完全同意 只不过民族国家消亡的速度可能都不需要一代人 ai革命太快，太剧烈

当东大的开源模型能力达到fable水平的时候，我觉得大概率 东大也不会允许开放给公众使用 尤其不会允许开放给国人使用 人人都能用模型自学生物化学，无人机制作，黑客攻击，那还得了？

美国政府禁止fable使用这件事，只是开始 随着模型能力的增强，这是每一家模型公司，每一个政府，都不得不面对的问题 强模型让国外用户使用可能影响国家安全，让国内用户使用可能也影响国家安全

anthropic禁了fable 5的使用，那我专门定了max套餐的月费，anthropic退吗？

截至2026年4月FINRA最新数据，美股融资余额（Margin Debt）已突破1.3万亿美元，创历史新高。从绝对金额看，处于历史95%-100%分位；从融资余额/GDP看，处于90%-95%分位；从融资余额/总市值看，处于80%-90%分位。属于历史高杠杆区，但尚未达到2000年互联网泡沫时期的极端水平。 融资余额同比增长超过50%，单月增长超过800亿美元。这已经属于历史上极高的扩张速度。按经验划分，0%-10%属于牛市初期，10%-25%属于牛市中期，25%-40%属于牛市后期，40%以上属于狂热阶段。目前市场显然已经进入高热度区间。 但高热度不等于见顶。危险的信号通常是融资余额同比增速从负增长。因为这意味着市场开始主动或被动去杠杆。 对于当前AI周期，更关键的是AI基础设施链条是否开始降温。毕竟基本面大牛市才是真正的牛。 nfa dyor

市场会开始fud大科技的fcf， 光看前沿labs合计~$55B ARR且增速极端快，不算企业用户，按当前增速2-3年可弥合大科技的capex 如果说这是房地产生意，这是投资回报极高的房地产生意 更不用说这些capex，是争夺agi的唯一筹码 让子弹飞，跌多了抄 nfa dyor

现在ai板块营收和股价完美反应了红皇后定律： 只有（营收）飞速奔跑，（股价）才能留在原地

gemini现在和fable 5比起来简直是个智障

不够是noam的文章，还是anthropic研究员昨天发的关于loop engineering的文章， 都充分证明了一点： 算力即模型 这是产业发展的第二阶段， 我们很快就会迎来第三阶段，当递归自我迭代进入全速，那么： 刹那即永恒！

这可能是今年最值得听的space 没有之一！ 因为挖掘机老师，我在25年10月就上车了存储，一直拿到现在 hh老师，则是推上最牛逼的择时大师，基于对基本面深入理解的择时大师

What never ceases to amaze me is that people are happy to spend 10 hours a day studying candlestick charts in hopes of making 1% tomorrow, yet have little interest in spending even 10 minutes a day understanding the fundamentals of AI or the businesses behind it —knowledge that could help them find 10x or even 100x opportunities over the next year.

openai 研究员Noam Brown最新的文章告诉我们，AI能力增长逻辑正在发生变化。 AI的能力，反应在持久性上，越久越强。 之前行业习惯用一个各种测试衡量模型能力。但随着推理模型和Agent的发展，这种评估方式的有效性正在快速下降。 GPT-5.5就是典型案例。刚发布时很多人觉得提升有限，因为基准测试数字看起来只是小幅领先GPT-5.4。 但实际体验后，大量用户发现差距远大于基准展示的水平。原因在于GPT-5.5展示出来的能力，并不是在和GPT-5.4相同推理预算下获得的。 如果控制相同Token预算、相同时间预算或者相同成本预算进行比较，两者差距往往会被明显放大。 更强的模型，似乎更擅长在更长时间尺度上工作。模型能力提升带来的变化，不仅体现在回答质量上，更体现在任务长度上。搜索、规划、验证、回滚、重试、自我纠错开始成为推理过程的一部分。模型正在从回答问题走向完成任务。 Noam认为，未来模型能力应该用“性能 vs 推理预算”的曲线衡量，而不是单个数字。越来越多实验显示，现代模型的能力并没有像过去那样快速达到平台期。随着推理Token增加，性能依然持续提升，而且模型越强，这种现象越明显。 重要的是，模型能力提升带来的最大变化可能是任务时长提升。模型能力越强，出错越少，就越能跑长时任务 而一个只能工作30秒的模型，本质上仍然是聊天机器人。一个能持续工作1小时的模型，是助手。一个能持续工作1天的模型，是员工。一个能持续工作1个月的模型，更像一个独立团队。 从这个角度看，Test-Time Compute本质上是在购买工作时间。给模型更多Token，相当于给模型更多搜索、验证、试错和自我修正的机会。这也是为什么持续自主工作能力Durable Sustained Context Work（DSCW）正在成为越来越重要的能力指标。 更重要的是，更长的工作时间最终会指向AI研发AI。连续运行数小时，模型可以调试代码。连续运行数天，模型可以阅读论文、设计实验、分析结果。连续运行数周，模型开始具备部分研究员能力。 于是会出现一个新的反馈循环： 更强模型 → 更长任务 → 更多研发工作 → 更强模型。 这也是ai递归自我迭代（RSI）最现实的路径之一。

LMAO, AAOI has been dumped like there's no tomorrow. Couldn't help myself, had to scoop some up.

