Quand softbank tente d'obtenir un prêt sur marge de 6 milliards avec pour contre-partie sa participation dans OpenAI "valorisée" à 98 milliards, elle se casse logiquement les dents. Ce n'est pas "incident" de financement, c'est à cet instant précis qu'on se rend compte que l'auto-valorisation consanguine est le processus le plus bancal du système, le cafard dans la cuisine. Le détail est simple et les banques le savent parfaitement, elles ont contribué très directement au gonflement de ces valos, et aujourd'hui, sentant que le risque est bien trop important, elles passent leur tour. Si vous voulez comprendre pourquoi et comment : 👉 bluetouff.com/auditer-l-opac… « Le Level 3, c’est le territoire dont parle ce livre. Je vous cite la définition réglementaire textuelle : les inputs à la méthodologie d’évaluation sont inobservables et significatifs pour la mesure globale de la valeur de marché. Les inputs nécessaires à la détermination de la valeur exigent un jugement significatif de la direction, ou une estimation. Traduit en français hacker : on n’a pas de marché pour valider le prix, c’est nous qui le décrétons en interne, et vous nous faisons confiance. » « Dans le rapport BCRED, la part de Level 3 s’élève à environ 90 % du portefeuille. 90 %. Quand vous achetez une part de BCRED, 9 dollars sur dix sont placés dans des actifs dont le prix est déterminé non par un marché, mais par un comité d’évaluation interne au gestionnaire, en collaboration avec un cabinet tiers payé par le gestionnaire. […] Cette stabilité n’a pas la même nature que la stabilité d’une obligation du Trésor américain. C’est la stabilité d’un thermomètre dont c’est vous qui décidez de la température affichée. Ce n’est pas que le prix est stable, c’est que vous ne le voyez pas bouger parce que personne ne vérifie indépendamment ce qu’il devrait être. » Et voici le coeur du cœur du mécanisme du plus gros scam actuel de la finance : « Le processus, tel que décrit dans le prospectus de BCRED, fonctionne ainsi. Chaque trimestre, le gestionnaire […] propose une valorisation pour chaque actif du portefeuille. Il s’appuie sur des modèles financiers internes : projections de cash-flows, taux d’actualisation, comparaisons avec des transactions privées comparables. […] Le cabinet tiers est payé par Blackstone […]. Ensuite, le conseil d’administration de BCRED entérine la valorisation. Le conseil d’administration de BCRED est composé majoritairement de personnes qui touchent des jetons de présence ou des rémunérations versées par Blackstone, ou qui sont issues de l’écosystème Blackstone. […] Vous voyez le mécanisme ? Toute la chaîne de validation est financée, directement ou indirectement, par l’acteur dont les valorisations sont en jeu. Aucun maillon n’a intérêt à découvrir que les valorisations sont trop élevées. Tout le monde a intérêt à ce que le processus se déroule sans accroc. Ce n’est pas de la corruption au sens pénal du terme. C’est ce qu’on appelle en théorie de la décision un conflit d’intérêts structurel. La structure même de la chaîne d’évaluation rend mathématiquement improbable la révélation spontanée d’une surévaluation systématique. »

