• Borrow ckUSDC on Liquidium and pay 1.3% (currently) • Deposit to Rumi's stableswap 3pool to earn 3.4% (also variable) AND earn Airdrop points! • Your deposit is liquid in the form of 3USD. Perhaps we might be able to close that loop with a fourth step.... 😝 Stay tuned.

🧐深度丨曾招进了 SBF 的华尔街最神秘量化巨头，是如何在币圈横行四走的 一个月前，这家「没有 CEO、靠数学模型和极致低延迟吃饭」的公司刚刚交出单季交易收入 161 亿美元、净利润 103 亿美元的成绩单——员工人均薪酬 268 万美元，是高盛的近 7 倍。 Jane Street @JaneStreetGroup 成立于 2000 年，它从不管理客户资产，而是只用自有资金在全球 200 多个交易所交易。它没有 CEO，没有传统层级。每个交易台和业务单元由其中一位股权持有者负责，但没有哪一个人拥有最终拍板权。 联合创始人 Rob Granieri（也是 Luna 诉讼中的被告之一）被内部视为「同辈之首」，但重大决策由一个更广泛的集体领导层共同做出。 Rob 是公司四位联合创始人中唯一还在位的创立人，有意思的是，正是 Rob 亲自招进了 SBF。后来 SBF 离开创立 Alameda Research 和 FTX。 刚才的那份 13F 文件只是冰山一角。过去五年，它早已通过现货 ETF 的 AP 席位、Luna 崩盘前的 10 分钟抢跑、链上预测市场的疑似匿名套利地址，以及遍布交易所与 DeFi 协议的股权撒网，成为了加密市场流动性基础设施的隐形操作系统。 2017 年，Jane Street 正式进军加密市场，由任职 22 年的老将 Thomas Uhm 领导初始业务拓展。2018 年，它推出机构级 OTC 交易平台 JCX，支持 7×24 小时主流代币交易，开始为机构对手方提供稳定流动性。 2022 年 5 月，Terraform Labs 悄悄从 Curve 3pool 撤出 1.5 亿美元 UST，10 分钟后，一个与 Jane Street 关联的钱包从同一池子抽走 8500 万枚 UST，触发 400 亿美元市值的死亡螺旋。 2024 年 1 月，比特币现货 ETF 获批。Jane Street 成为贝莱德 IBIT、富达 FBIT 及 WisdomTree ETF 的核心授权参与商（AP）。这意味着每一笔散户的 ETF 申购，背后都有它的参与。 2025 年 12 月，一个署名为「JaneStreetIndia」的地址出现在 Polymarket 的「15 分钟比特币猜涨跌」市场。该地址采用双向下注套利策略（同时买入上涨和下跌，锁定无风险利润），在 25 天内盈利近 36 万美元。 加密基础设施方面，Jane Street 的印记遍布加密基础设施：Kraken、1inch（B 轮 1.75 亿美元）、Arbitrum、ZetaChain、Euler FinanceKaito 等，它还在二级市场持有 Hut 8、Bitfarms、Cipher Mining 等矿业股股权。 它的核心逻辑，是用提前抢跑、资金套利、降维打击等方式，深度嵌入加密市场的流动性基础设施层，从中稳定提取「通行费」和信息不对称的利润。 比特币现货 ETF 的诞生，是 Jane Street 登上明面的时刻。

geist 3pool gUSDC/gUSDT/gDAI

3pool was basically the stress valve… when it broke everything followed lol

In 2020, @CurveFinance solved a problem that sounds simple but wasn't. @Uniswap's x·y=k works for everything. Which means it's optimal for nothing. Try swapping $1M USDC for USDT on a constant product pool: you'd eat $3,000 in slippage on assets that are supposed to be worth the same dollar. That math is wrong for stables, and everyone knew it. Curve's answer was the StableSwap invariant. A blend of two formulas: constant sum near the peg (almost zero slippage), constant product at the edges (so the pool survives if something breaks). The blend is controlled by one variable: A, the amplification factor. High A means the pool trusts the peg. Tight spreads, efficient swaps. Low A means the pool hedges: it starts behaving like Uniswap, protecting itself at the tail. Here's what most people miss: A is set by governance. Curve DAO votes to raise it when peg confidence is high, drops it when risk arrives... usually 7 to 14 days before the rate changes actually hit. The 3pool sat at A=2000 heading into 2022. By March 2023, USDC depegged and the pool was draining fast and composition shifted from 33/33/33 to 28/36/36 in hours, because the flat zone that makes Curve efficient is exactly what lets arbs drain the healthy asset when something cracks. Tight spreads near peg. You pay it back at the tail. By the time CT noticed the depeg, the arb was already done. The people who read the A-factor governance proposals 10 days before knew the pool was hedging. Curve stopped making noise years ago. Every stable swap you make pays it rent. This is DEX Mechanics: one protocol, one mechanic, one edge per week. Which DEX do you want next? 👇🏻

