And we're back!! Today we discuss: 🇦🇹 Flughafen Wien $FLU 🇫🇷 Ubisoft $UBI 🇦🇹 AT&S AG $ATS 🇦🇹 STRABAG $STR 🇨🇭 Swiss Life $SLHN 🇳🇱 Czechoslovak Group $CSG 🇫🇷 Euronext $ENX 🇨🇭 EFG International $EFGN 🇩🇪 Pfisterer $PFSE 🇧🇪 CFE $CFEB 🇵🇹 EDP $EDP 🇩🇪 Hornbach $HBH luxopes.com/weapons-ai-infra…

CFEB高くなりすぎだろ… これも元々20万とかじゃなかったっけ…？

Este fin de semana con la presencia del Secretario @m_ebrard se inauguró el centro de fomento y desarrollo económico en Salina Cruz. Una gestión impulsada por el Presidente Municipal Daniel Méndez que acerca los servicios de la Secretaría a la población del Istmo de Tehuantepec. #Oaxaca #CorredorCIIT #Economía #CFEB @andreasolanor @Candelaria___ @MarlonMartP @n_ruiz75

CFEB espero ruptura ¡ - #CFEB TradingView es.tradingview.com/chart/CFE…

DICIEMBRE: En el marco del Plan #Michoacán, se instaló el Comité Promotor en Lázaro Cárdenas; inició el STS Forum e InnovaFest Latam 2025 en #Morelos; encuentro productivo con estudiantes en la Universidad Tecnológica de #Morelia; el subsecretario @vidallerenas informó que se superó las ventas del #BuenFin2025 con 219 mil millones de pesos!! Celebramos 7 Años de la Transformación con la presidenta @Claudiashein! Hubo 2 días de la Feria de Michoacán en la #CDMX; se instaló el Comité Promotor de Inversiones en #Uruapan; reunión con la presidenta municipal de Uruapan, Grecia Quiroz, para potencializar la economía local a través de estrategias de la @SE_mx; se inauguró el nuevo Centro de Fomento Económico para el Bienestar (CFEB) de #Cajeme, #Sonora.

CFeB値上がりマジかよ 今のうちに買っておくかーーー、、😢

Deseamos el mayor de los éxitos a María de Lourdes Félix, Titular del CFEB de #Cajeme. Estamos seguros de que lo conducirá con los principios de responsabilidad y eficiencia.

El CFEB será un punto de encuentro para articular esfuerzos, brindar orientación especializada y promover nuevas rutas de crecimiento económico en beneficio de la comunidad. Seguiremos trabajando para que cada CFEB en el país sea palanca de desarrollo y prosperidad compartida.

Se inauguró el nuevo Centro de Fomento Económico para el Bienestar (CFEB) de Cajeme, Sonora, un espacio diseñado para impulsar desarrollo productivo, fortalecer a emprendedores y acercar herramientas que permitan que el talento local crezca con mayor acompañamiento institucional.

Out with another set of reviews. Check it out 🇪🇸 eDreams $EDR 🇵🇱 Answear $ANR 🇩🇪 Rheinmetall $RHM 🇫🇷 Soitec $SOI 🇦🇹 Kapsch TrafficCom $KTCG 🇵🇱 Allegro $ALE 🇦🇹 PORR $POS 🇦🇹 Flughafen Wien $FLU 🇫🇮 Nokia $NOKIA 🇩🇪 Pfisterer Holding $PFSE 🇧🇪 CFE $CFEB 🇦🇹 UNIQA $UQA 🇮🇪 Glanbia $GLB Find it at luxopes.com/

Abort.Reboot.Cannibalize. cfeb-hazc cd7w-52yx sh54-7c7q sc7q-5xpz verfuehrervergelter.bandcamp…

ZRはCFeBスロットの真下にマイクロSDカードスロットがあって笑ってしまった

Canon Rumorsがキヤノン関連の噂情報を発信。以前のスペック情報とは異なり、デュアルCFeBスロット、ノンクロップ4K 120p、7K60p内部RAWなど。 asobinet.com/eos-c50-specifi…

🚨: CFEB Consortium will meet this week to discuss the future of Knottingley FC. Stay tuned.