Bah non, c'est une arnaque... et voici pourquoi : Vendredi, à bord d’Air Force One, Donald Trump lâche devant les journalistes que son équipe « étudie » l’idée que les labos d’IA offrent au grand public américain une participation dans leurs boîtes, que l’État fédéral deviendrait « essentiellement un partenaire » des entreprises, et qu’il y a « quelque chose de très intéressant là-dedans ». Citation complète du dispositif programmatique : « On va regarder ça »… Lundi matin, en préouverture, Nvidia 1 %, Marvell et Micron entre 4 % et 7 %, AMD 1 %. Une phrase en l’air dans un avion a fait bouger plusieurs dizaines de milliards de capitalisation. Voilà le seul mécanisme qui a réellement fonctionné ici. Et c’est exactement le sujet. Le précédent qui dit tout : la « réserve stratégique de Bitcoin » Souvenez-vous du tabac médiatique de mars 2025. Décret exécutif, « Strategic Bitcoin Reserve », l’Amérique devient une « superpuissance Bitcoin », etc. Quinze mois plus tard, où en est-on concrètement ? L’État détient 328 000 BTC . Zéro acheté sur le marché : c’est intégralement du bitcoin saisi lors d’affaires judiciaires. Le décret faisait trois choses : consolider les coins dispersés entre agences, interdire de les vendre, et demander des stratégies d’acquisition « budget-neutral » sans un dollar du contribuable. En août 2025, le secrétaire au Trésor Scott Bessent confirme noir sur blanc que les États-Unis « n’achèteront pas » de bitcoin supplémentaire. Les lois censées transformer ça en vrai programme d’achat (BITCOIN Act de Lummis, ARMA de Begich) sont toujours coincées au Congrès. La version « modérée » a même discrètement supprimé l’objectif du million de BTC. Résultat net : une réserve qui n’est qu’un autocollant posé sur un stock de saisies, plus une interdiction de revendre. Le narratif promettait un acheteur souverain ; la réalité opérationnelle, c’est un coffre-fort qui ne fait rien. Gap promesse / livraison maximal. C’est le template. Et la « participation à l’IA » coche les mêmes cases. Pourquoi « le peuple actionnaire de l’IA » ne se fera pas 1. Il n’existe aucun véhicule juridique pour ça. « Un partenariat avec le peuple américain », ça ne veut rien dire en droit des sociétés. Le peuple ne détient pas d’actions. Au mieux, c’est un fonds souverain (US SWF) qui porte la participation, c’est-à-dire l’État, pas vous. La formule « participation au peuple » est un emballage rhétorique, pas une structure de capital. 