Veeco：同时受益于AI芯片和AI光通信的隐藏设备公司 Veco今天股价大涨，是因为公司称某先进制程客户完成评估后追加NSA500订单，同时另一家客户开始导入评估机。 这关系到NSA是否开始进入2nm量产流程。 NSA500本质上是一台纳秒级激光退火设备。作用是在极短时间内把晶圆表面加热到极高温度，然后快速冷却。获得高温处理收益，同时避免热扩散。解决先进节点最大的难题之一：热预算不足。随着制程进入2nm时代，行业开始出现GAA、Backside Power Delivery、更复杂的金属互连以及更敏感的材料体系，NSA的重要性开始提升。 NSA目前最重要的应用包括Contact Annealing、Backside Power Delivery、Recrystallization以及Void Removal。本质都是只处理表面，不影响下面已经完成的结构。如果说过去的退火是在烤整块牛排，那么NSA更像只烧最上面一层。这就是它的价值所在。未来如果成为Contact Annealing和BSPDN的标准工具，重要性将远超今天的收入贡献。 Veeco 2017年收购Ultratech后，Veeco获得LSA技术，并逐步发展出NSA平台。 壁垒来自热场控制、Beam Shaping、工艺数据库以及客户认证。先进逻辑设备通常需要3至5年验证周期，一旦进入量产往往多年不会被替换。行业有句话：Once qualified, rarely displaced。 Veeco第二条增长曲线是Advanced Packaging。 对CoWoS、Hybrid Bonding和Chiplet需求来说，Veeco主要提供Wet Processing和Advanced Lithography设备，直接受益于先进封装扩产，2025年相关收入已经接近翻倍增长。 第三条增长曲线是Ion Beam。过去主要用于HAMR硬盘，未来最大的机会可能来自Silicon Photonics。随着AI集群规模扩大，铜互连开始成为瓶颈，行业逐渐转向光互连。硅光芯片中的波导、光栅和耦合器都需要极高精度加工，而Ion Beam正好具备这一能力。HAMR虽然只占Veeco收入很小一部分，但帮助公司建立了离子束技术、精密热处理能力和超高均匀性控制能力，这些能力后来迁移到了半导体业务。 第四条增长曲线是InP光通信设备，Veeco是全球重要的InP设备供应商，主要产品包括Lumina MOCVD、Spector IBD和WaferEtch，主要用于制造800G和1.6T光模块中的核心激光器。随着AI数据中心规模扩大，高速光互连需求快速增长，公司近期已经获得超过2.5亿美元级别的大额订单。 如果从AI产业链角度看，Veeco实际上同时押注了两个方向：芯片制造和光通信。公司拥有NSA/LSA激光退火、Advanced Packaging先进封装、Ion Beam离子束以及InP光通信设备四个平台。其中NSA500最值得长期关注。它今天贡献的收入并不大，却有机会占据2nm之后一个新的关键工艺节点。某种意义上，NSA500之于Veeco，有些类似早期EUV之于ASML。最初收入占比并不高，却决定了未来十年的产业地位。 未来几年最值得关注的只有几个问题：TSMC是否全面导入NSA，Intel是否扩大采购规模，Samsung是否跟进采用；先进封装是否继续受益于HBM和CoWoS扩产；InP和硅光是否持续受益于AI光互连需求。如果这些答案逐步变成肯定，那么Veeco将不再只是特色设备公司，而可能成为先进制程时代的重要工艺平台供应商。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

现在来看，这个预判太准确了

Yann LeCun和一众科学家发表的《AI HW 2035: Shaping the Next Decade》论文，学术上定义了“每焦耳智能”概念 马斯克将会定义“每公斤（负载）智能”的概念 第一项原理的极致运用

下周开盘，越跌越买 黄金坑！ 非投资建议dyor

google和meta先后宣布（传言）将增发融资，反应的是hyperscaler们纳什均衡“winner takes all”的心态 巨头们以行动在告诉我们，在 AGI 算力主权竞争的背景下，这是一场关乎生死存亡的博弈。 这场鱿鱼游戏，绝不仅限于大科技，竞争会不断扩散，一个个的行业将自愿不自愿的纷纷投入其中

今天大跌后，我对后市，甚至6月更加bullish，因为现在是股价追盈利。