The only card reader I found that is compatible with CFeB, CF, and SD at the same time, although its speed is not particularly fast. And yes, it just matches my D5, ZF, and Z9. CFeB、CF、SDカードに同時に対応しているカードリーダーは、私が見つけた中では唯一見つけました。ただし、速度はそれほど速くありません。そして、私のD5、ZF、Z9と全く同じ性能です。

某社の撮影体験したんだけど、データ持ち帰ろうと思って大丈夫か聞いたら 「あ…えっと…はい、大丈夫ですけど…」 なんか言い淀むじゃん、って思ったらメディアがCFEBしか入らないって言われて… 改めて上から下までSDも入るSONYのカメラは便利だなぁと思いましたまる

アファーム $AFRM Q2 2025決算カンファレンスコール📅2025-02-06 【概要】 ・Affirm Holdings, Inc.は2025年第2四半期の決算カンファレンスコールを開催し、好調な業績と成長戦略について経営陣が説明した。 ・登壇者は、IR担当のZane Keller、創業者兼CEOのMax Levchin、COOのMichael Linford、CFOのRob O’Hare。 ・主な議題は、0%ローンプログラムの拡大、RLTCマージンの管理、カード事業の成長、ウォレット統合、国際展開（UK市場）およびAI技術の活用など。 ──────── 【財務情報】 ・RLTC（ローン貸出コスト）マージン 　- 長期目標は3%～4%と設定されているが、当四半期はこれを上回る結果となった。 ・資本市場取引 　- 証券化およびローンセールスにより、当四半期で計60百万ドル（6000万ドル）の効果があった。 ・アクティブカスタマー 　- 前年同期比で23%増加。 ・Affirmカード事業 　- 総GMV（取引総額）の約8%を占め、現時点で約1.7百万のカード会員を有する。 　- 長期目標として、カード会員数を2000万人、1会員あたり年間平均7500ドルの利用を目指している。 ・非GAAP営業費用 　- セールス＆マーケティング費用は約30百万ドルで、Q3およびQ4も同水準の維持が見込まれる。 ・資金調達戦略 　- Sixth Streetとの大規模パートナーシップをはじめ、倉庫融資、ABS、フォワードフロー等の多様な調達手法を活用。 　- 長期的なGMV50億ドル達成に向けた資本プログラムの拡大を進める計画であり、Sixth Streetとの取引は2025年第2四半期後半から段階的に拡大予定。 ──────── 【GOOD】 ・0%ローンプログラムの拡大により、消費者にとって魅力的な「利子ゼロ」または低金利の選択肢を提供。 　- マーチャント側は割引ではなく、ローン利率の低減という形でプロモーションを展開可能。 ・ウォレット統合の推進により、アプリ、カード、その他の連携ウォレットで一貫したオファーが提供され、消費者のエンゲージメントが向上。 ・AIおよび機械学習の先進的な活用で、アンダーライティング、詐欺防止、業務効率化を実現。 ・国際展開（UK市場）への取り組みが進んでおり、主要マーチャントとの連携（例：Shopify）を通じた市場拡大が期待される。 ──────── 【BAD】 ・0%ローンプログラムは、従来の利子収入型ローンに比べ、ややマージン希薄化のリスクが存在。 ・UK市場などの国際展開については、現時点では試行段階であり、具体的な市場シェアの数値や成長スピードに不透明な部分がある。 ・一部の質疑応答で、運営費用の内訳や信用基準に関する詳細が十分に説明されなかったため、今後の投資効率やリスク管理に対する懸念が残る可能性がある。 ──────── 【今後の見通し】 ・RLTCマージンは長期目標の3%～4%を維持しながら、成長機会に応じた再投資（例：0%ローンの拡大）を実施。 ・0%および固定APRローンの拡充により、消費者層を広げ、信用リスクの低減と高い信用パフォーマンスを維持する。 ・AffirmカードのUX改善や新たなユースケース（例：グロサリー、医薬品、GoodRxとの連携）を通じ、顧客のエンゲージメントと利用頻度の向上を図る。 ・Sixth Streetとのパートナーシップを含む資本市場取引を、段階的に拡大し、GMV50億ドル達成に向けた資本基盤を強化。 ・UK市場をはじめとする国際展開を加速し、既存のUS市場での成功モデルを海外に展開。 ・AI技術のさらなる活用により、業務効率化および製品のパーソナライズを推進し、長期的なオペレーティングレバレッジの向上を目指す。 ──────── 【QAセッション】 ・Ramsey El-Assal（Barclays） 　- 質問1: 　　　・0%ローンプログラムの顕著な増加について、どのように展開しているのか？ 　　　・新規マーチャント開拓や特定のバーティカルを狙っているのか、または既存パートナー向けか？ 　　　→ 回答: マーチャントや時にはメーカーがマージンの一部を寄付する形で、消費者に0%または低金利ローンを提供。アプリ、カード、各種ウォレットでオファーがシンジケートされ、ネットワーク全体で展開している。 　- 質問2（フォローアップ）: 　　　・RLTCガイダンス（3%～4%）を上回った分の余剰RLTCはどのように再投資するのか？ 　　　・クレジット枠の拡大、0%ローンの補助、P&Lへの影響はどうか？ 　　　→ 回答: 0%ローンは若干のマージン低下リスクがあるが、ネットワーク拡大と低リスクの信用層の獲得に寄与。 ・Will Nance（Goldman Sachs） 　- 質問: 　　　・0%ローン成長によるRLTCマージンのプロファイルや、マージン管理の閾値（ティッピングポイント）はどこか？ 　　　→ 回答: 長期目標の3%～4%を維持する方針で、信用パフォーマンスを損なわない慎重な拡大策を実施中。 ・Matt O’Neill（FT Partners） 　- 質問1: 　　　・四半期初めに示した3.8%のRLTCガイダンスに対し、証券化およびローンセールスで計60百万ドルの効果は期待通りだったか、または上回ったか？ 　　　→ 回答: 一部予想内であったが、好条件な価格設定により目標を上回る結果となった。 　- 質問2（フォローアップ）: 　　　・ウォレットパートナーとの統合状況について、期待以上の成果や今後の展望は？ 　　　→ 回答: 統合ウォレットの指標は非常に好調。リピート利用、取引件数、コンバージョン率などが向上しており、ブランド体験の一貫性が評価されている。 ・Dan Dolev（Mizuho Securities） 　- 質問: 　　　・UK市場への進出状況と、現地の市場リーダーに対してどの程度シェアを獲得できる見込みか？ 　　　→ 回答: まだ初期段階だが、US市場での実績を背景に、特に24～36ヶ月ローンなど現地で需要の高い製品でシェア拡大が期待される。 ・Kyle Peterson（Needham & Company） 　- 質問1: 　　　・資金調達ミックスについて。Sixth Streetとの大口取引のようなパートナーシップを今後も拡大するのか、また倉庫融資、ABS、フォワードフローのバランスは？ 　　　→ 回答: Sixth Streetとの取引は大規模だが、同規模の案件は近時には少ない。市場環境を見極めながら、多角的な資金調達の拡大を進める。 　- 質問2（フォローアップ）: 　　　・Sixth Streetパートナーシップの取引は2025年第2四半期後半から段階的に拡大するとのことだが、どのようなペースで安定した走行が見込まれるか？ 　　　→ 回答: 今後1年をかけて段階的に取引量を増やす計画。 ・Rob Wildhack（Autonomous Research） 　- 質問1: 　　　・アクティブカスタマー数が前年比23%増となった要因は何か？また、0%APRの成長がどの程度寄与しているか、20%以上の成長は持続可能か？ 　　　→ 回答: 主に直接消費者向け施策（カード、再エンゲージメント、eコマース拡大）が影響。信用戦略に大きな変更はなく、持続可能と判断している。 　- 質問2: 　　　・非GAAPの営業費用、特にセールス＆マーケティング費用（約30百万ドル）の増加要因と、今後の水準維持の見通しは？ 　　　→ 回答: 新プログラムの立ち上げ投資が主因であり、今後もQ3、Q4は同水準の費用を維持する見込み。 ・Reginald Smith（J.P. Morgan） 　- 質問1: 　　　・AIの活用について、商業向け（消費者-facing製品）としての利用可能性や、既存業務（アンダーライティング、詐欺防止等）への効果は？ 　　　