The nostalgia: UST 3pool trauma reminder

yes except saylor doesnt have a 3pool with shitty assets on one end of the pool. he just has infinite sell twap to do to bring us back to 6k

would be very concerned if I was any wrapped USDC/USDT entity rn - bad precedent I remember the doom scenarios we would come up with in 21' around the 3pool or MakerDAO

6/ How they knew. Via back-channel communications with Terraform employees, Jane Street allegedly learned a large Curve 3pool withdrawal was coming on or about May 7. The exact timing wasn't public. Terraform calls this insider trading.

3/ The non-public event. On May 7, 2022 at 5:44pm ET, Terraform withdrew $150M UST from the Curve 3pool. This timing was NOT public knowledge. But Jane Street allegedly knew through back-channel chats with Terraform employees.

2/ The smoking gun. New court filings reveal EXACT timing. Jane Street sold $85M UST on the Curve 3pool just MINUTES after a secret Terraform move. And they knew it was coming. Here’s how 👇

เปิดแชทลับ "Bryce's Secret" กลุ่ม Telegram ที่อาจจุดชนวน Terra ล้มสลาย 40,000 ล้านดอลลาร์ . พฤษภาคม 2022 นักลงทุนทั่วโลกนับล้านคนตื่นขึ้นมาแล้วพบว่าพอร์ตหายไปครึ่งหนึ่งภายในคืนเดียว UST (TerraUSD) สกุลเงินเสถียรที่ควรจะคงค่าไว้ที่ 1 ดอลลาร์ตลอดเวลา ร่วงลงเหลือไม่กี่เซนต์ และลากทุกอย่างใน Terra ecosystem พังตามกัน . คำถามที่ค้างอยู่มาตลอด 3 ปีคือ ใครทำ Dump ครั้งแรก และพวกเขารู้อะไรที่คนอื่นไม่รู้? . 🔵 1) กันยายน 2021 — นักศึกษาฝึกงานย้ายบริษัท . Bryce Pratt เพิ่งจบช่วงฝึกงานที่ Terraform Labs บริษัทผู้สร้าง Terra/Luna และย้ายเข้าทำงานเต็มเวลาที่ Jane Street ในตำแหน่ง Systems Developer . Jane Street คือบริษัทเทรดเชิงปริมาณ (Quantitative Trading Firm) ระดับโลก ที่ใช้อัลกอริทึมและคณิตศาสตร์ทำกำไรจากตลาดการเงินทุกประเภท ในปี 2025 บริษัทนี้มีรายได้จากการเทรดสุทธิถึง 39,600 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นบริษัทเทรดเชิงปริมาณที่ทำรายได้สูงสุดในโลก . ⚪ 2) 22 กุมภาพันธ์ 2022 — กลุ่มแชทถูกสร้างขึ้น . Pratt สร้างกลุ่ม Telegram ลับที่มีชื่อว่า "Bryce's Secret" ร่วมกับอดีตเพื่อนร่วมงานสองคนจาก Terraform รวมถึง Head of Business Development ของบริษัท . ในการสนทนาช่วงแรก ผู้เข้าร่วมกลุ่มพูดถึง Jane Street แบบอ้อมๆ ก่อน แต่สุดท้ายก็เฉลยชื่อว่า "Jane Streeeeeeeet" และถามว่าบริษัทต้องการทำอะไรนอกจากซื้อขาย OTC และสามารถทำ Market Making ให้ UST ได้ไหม Pratt ตอบกลับว่า "everything. Probably ya. If Jump can legally do smtg we probs can too" . 🟡 3) กุมภาพันธ์ถึงต้นพฤษภาคม 2022 — สายข่าวไหลทุกวัน . ตลอดช่วงเวลาหลายเดือน Pratt ติดต่อสอบถามอดีตเพื่อนใน Terraform อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับข้อมูลด้าน DeFi, สินทรัพย์ของบริษัท, กลยุทธ์, และความต้องการสภาพคล่อง ข้อมูลที่ได้รับล้วนเป็นข้อมูลที่ยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะทั้งสิ้น . ในแชทภายในของ Jane Street Pratt ถูกกล่าวหาว่าโจ๊กว่าเพื่อนร่วมทีมควรจะ "slightly pleased" ที่มี "informational advantage" หรือข้อได้เปรียบด้านข้อมูล . 