2. Le calendrier trahit l’intention. L’idée « monte » pile après que Bernie Sanders a annoncé une taxe unique de 50 % sur les actions des labos d’IA, fléchée vers un fonds souverain. Trump reconnaît lui-même que ça « résonne » chez une partie de son électorat et que ça pourrait « apaiser l’anxiété » du public face à l’IA. Traduction : on récupère le cadrage populiste de l’adversaire pour le neutraliser, sans s’engager sur le moindre mécanisme. Désamorçage politique à coût zéro. 3. Cette administration n’arrive même pas à signer un décret IA. Rappel utile, dans le même article : la cérémonie de signature du décret sur l’IA du 21 mai a été annulée à la dernière minute parce que l’industrie tech s’y opposait. La version revue et corrigée se contente de demander des tests de cybersécurité volontaires. Quand tu n’arrives pas à imposer un audit volontaire, tu ne nationalises pas un bout d’OpenAI le lundi suivant. 4. Les boîtes visées sont en train d’entrer en bourse. Anthropic, OpenAI, SpaceX visent des IPO à des valos en milliers de milliards. Diluer ces deals en collant l’État au capital juste avant l’introduction ? Les conseillers VC de Trump, David Sacks en tête, qui a déjà éreinté la proposition Sanders, ne laisseront pas passer. Le rapport de force est connu. L’État sait prendre des stakes. Mais regardez la nature de ces opérations : ciblées, négociées, sécurité nationale, termes financiers précis (preferred, warrants, prix d’exercice). C’est de la politique industrielle de niche, contractualisée, sur des actifs jugés stratégiques. Ça n’a rien à voir avec « le peuple américain reçoit une part de l’IA ». Le précédent Intel rend plausible une prise de participation étroite dans un labo, négociée en coulisses. Il ne rend absolument pas crédible la version vendue sur le tarmac, la participation populaire universelle. Ce qui pourrait arriver n’est pas ce qui est annoncé. C’est tout le tour de passe-passe. Ce qu’il faut comprendre, c’est que l’annonce est le livrable. Elle ne coûte rien, n’engage à rien, et elle produit immédiatement deux effets : elle fait grimper les semis et elle vole à Sanders son drapeau « l’IA pour tous ». Le coût politique du non-suivi ? Nul… comme pour la réserve Bitcoin, dans douze mois personne ne demandera de comptes sur « le partenariat avec le peuple ». C’est une opération de communication monétisée par le marché, pas une politique. Le tell est toujours le même : pas de mécanisme, pas de base légale, pas de calendrier, juste un conditionnel prononcé devant une caméra. Exactement comme les États-Unis ne se sont jamais mis à acheter du Bitcoin pour leurs réserves, ils ont rebaptisé un tas de saisies et interdit de les vendre. Mon pari : réunion à la Maison-Blanche la semaine prochaine, communiqué vaseux, peut-être à terme une prise de participation chirurgicale dans un seul labo emballée en « victoire pour les Américains ». La participation du peuple à l’IA, elle, restera ce qu’elle est aujourd’hui : un titre d’article, et une bougie verte sur Nvidia.