→ 回答: 創業当初からML/AIを活用しており、最新のトランスフォーマーモデルも採用。業務効率化（法務、コンプライアンス等）にも積極的に展開中。 　- 質問2: 　　　・AI活用がオペレーティングレバレッジにどの程度寄与しているか、具体的な影響は？ 　　　→ 回答: AIの導入により生産性向上と採用効率が改善。具体的数値は示せないが、効率向上に大きく貢献している。 ・Andrew Bauch（Wells Fargo） 　- 質問: 　　　・Affirmアプリのリデザインとマーケットプレイス化、ならびにAffirmカードの長期的な普及に向けた取り組みの詳細は？ 　　　→ 回答: アプリのUX改善（例：取引プランニングフローの刷新、0%ディールのカタログ化）を段階的に実施。これにより検索率、コンバージョン率が向上しており、カード利用促進にもつながっている。 ・Jason Kupferberg（Bank of America） 　- 質問1: 　　　・信用、資金調達、ボリューム成長が好調な中、経営陣が最も注力している改善項目は何か？ 　　　→ 回答: 消費者へのパーソナライズされたクレジットオファーの提供と、転換率の向上に注力している。 　- 質問2: 　　　・Affirmカードの利用において、「即時決済」と「後払い」の消費者行動や、どのような商材での利用拡大が見込まれるか？ 　　　→ 回答: 現時点で大きな変化は見られないが、グロサリーや医薬品（GoodRx連携など）など、従来以外のカテゴリーでの利用拡大を模索中。 ・Vincent Caintic（BTIG） 　- 質問1: 　　　・US市場において、Affirmがどのように市場シェアを拡大し、他のクレジットカード事業との差別化を図っているか？ 　　　→ 回答: 徹底したオンデマンドの信用審査と、1トランザクションごとの与信管理により、健全な与信ポートフォリオを維持しながらシェア拡大中。 　- 質問2（フォローアップ）: 　　　・米国の政治的・マクロ経済的変動（CFEBディレクターの異動、関税、長期金利上昇など）がAffirmに与える影響は？ 　　　→ 回答: 政治・経済の変動に左右されず、消費者の信用状況を背景に基本方針は変更せず、安定した運営を継続する。 ・John Hecht（Jefferies） 　- 質問1: 　　　・Affirmカード利用者の消費行動や、Buy Now Pay Later製品との相乗効果（RevPARなど）に関する知見は？ 　　　→ 回答: Affirmカードは最も質の高い顧客層を形成しており、長期的な関係性に寄与している。 　- 質問2: 　　　・技術投資およびG&A費用の拡大が、今後の費用拡大の軌道にどのように影響するか？ 　　　→ 回答: 新規プログラム（例：UK市場など）立ち上げに先行投資を行っており、Q2水準を維持しながら成長に合わせた可変費用部分のみ増加する見込み。 ・Andrew Jeffrey（William Blair） 　- 質問1: 　　　・現在の資金調達コストの改善は、景気循環的な要因と構造的な要因のどちらに起因しているか？ 　　　→ 回答: 好条件な市場環境の恩恵もあるが、根幹は堅実な信用パフォーマンスと効率的な資金調達にある。 　- 質問2: 　　　・Affirmカード会員の中で、直接預金（デポジット）を利用している割合はどの程度か？ 　　　→ 回答: 現時点では少数であり、今後サービス拡充により増加が期待される。 ・Timothy Chiodo（UBS） 　- 質問: 　　　・国際展開において、大手企業（Apple、Amazon、Shopify、Walmart、Expediaなど）とのパートナーシップ拡大の可能性や、独占契約等の制約はあるか？ 　　　→ 回答: 現在、国際市場でもターゲットリッチな環境にあり、特にUK以外の地域への展開に制約はなく、同様のパートナーシップを模索中。 ・Jamie Friedman（Susquehanna） 　- 質問1: 　　　・オフライン（対面）取引のGMV比率は現在どの程度か？ 　　　→ 回答: 詳細な数値は現時点で公表されていない。 　- 質問2: 　　　・市場シェアについて、定量的な数字や定性的な見解を教えてほしい。 　　　