 因为像是在说废话，且没有任何Alpha。 但我感觉英伟达现在的估值已经低到没法忽略了。 看任何其他标的我都得想一想是不是比买英伟达盈亏高😂

英伟达的Forward PE只有20X, 我真的无法理解。 定价27年Capex 见顶后回落？ 但如果真是这样，其他AI标的现在的估值就离谱的贵了。 是否存在一个英伟达不增长、其他AI上下游增长的情况？如果不存在，那英伟达就是阶段性被低估了。

STRC 下周一6.15除息日，但因为周末的原因，今天收盘是截止日期了。 之前抄底了STRC，今天开盘打算卖了。虽然我的预期是15号之前能回到Par Value的。 利息就不吃了，能赚点是一点吧。

品完了甲骨文财报。 FY2026 资本开支 557 亿美元，自由现金流为 -237 亿美元； FY2027 净现金 CapEx 指引约 700 亿美元，再加 200-250 亿美元客户 也就是说在自由现金流消耗殆尽的情况下，甲骨文明年还要增加快40%的CapEx。 同时要增发200亿股票 发200亿债。 说实话这种疯狂花钱的操作，让我有点害怕了。 给我一种反正都打套池了，不如All 一把算了的感觉（还是贷款all的那种） 但转念一想，如果甲骨文不转型，不all in，那他就是纯正的Saas股龙头。😂。 没准在另一个Larry没发狂的时间线里，ORCL的股价比今天还惨，因为他被按照SaaS股爆杀了。

大家都在发Semianalysis的 800VDC和CPO延期的研报解读。 我觉得很有必要结合LumentumCEO Michael Hurlston 在 Mizuho 科技大会上的讨论一起看。 正好都是同一天发的。 🧐研究员视角是： CPO延期了，时间表对不上了 🏭产业的视角是： 行业还处在光子超级周期早期，需求增长速度仍快于供给扩张。 Lumentum 的增量不只来自 800G 到 1.6T、3.2T 的速率迁移，也来自 scale-up、CPO、NPO、OCS 和数据中心互联等新架构。

关于黄仁勋让存储厂扩产这件事。 听听就行了。 存储肯定是缺的。 但英伟达是买方。 他肯定想要上游扩产卷价格战啊。 至于会不会供给过剩。你觉得他在乎吗。

他真的，我哭死。 卖出就是为了买入更多。 Saylor老师，要么上周别卖 32个BTC，你直接说你卖了32000个。 这周跌了把32000个买回来，价差用来还STRC的利息。 求求你了，赚点钱吧。 求你波段一下吧。求求了

我目前看到的，有关MSTR上周操作的最顶级剧本。 因为目前看Polymarket的概率，90% MSTR上周买BTC了。 众所周知MSTR账上也就9亿了，上周大家都觉得他们在卖。似乎找不到什么双赢的剧本。 直到我看到这个推文。我们可以意淫一个Saylor的顶级操作。 在66000卖出BTC，为STRC筹集到了足够多的利息支付款。 然后通过ATM增发在60000买回了更多的BTC。 Saylor！答应我！一定要成为波段的神！

周五纳斯达克暴跌4%。很多人夜不能寐。大家都不太看好6月，我也是。但我认为，6月的回调，是给没上车的人加仓的机会，而不是行情反转。 当前AI的基本面没有改变。但如果给这波AI浪潮我们所在的时间点定性的话，我认为我们已经在中期到后期之间了。 标志性的事件是谷歌股权增发去投AI。我们看巨头们的2026年的CapeX，已经基本用完了他们的自由现金流。也就是说明年的Capex扩张，已经不是由巨头们的主观意志来决定了，如果继续扩张，他们必须才用更激进的策略，要么是发债、要么是募股。非常大的可能CapeX的峰值会出现在2027-2028年。 巨头的Capex支出是全市场都在看的领先指标，所以真等到峰值出现那天已经晚了，没准2027大家就会抢跑。 2027太远，但所幸今年是2026，我觉得接下来一个月如果有一次深度回调，那将是今年最好的一次满仓机会。