This is exactly what "trust the science" looks like. Scientists updated the worst-case scenario because real-world emissions are tracking below RCP8.5's 2010-era assumptions of runaway coal expansion, primarily because wind and solar got cheap and climate policy started bending the curve. The new CMIP7 HIGH scenario published in Geoscientific Model Development still projects roughly 3°C of warming by 2100, twice the Paris target and a temperature Earth has not seen in roughly 3 million years. The position being celebrated here amounts to: the climate policies worked well enough to retire the worst-case scenario, therefore we should kill the climate policies. That is hearing the smoke alarm shut off and concluding the fire department was a hoax.

🗣️ « Le RN et l’extrême droite, on n’a jamais essayé » En 1 mois voici le bilan de ces maires. Personne ne pourra dire qu’il ne savait pas. ⤵️ Liévin • Volonté initiale de supprimer la cérémonie d’hommage aux « gueules noires », mineurs du bassin houiller • Exclusion des syndicats de la cérémonie • Suppression de la cérémonie du 1er-Mai organisée en mairie avec les syndicats dans une ville ouvrière et minière, marquée par la catastrophe de 1974 qui avait fait 42 morts • Priorisation illégale aux Français pour l’attribution des logements sociaux • Prise en compte des rapports de police municipale dans l’attribution des logements sociaux La Flèche • Suppression de la subvention à Solidarité accueil exilés et à une association de lutte contre l’illettrisme • Amputation des 2/3 de la subvention à ATD Quart Monde • Baisse de 50 000 € de la subvention au centre socioculturel • Réduction des aides à l’association culturelle « Le Carroi » à cause de la programmation d’un spectacle féministe • Augmentation des indemnités du maire de 33 % Bruay-la-Buissière • Prise de contrôle du cinéma d’art et essai de la ville • Censure d’un documentaire sur Gaza et promotion du film catholique « Sacré-Cœur » • Réduction du service culture, passé de 14 à 4 personnes • Liquidation judiciaire du centre socioculturel après la suppression des subventions Carcassonne • Arrêté anti-mendicité • Menace, après une manifestation contre l’extrême droite, de couper les subventions aux associations participantes, notamment la CGT, la FSU, la LDH et SOS Racisme • Retrait du local municipal et suppression d’une subvention de 300 € à la LDH après son recours contre l’arrêté anti-mendicité • Expulsion des syndicats Sud Solidaires et CGT des locaux municipaux mis à disposition • Retrait des budgets municipaux consacrés au groupe La Dépêche du Midi et à ses titres locaux, après des articles critiques • Menace par message de lycéens qui s’organisaient pour la mobilisation intersyndicale dans l’Éducation nationale après avoir infiltré une messagerie Instagram • Renoncement par le Festival international du film politique à demander sa subvention municipale habituelle de 10 000 € par an, soit environ 5 % de son budget, et renoncement à l’utilisation des salles municipales • Baisse de plusieurs centaines de milliers d’€ du budget culturel • Augmentation de l’indemnité du maire, qui passe de 4 874,44 € en 2020 à 5 700,20 € en 2026, soit 16,93 % Carpentras • Diffusion de « Maréchal, nous voilà ! » pour la cérémonie du 8-Mai • Ouverture d’une enquête du parquet pour provocation à la haine Elne • Retrait du drapeau arc-en-ciel de la mairie • Passage piéton aux couleurs LGBT repeint en blanc Grenay • Retrait d’une plaque honorant Georges Ibrahim Abdallah comme citoyen d’honneur • Suppression du défilé du 1er-Mai Harnes • Retrait d’un buste de Robespierre de la salle du conseil municipal • Augmentation des indemnités du maire de 250 € par mois La Seyne-sur-Mer • Suppression du Festival Bonaparte • Menace du Festival de street art Montargis • Augmentation de l’indemnité du maire de 80 % Perpignan • Augmentation de l’indemnité du maire de 5 000 € mensuels à 5 284 € • Augmentation des indemnités de tous les adjoints, dont celle de trois adjoints de plus de 57 % Saint-Avold • Annulation de la fête organisée chaque année par la CGT dans le parc municipal Vauvert • Annulation d’une exposition photo « Chroniques vauverdoises » sur la vie locale de la ville à cause des publications Facebook engagées de son auteur • Annulation du festival Jazz à Vauvert, qui touchait environ 6 000 enfants • Suppression de la subvention municipale de 65 000 € au festival • Menace de suppression des subventions à la maison d’édition « Au diable vauvert » Vierzon • Annulation de la commémoration du 10 mai, journée nationale de mémoire de l’abolition de l’esclavage, Tarascon •Refus de prêter des tables et un barnum à une association dont la présidente a été accusée par le premier adjoint d’avoir été «particulièrement critique» à l’égard de la liste RN. Moissac • Attaque contre la diversité de la programmation culturelle et ciblage de la valorisation de la culture papoue • Augmentation de l’indemnité du maire de 26 % Menton • Participation de la Maire à la procession du Vendredi saint. • Hausse de 48 % de l’enveloppe des indemnités des adjoints • Création d’une enveloppe dédié aux frais de représentation, portés à 15 000 euros annuels Agde • Réduction du festival de cinéma • Réduction des concerts gratuits sur la « scène flottante » Bagnols-sur-Cèze • Réduction de l’enveloppe dédiée aux associations de 700 000 à 465 000 euros.