→ 回答: 定量的な数値は示していないが、Affirmは市場シェアを拡大しており、主要競合の中で最も成長が速いと認識している。 ・James Faucette（Morgan Stanley） 　- 質問: 　　　・延滞率の改善について、季節性の要因を踏まえた上でのリスク許容ターゲットや、延滞率改善を維持しながらどの程度のGMV拡大が可能か？ 　　　→ 回答: 延滞率は資本パートナーとの合意に基づき厳格に管理しており、信用基準の緩和によって成長を追求することはなく、健全な与信管理を最優先としている。 ──────── 【その他】 ・Affirmは、創業当初からAI技術（機械学習・トランスフォーマーモデルなど）を活用し、アンダーライティングや詐欺防止、法務・会計・コンプライアンスなど内部業務の効率化を推進している。 ・ウォレット統合の取り組みにより、消費者がどの接点からでも一貫したブランド体験を享受できる仕組みを整備中。 ・国際展開に関しては、UK市場での初期パイロットが進行しており、今後は他地域への展開も計画している。 ・政治的・マクロ経済的な変動（関税、金利上昇等）についても、Affirmは徹底した信用管理と堅実な運営により影響を最小限に抑える方針を示している。 ──────── 【まとめ】 ・Affirmは2025年第2四半期において、RLTCマージンが目標を上回る好結果、証券化・ローンセールスで60百万ドルの効果、アクティブカスタマーの23%増加、そしてカード事業の堅調な成長（総GMVの約8%）を達成。 ・0%ローンプログラムの拡大やウォレット統合、国際展開、先進的なAI活用など、各成長戦略が今後の事業拡大のエンジンとなる見込み。 ・一方で、0%ローンによるマージン低下リスクや国際市場でのシェア獲得の不確実性など、課題も残るが、堅実な信用管理と効率向上策により十分に管理されると考えられる。 ・今後もAffirmは、堅実な財務パフォーマンスと成長戦略を基盤に、国内外での市場シェア拡大と顧客体験の向上に注力していく方針である。

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We're out with today's publication 👇 Companies highlighted: Nemetschek $NEM Nacon $NACON Thales $HO Michelin $ML Generali $G CFE $CFEB Neinor Homes $HOME Ørsted $ORSTED Adidas $ADS Formycon $FYB Find it all on the Lux Opes Research site (free). We are also tagging some accounts. Apologies if this is annoying, but we believe you might find our work interesting. (and its a bit frustrating doing a lot of work for zero reads 🙂) We promise this will be the first and last time! @wolfofharcourt @John_Hempton @hcapinvesting @FoxCastlehold @MadsCapital @hedgie007 @ValueGARP @RagingVentures @Larryjamieson_ @goodinvestingc @InvestSpecial @InvestorMexican @rubicon59 @QCompounding @compoundersEX @acidinvestments @willis_cap @ChrisDeMuthJr @wabuffo @eliant_capital @stockthoughts81 @HighyieldHarry @JonCukierwar @pernasresearch @Janoska_Lukas1 @Investmentideen @evfcfaddict @boursiton @DavidRenanTrade @DR__Bourse @capitalemployed