🔴 4) 7 พฤษภาคม 2022 เวลา 17:44 ET — วันแห่งหายนะ . Terraform Labs เงียบๆ ถอน UST ราว 150 ล้านดอลลาร์ออกจาก Curve 3pool ซึ่งเป็นกลุ่มสภาพคล่อง (Liquidity Pool) หลักสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสถียรบนระบบ DeFi ไม่ถึง 10 นาทีต่อมา มีการสวอปขนาดใหญ่ที่สุดของ Pool นั้นเกิดขึ้น มูลค่า 85 ล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดแรงขายทิ้ง UST อย่างหนัก . คดีความระบุว่ากระเป๋าที่อยู่เบื้องหลังการ Swap นั้นเป็นของ Jane Street และการเทรดครั้งนี้คือสิ่งที่ช่วยผลักให้ UST หลุดหมุดจาก 1 ดอลลาร์ . Jane Street ขาย UST ออกไปรวมแล้วราว 192 ล้านดอลลาร์ในวันนั้น พร้อมกับเปิด Short Position (การเดิมพันว่าราคาจะลง) ที่ทำกำไรให้บริษัทอีกราว 134 ล้านดอลลาร์จากการล่มสลายของ Terra . 🟠 5) หลังตลาดพัง — เริ่ม "ซ่อนร่องรอย" . เมื่อ Crypto Analytics Firm แจ้งผู้ติดต่อของ Jane Street ว่าบริษัท "made a killing" หรือทำกำไรมหาศาล Trader ภายในเริ่ม panic ว่ากระเป๋าของตัวเองถูกระบุตัวตน และเริ่มพูดถึงการ "decommission" กระเป๋า ซึ่งในทางปฏิบัติหมายถึงการทิ้งกระเป๋าที่ถูกระบุตัวตนแล้วเปิดกระเป๋าใหม่เพื่อกู้คืนความเป็นนิรนาม . ฝ่ายโจทก์มองว่าพฤติกรรมนี้คือ "consciousness of guilt" หรือหลักฐานที่แสดงว่าผู้กระทำรู้ตัวเองว่าทำผิด . ⚖️ 6) กุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม 2026 — ศาลเปิดเอกสาร . 23 กุมภาพันธ์ 2026 Todd Snyder ผู้ดูแลกระบวนการล้มละลายที่ศาลแต่งตั้ง ยื่นฟ้อง Jane Street พร้อมผู้ร่วมก่อตั้ง Robert Granieri และพนักงาน Bryce Pratt กับ Michael Huang ต่อศาลรัฐบาลกลางแมนฮัตตัน ในข้อหาใช้ข้อมูลลับโดยมิชอบและบิดเบือนราคาตลาด . สองเดือนต่อมา Jane Street ยื่นขอยกฟ้อง โต้ว่าคดีนี้เป็นความพยายามไร้มูลของกองทุนล้มละลาย Terraform ที่จะโยนความผิดให้คนอื่น ทั้งที่ความสูญเสียทั้งหมดเกิดจากการฉ้อโกงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่บริหารงานโดยผู้บริหาร Terraform Labs เอง . สัปดาห์ที่ผ่านมา เอกสารคดีถูกเปิดผนึกใหม่ที่มีรายละเอียดมากขึ้น ทำให้โลกได้เห็นชื่อกลุ่มแชทและบทสนทนาภายในเป็นครั้งแรก . 💬 เสียงจากชุมชนคริปโตใน X . คดีนี้จุดกระแสถกเถียงขนาดใหญ่ ความเห็นหนึ่งที่ได้รับการตอบสนองมากที่สุดสรุปใจความว่า "ตอนนั้นทุกคนก็แปลกใจว่าทำไม 85 ล้านดอลลาร์ถึงถูก Dump ใน Pool พร้อมกับที่ Terraform ดึงสภาพคล่องออก มันไม่ใช่เรื่องบังเอิญ" ขณะที่อีกฝั่งหนึ่งมองต่างมุมว่า "Terraform เองก็สร้าง Ponzi มาตั้งแต่ต้น จะโทษว่าใครจุดไฟก็ไม่เปลี่ยนความจริงที่ว่าบ้านมันสร้างจากกระดาษ" . ทั้งสองมุมนี้สะท้อนปัญหาที่แท้จริงของคดี ซึ่งยังไม่มีคำตอบ คือระหว่างการใช้ข้อมูลวงในกับการตีความข้อมูลสาธารณะได้ดีกว่าคนอื่น เส้นแบ่งอยู่ที่ไหนกันแน่ในตลาด DeFi . คดีนี้ยังเชื่อมกับคดีขนาดใหญ่อีกคดีที่ Todd Snyder ยื่นฟ้อง Jump Trading มูลค่า 4,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2568 โดยกล่าวหาว่า Jump แอบพยุง UST ไว้ก่อน แล้วเงียบๆ ถอนตัวออก ทำให้สองคดีนี้กลายเป็นความพยายามทางกฎหมายที่ใหญ่ที่สุดในการเรียกร้องความรับผิดจากสถาบันการเงินที่มีบทบาทในการล่มสลายของ Terra . ผู้ที่ถือ Terra และ Luna ในปี 2022 สูญเสียเงินรวมกันกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขที่ยังไม่มีใครได้รับคืน . คดียังอยู่ในชั้นพิจารณาคำร้องยกฟ้องของ Jane Street ผลจะออกมาอย่างไรและจะเป็นบรรทัดฐานของการนำกฎหมาย Insider Trading มาบังคับใช้กับตลาด DeFi ได้หรือไม่ ต้องติดตามต่อไป . ถามตรงๆ คิดว่าสิ่งที่ Jane Street ทำในตอนนั้นคือ "เทรดฉลาดกว่าคนอื่น" หรือ "รู้ข้อมูลที่คนอื่นไม่มีสิทธิ์รู้" แบ่งปันมุมมองในคอมเมนต์ได้เลย . #Terra #LUNA #UST #JaneStreet #CryptoScandal