Jordan Florentin/Da Rocha est venu chercher son buzz raciste, il est reparti avec une leçon de vie et de résilience. ​Les habitants ont pulvérisé son narratif, et en particulier la dame qui est une véritable reine 👑👏👏👏

Parler de la justice fiscale comme une idée du passé, c’est être complètement déconnecté. Les Français exigent l'égalité devant l'impôt. Depuis 8 ans les politiques menées ont enrichi les riches, vidé les caisses et dégradé les services publics. Les Français ne sont pas dupes.

Follow. 👏 The. 👏 Money. 👏 Yesterday, the White House said Trump was already selling seized Venezuelan oil and would do so “indefinitely” at the discretion of the President—an authority he does not have. So, you better believe we are investigating. And, the timeline’s got us asking a lot of questions: JAN: Trump revokes the TPS status of Venezuelan immigrants in the U.S. Later that month he sends a Special Envoy to meet with Maduro. FEB: Trump declares the Venezuelan gang Tren de Aragua a terrorist organization and revokes Chevron’s license to export Venezuelan oil. MARCH: Trump begins mass arrests and deportations of Venezuelans to CECOT prison in El Salvador (without due process). Trump imposes a 25% tariff on countries that buy Venezuelan oil. JULY-AUG: Trump negotiates a prisoner swap to release American prisoners in exchange for deported U.S. Venezuelan immigrants being detained in CECOT. Military training and exercises begin in the region. SEP-NOV: Large-scale military deployment and build-up continues and ~35 strikes by the U.S. military in the Caribbean and Pacific kill around ~115 people. Bipartisan investigations in Congress begin. NOV: A U.S. court orders Citgo Petroleum, held by the Venezuelan government to sell its assets to pay creditors (largely U.S. investors). Paul Singer, a U.S. billionaire donor to Trump and Rubio, buys Citgo at auction. Devin Nunes, Trump’s Truth Media CEO joins as an officer of Blue Wave, a shell corporation in the Canary Islands that also bid on the purchase of Citgo. Trump issues an ultimatum to Maduro to step down. DEC: Trump orders a U.S. naval blockade of Venezuelan oil tankers. JAN: The U.S. conducts a major military operation, capturing Maduro and his wife, killing ~100 people, and wounding 7 U.S. Service Members. Though the deployment includes ~15,000 soldiers, 150 aircraft, 20 U.S. military bases, 3 carriers, and a submarine—Trump does not seek authorization from or notify Congress as required for a major military operation. Trump subsequently announces the U.S. will take control of 30 - 50 million barrels of Venezuelan oil (up to 15% of production in the largest oil reserves in the world). The White House says Trump will control the sale using international oil trading companies, and depositing the revenues not in the U.S. Treasury, but undisclosed foreign banks outside the U.S. The Administration says that funds will be dispersed at the discretion of the President—authority he absolutely does not have. Something doesn’t smell right here. In addition to the dangerous, lawless, deadly entanglement of the U.S. in an unauthorized military action—why is the President extorting foreign oil reserves, depositing money in foreign bank accounts, and what do some of his closest buddies and political allies stand to gain?

Starlink c'est SpaceX, et SpaceX c'est né des discussions pré-COTS (Commercial Orbital Transportation Services) qui ont garanti aux entreprises du secteur spatial les débouchés qui ont justifié leurs investissements. Ca a été coconstruit. C'est ça, "mettre les acteurs autour de la table". Quant à Starlink lui-même, là aussi, rien n'aurait été possible si la FTC n'avait pas très rapidement délivré les autorisations et les licences qu'elle a mis plus de temps à délivrer à des concurrents, pour favoriser la naissance rapide d'un géant mondial. L'Etat fédéral américain, via l'armée et via des programmes d'accès à Internet en ruralité, a aussi garanti les commandes sans lesquelles Starlink n'aurait pas eu de modèle économique. C'est toute la puissance de l'état fédéral américain : ce n'est pas la main invisible d'Adam Smith comme le croient nos poètes libéraux français. C'est un marché très organisé, où l'Etat réfléchit stratégiquement et offre aux entreprises prometteuses les débouchés dont elles ont besoin pour limiter leurs risques et pouvoir innover, ce qui leur permet d'aller conquérir ensuite le marché privé et l'international. C'est aussi, dans cet esprit, le "Small Business Act" et le "Buy American Act" qui oblige y compris le marché privé à se tourner vers les plus petites entreprises et vers les entreprises américaines. C'est de tout ça dont nous manquons terriblement en France et dans l'UE. Mais continuez à croire que le seul libéralisme sans la puissance de l'Etat est la solution à tous nos problèmes...

RT @AudeJavel79: Ou comment démonter le programme du RN et faire fermer CNews en 2 minutes :

On n’entend pas souvent Olivier Besancenot donc il ne faut pas en perdre une miette

"on voit bien qu'il y a deux poids deux mesures" Il a tout dit ! Retailleau demandait de la "bienveillance" aux forces de l'ordre pour les agriculteurs mais sort les matraques contre des lycéens et des grévistes... Rappelons que ce ministre est illégitime et DÉMISSIONNAIRE !

Brian Kilmeade: “Kimmel’s comments went way too far.” This from the guy who, just days ago on live TV, called for homeless people to be murdered. You can’t make this up.