好久没聊BTC了，BTC最近也来到了阶段新低。 这次看空的逻辑好像很充分。 最大的参与者开始卖币、 BTC已经有了ETF，机构已经接盘了，未来不会有资金增量了。 行业没创新了、没新人进来了。 都挺对的。 让我们回到2022年的12月。15000U的BTC 行业最大的CEX之一暴雷了，加密人人喊打，主权基金谈之色变。 别说BTC ETF了，加密不被SEC搞就烧高香吧。 是那时候绝望，还是今天绝望呢？ 每次价格低点似乎都有一万个你绝对不应该抄底的理由。这正是那个点位成为低点的原因。

mrvl 和avgo 就是很好的例子。 MRVL难道基本面比AVGO好很多吗？是确定性更强？还是增速远超？其实都没有 当前市场的热钱就是渣男玩法。 盘子小、涨的快，那就冲。 进进出出，抽插的很快，持股天数可能就几天。 其实还是大家下意识的觉得安全边际不够了，但又想赚钱。

在AI产业链赚钱了的你应该做什么？ 用google搜索 用Amazon购物 用Ins、Facebook参与社交 用Windows 一起来为他们祈祷。他们赚钱，才有钱给你买的公司花钱。 这一轮AI行情是什么节奏？ 美股巨头们用广告、软件、平台收割全球，然后把收割到的钱都投入了你买的半导体股票。由你完成了二次收割。 所以一起来为巨头们祈祷吧。

看似是AVGO带崩了大盘。 其实只是半导体长的有点多了。所以稍有风吹草动就想按核按钮。 期待一个1-2周的健康回调，然后就可以继续冲了

【Day One】理念 AI投资，忘记你过去的成本、忘记你过去卖飞的价格。 每天都是新的一天，今天就是你第一次接触股市。过去的交易不重要。 重要的是你对今天的新变量做出了反应。 MRVL过去涨了10倍，也不妨碍昨天它涨30%。

昨天又去细品了一下Cadence 看了下他们一季度的电话会，管理层是这么描述当前Agentic业务的 “当用户设计一颗芯片时，假设那颗芯片有100个模块，简单起见，假设有100位工程师，每位工程师负责一个模块。那么一位工程师可能会进行1到2次实验，看看哪种设置或哪个设计更好。 但是当Agent运行这些模块时，它可能会尝试10种甚至100种不同的方案。总之，AI进行的探索远比人类要多得多。所以，Agent不仅能够提供更高的生产力，而且从其本质上看，它会更多地调用和运行基础工具。这样公司基础工具的使用量也会显著上升。 总给来说，在基础工具方面，对它的需求会更大。然后用Agentic流程实现以前手动工作的自动化，就是全新的商业模式。当客户从人力支出向自动化支出转移，这很可能是不可逆转的，并可能随着时间的推移而加速。” Agent芯片设计将会成为EDA公司全新的业务线，并带来全新的商业模式。 AI发展到今天，大家主要注意力还是在基础设施层。应用层落地的还不太多。 EDA行业是我认为最容易落地的。一方面客户有钱，特别近几年特别有钱，另一方面这些公司AI接受度最强，愿意支付。EDA比普通Saas公司更容易让AI落地提效。 昨天是买入后祈祷，今天是坚定持有！

用听CZ Space的状态和手速去听今天的MRVL发布会。你能究极爽吃20%。 P小将在美股也能有春天。

昨天最搞笑的一件事 币安昨天上的美股有个标的叫 $WOK ,市值大概十几万美金吧。 P小将们看到这个数据直接高潮了。 同时上了纽交所、币安，享受世界上最顶级没有之一的流动性。 买一万U直接控盘10%。这不是随意拉砸无限起飞。 但事与愿违，股价走了个圣诞树，币圈贡献了5000万的交易量，股价纹丝不动。 因为WOK目前的状态是shelf registration，SEC已批准它可以随时增发。所以昨天WOK的老板赚麻了，钱从天上来。 最搞笑的是，这公司是一家杭州的公司😂，肥水不流外人田是吧。