An insider group may have been behind one of the biggest collapses in crypto Its name was reportedly “Bryce’s Secret.” On February 23, 2026, Todd Snyder, the bankruptcy administrator of Terraform Labs, filed a federal lawsuit in Manhattan against Jane Street Group. At the center of the complaint is Bryce Pratt. Bryce was a former Terraform intern who later joined Jane Street in September 2021. According to the lawsuit, in February 2022 he created a private group chat connecting Jane Street traders with key Terraform employees The purpose was simple: access to operational information before it became public. - Liquidity movements. - UST withdrawals. - Internal strategy. The critical date was May 7, 2022. At 5:44 PM ET, Terraform withdrew $150 million worth of UST from the Curve 3pool. It was not publicly announced. About ten minutes later, a wallet allegedly linked to Jane Street executed an $85 million UST swap in the same pool. The lawsuit describes it as the largest single transaction in that pool at the time. Within days, UST lost its peg. Luna collapsed more than 99.9%. $40 billion in value disappeared. The complaint claims Jane Street avoided more than $200 million in losses by acting on non-public information shared through “Bryce’s Secret.” On May 9, as UST traded near $0.80, Bryce allegedly suggested Jane Street could buy Luna or Bitcoin at a deep discount. Jane Street has denied all allegations. But if the claims are proven “Bryce’s Secret” would be the insider channel that sat at the center of a $40 billion collapse.

News: A newly unsealed Terraform filing alleges Jane Street used a private Telegram chat with current and former Terraform employees to learn Terraform would withdraw $UST from Curve 3pool within hours, allowing it to exit a 193M $UST position near par before making $134M from $UST and $LUNA shorts.

How Terra wiped out over 40 billion dollars in seven days, the cleanest death spiral in crypto history. In April 2022, LUNA hit an all-time high near 120 dollars. Do Kwon was crowned king of the Lunatics. Terra was the third biggest crypto ecosystem after Bitcoin and Ethereum. UST was an algorithmic stablecoin. To keep it at 1 dollar, you could always burn 1 UST for 1 dollar of LUNA, or burn 1 dollar of LUNA for 1 UST. No real collateral. Just math and faith. Anchor Protocol paid a 20 percent yield on UST deposits. 75 percent of all UST in existence sat there. The yield was subsidized and was never sustainable. On May 7, two large wallets pulled 375 million UST out of Anchor. Someone dumped a massive UST position into the Curve 3pool. UST depegged to 0.98. Panic began. On May 8, Luna Foundation Guard deployed 1.5 billion dollars in Bitcoin reserves to defend the peg. Do Kwon tweeted, steady lads, deploying more capital. It did not hold. On May 9, around 5 billion UST got pulled from Anchor in a single day. UST broke again. The death spiral activated. UST holders burned UST, LUNA got minted, LUNA price tanked, more panic, more UST burning. On May 10, LFG sold the rest of its Bitcoin reserves. Still did not work. LUNA supply started exploding into the billions, then trillions. On May 11, over 11 billion UST had exited Anchor. LUNA fell under 1 dollar. On May 12, LUNA crashed 96 percent in a day to under 10 cents. Major exchanges halted trading. Binance paused withdrawals. On May 13, LUNA was a fraction of a cent. UST sat around 10 cents and never recovered. The chain was later halted. Around 40 to 50 billion dollars erased from Terra alone. Over 400 billion wiped from the broader crypto market. Three Arrows Capital, Celsius, and Voyager all blew up downstream. Do Kwon was arrested in Montenegro, extradited, and is now sentenced to 15 years. The lesson is simple. An algorithmic stablecoin backed by its own volatile sister token is a confidence machine. The second confidence breaks, the math runs the other way, and it cannot stop itself. UST did not fail because it was attacked. It failed because it was always going to.