Ah ça manquait au paysage , la fameuse note des fameuses agences de notation. Vraiment , la droite pense que les gens de gauche sont tous des joueurs de flûte de pan , avec des bonnets de laine, qui roulent en vélo et mangent vegan. Pas un ou une , à l elysee ou ailleurs , qui captent que oui , il y a a gauche d’excellents spécialistes des finances publiques , des gens qui savent lire un budget et la « fausse monnaie » qu’on y instille . Et vous savez quoi ? Y’a même des énarques , des Xmines , des normaliens et des élus super capes et en prise avec le réel . Depuis 8 ans , la droite gère le budget de la France , hein? Donc les fariboles, les leçons d’économie improbables et la pression neuneu avant le budget , on peut s ‘en passer en fait ;) #Bayrou #Lecornu #Macron #Fitch

Let’s remember Charlie Kirk by his best work. Black people “Happening all the time in urban America, prowling Blacks go around for fun to go target white people, that’s a fact. It’s happening more and more.” Black pilots “If I see a Black pilot, I’m gonna be like, ’Boy, I hope he’s qualified.’” Black women “They're coming out, and they're saying, 'I'm only here because of affirmative action.' Yeah, we know. You do not have the brain processing power to otherwise be taken really seriously. You had to go steal a white person's slot to go be taken somewhat seriously." Civil rights “We made a huge mistake when we passed the Civil Rights Act in the mid-1960s.” Death penalty "[Death penalties] should be public, should be quick, should be televised… I think at a certain age, it’s an initiation… At what age should you start to see public executions?" Democrats “The Democrat Party supports everything that God hates.” Empathy "I can't stand the word empathy, actually. I think empathy is a made up new age term that does a lot of damage." Feminism “Reject feminism. Submit to your husband, Taylor. You're not in charge." Gay people “You might want to crack open that Bible of yours. In a lesser referenced part of the same part of scripture, is in Leviticus 18 is that, ‘thou shalt lay with another man shall be stoned to death.’ Just sayin’! So Miss Rachel, you quote Leviticus 19… the chapter before affirms God’s perfect law when it comes to sexual matters.” George Floyd “This guy was a scumbag.” Great Replacement Theory “It's not a Great Replacement Theory, it's a Great Replacement Reality. Just this year, 3.6 million foreigners will invade America. 10-15 million will enter by the end of Joe Biden's term. Each will probably have 3-5 kids on average while native born Americans have 1.5 per couple. You are being replaced, by design.” Guns “It’s worth to have a cost of, unfortunately, some gun deaths every single year so that we can have the Second Amendment.” Jews “Jewish donors have been the number one funding mechanism of radical open-border, neoliberal, quasi-Marxist policies, cultural institutions and nonprofits. This is a beast created by secular Jews and now it’s coming for Jews, and they're like, ‘What on Earth happened?’ And it's not just the colleges. It's the nonprofits, it's the movies, it's Hollywood, it's all of it.” Martin Luther King Jr. “MLK was awful. He's not a good person. He said one good thing he actually didn't believe.” Muslims “They aren’t even hiding their intentions. Muslims plan to conquer Europe by demographic replacement. Will Europe wake up in time?” Palestine “I don’t think the place exists.” Transgender people “You’re an abomination to God.”

Il faut dénoncer ces barbares montés sur 15 kilos d'aluminium qui terrorisent ces bichons caparaçonnés d'une tonne d'acier.

J'ai l'impression que l'argent public est rare pour tout le monde sauf pour les aides aux entreprises. Je défends la conditionnalité des aides et leur plus juste répartition ! Car les plus grosses entreprises captent l'essentiel des aides dont elles n'ont pas besoin. #LaREF25

Un soldat africain pendant la bataille d'Hastings (1066) ? Réponse de médiéviste : 1/ c'est possible ; 2/ c'est très improbable ; 3/ on s'en fiche car c'est de la fiction ; 4/ ces réactions outrées sont très signifiantes. Je détaille chaque point ⬇️

Retailleau soutient un syndicat étudiant gangréné par les néonazis. @Mediapart publie les images de saluts nazis par des militants de l’UNI à Toulouse, Bordeaux et Reims. Un syndicat que le ministre exhortait à « tenir bon » au nom de la « pensée libre ». mediapart.fr/journal/france/…