전 세계적으로 SOFC 원천기술을 보유한 기업은 미국 블룸에너지, 일본 교세라, 영국 세레스파워, 이탈리아 솔리드파워, 그리고 미코파워 등 단 다섯 곳입니다. ㄷㄷㄷㄷㄷ

在一些前沿模型突然变得不可用的时刻，大家吃上了来自 GLM 的 A 血馒头 今晚 5:21 (UTC 8)，GLM-5.2 将面向 GLM Coding Plan 全量用户开放，覆盖 Lite / Pro / Max / 团队版。 mp.weixin.qq.com/s/LDrbtLM0w…

把中国这轮设备国产化当成补贴故事看会错过重点，它是一次国家级的制造业剧本复用。大基金三期3440亿元超过前两期总和，新建产线国产采购占比2025年实际执行到55%，比50%的审批红线提前一年，路透社证实未达标的扩产申请会被直接驳回。 过去二十年中国在面板、光伏、锂电、造船上跑通的是同一条路径。本土需求养产能，产能带来迭代机会，迭代速度压垮海外对手的成本曲线。京东方2003年接手产线时良率被全行业嘲笑，二十年后中国占全球LCD产能七成。光伏从多晶硅到组件份额超过80%。半导体设备比这些行业都难，验证周期以年计，know-how藏在腔体设计和气路细节里，不是砸钱能速成的。但这次有一个前几轮都不具备的条件，中国自己就是全球42%的设备需求，2024年495亿美元，练兵场和市场是同一个。设备公司的进步速度由装机台数决定，每台上线机台的工艺数据都是研发输入，北方华创现在一年拿到的迭代反馈可能超过十年前的总和。 AI资本开支跳升改变的是这场替代发生的环境。SEMI预测全球设备销售额2027年到1560亿美元，连续三年新高，台积电把2030年半导体市场预测上调50%到1.5万亿美元。对中国的含义有两层。国产算力芯片放量加上长鑫/长存扩产，让本土设备需求继续上行，替代发生在一个扩张而非收缩的市场里。同时AI增量集中在EUV、HBM设备、测试机和先进封装，这些恰好在欧日美的垄断区，所以欧日的总量被AI托住，份额照样收缩。我测算到2030年，日系设备商在华年收入流失100到150亿美元，全球份额从27%降到20%出头。

补充一下这个话题： 从联想戴尔最近财报看AI资本开资的传导 近期，戴尔、惠普、联想等传统OEM的AI服务器业务都迎来大涨，股价也相继大涨，在联想大涨以后带动大家普涨以后，戴尔财报后夜盘大涨40%。背后看起来是非互联网巨头（金融、医疗、制造等行业龙头）的资本开支在集体发力，AI的资本开资已经从互联网巨头传导到自己没有软硬件部署和配置能力的其它行业龙头。 如果为这场AI基建浪潮断代，我们能清晰地看到一条传导链： 第一阶段：云巨头“军备竞赛”。微软、谷歌们疯狂扫货GPU，受益方高度集中，主要是英伟达和少数白牌ODM。 第二阶段：企业级“全面铺开”。如今，传统行业开始将AI算力本地化部署。出于数据隐私、低延迟和定制化需求，他们更愿意采购戴尔、惠普、联想这类提供标准化服务器和全套服务的品牌。这意味着，AI算力正从“极少数人的豪赌”，走向“全行业的务实投产”，分散化的企业支出肥尾刚刚开始。 顺着这个思路推演，一个终极问题自然浮现：如果未来Token像水电一样成为公共必需品，这个资本开资的传导链最终会不会传到政府？ 当然，目前的现状远没到那一步，模型还在剧烈迭代更新，远未到可以“统一采购”的阶段；不同模型的推理质量天差地别，谈不上同质化的“公用品”。 不过也有一些端倪：无论是“东数西算”下的智算中心，还是中东、新加坡的主权AI基金，都在用国家资本提供普惠算力。政府作为“大买家”的角色，正在特定领域中显影。 这样看起来，个人判断这场基建应该还会继续，直到政府全力投入为止。

NIO Responds to the U.S. Department of Defense “Chinese Military Companies” List ir.nio.com/news-releases/new…

#NIO Group – May 2026 wholesale volume Total volume in May reached 37,705 units, up 28.4% from April. NIO Brand – 20,013 units ( 5.2% MoM) • ES9 contributed 3,108 units. • NIO ES8 saw an 11.9% MoM decline to 11,477 units in • May 2026, down from 13,028 in April. ONVO Brand – 12,029 units ( 124.8% MoM) • L80 volume: 5,949 units in May. • L90 continued strong growth: 4,054 units ( 96.0%). • L60 fell 38.3% to 2,026 units. Firefly Brand – 5,663 units ( 13.7% MoM)

CXMT DDR5가 저렴하다는 건 오해였다 - 중국 최대 D램 제조사 CXMT가 글로벌 메모리 시장의 구원투수로 주목받아 왔음 - 삼성, SK하이닉스, 마이크론이 주도하는 D램 가격 상승 국면에서 CXMT가 가격을 낮춰줄 것이라는 기대가 컸음 - 그런데 Computex에서 복수의 메모리 벤더들과 직접 이야기한 결과, 가격이 저렴하다는 건 사실이 아닌 것으로 드러남 - CXMT DDR5 가격은 삼성, SK하이닉스, 마이크론과 거의 같은 수준임 - CXMT의 실질적인 강점은 가격이 아니라 공급 여력에 있음 - 기존 3사가 HBM, SOCAMM 등 AI용 고부가 제품에 생산 역량을 집중하는 사이, CXMT는 일반 D램 공급에 역량을 쏟을 수 있는 상황임 - 기술력 면에서는 아직 글로벌 경쟁사를 따라가지 못해 프리미엄 제품군 진입이 어려운 상황임 - CXMT DDR5는 현재 최대 8000 MT/s 수준으로, 진입형 및 일반 제품군에만 적합함 - CUDIMM, CQDIMM, MRDIMM, CSODIMM 같은 고성능 제품군에서는 아직 경쟁사에 뒤처져 있음 - 일부 벤더들은 이미 CXMT D램을 자사 모듈에 탑재하는 검증 작업을 진행 중임 - 초기에는 중국 내수 시장용 진입형 제품에 먼저 적용하고, 품질 등급이 올라오면 글로벌 공급으로 확대할 계획임 - 기존 메모리 대기업들은 추가 물량 확보 시 선결제를 요구하고, 미이행 시 다음 주문에 불이익을 주고 있음 - CXMT는 이런 페널티 없이 유연하게 거래할 수 있어, 벤더 입장에서는 가격보다 이 점이 더 매력적으로 작용하고 있음